行業(yè)數(shù)據(jù)：1)2014Q1 服裝產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)下降，需求低于預(yù)期。一季度，中經(jīng)服裝產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為 97.0，比去年四季度下降 0.4 點(diǎn)。經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，一季度服裝產(chǎn)量 69 億件，同比下降 3.8%;2)2014Q1 中國(guó)紡服在日本市場(chǎng)占有率降至 66.38%，降速較往年加快了 1.37 個(gè)百分點(diǎn)(以往基本以每年兩個(gè)百分點(diǎn)的速度下降) 。

　　上市公司數(shù)據(jù)：1) 報(bào)喜鳥(niǎo)：2013 年?duì)I收 20 億(同比-10.46%)，凈利潤(rùn)1.6 億(同比-66.35%);2)百圓褲業(yè)：2013 年?duì)I收 4 億(同比-8.05%)，凈利潤(rùn) 0.3 億(同比-39.86%) 。

　　本周觀點(diǎn)：5 月重點(diǎn)關(guān)注廣交會(huì)和品牌服裝秋冬訂貨會(huì)情況。紡織制造版塊：歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，出口向好，訂單量好轉(zhuǎn)及內(nèi)外棉價(jià)差持續(xù)縮小驅(qū)動(dòng)版塊延續(xù)弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。品牌服裝版塊：從已公布的年報(bào)及一季報(bào)來(lái)看，家紡、快時(shí)尚子行業(yè)報(bào)表調(diào)整接近尾聲。建議重點(diǎn)關(guān)注偉星股份、華孚色紡、魯泰 A、羅萊家紡(關(guān)注秋冬訂貨會(huì)數(shù)據(jù)) 、搜于特、美邦服飾。

　　近期數(shù)據(jù)：廣交會(huì)數(shù)據(jù)、50 家銷(xiāo)售數(shù)據(jù)、品牌服裝秋冬訂貨會(huì)數(shù)據(jù)。

　　股價(jià)表現(xiàn)

　　上周上證綜指下跌 0.50 %，紡織服裝板塊下跌 0.25 %，其中紡織板塊跌幅為 0.10 %，服裝板塊跌幅為 0.41 %。上周板塊領(lǐng)漲的公司分別為：華芳紡織、ST 欣龍、ST 邁亞、喬治白、雅戈?duì)?，漲幅分別為 10.42%、9.14%、8.59%、5.54%、4.55 %。年初至 5 月 2 日，上證綜指跌幅為 4.24 %，紡織服裝板塊下跌 2.42 %，其中紡織、服裝板塊跌幅分別為：0.47 %、4.35 %。

　　原材料價(jià)格

　　上周中棉價(jià)格 328 指數(shù)周成交均價(jià) 17581 元/噸，周成交均價(jià)跌幅 2.64%，年初至今累計(jì)下降 10.00%。外棉 Cotlook:A 指數(shù)上周周成交價(jià)上漲 0.98%，年初至今累計(jì)上漲 5.82%。

　　內(nèi)外棉價(jià)差： 我們測(cè)算的結(jié)果顯示，內(nèi)外棉價(jià)為 2223.47 元/噸左右，價(jià)差呈現(xiàn)縮小的趨勢(shì)，達(dá)到兩年來(lái)最低點(diǎn)。

　　上周 40S 紗線(xiàn)與 328 價(jià)格價(jià)差為 12919 元/噸?；w產(chǎn)品中滌綸短纖、滌綸 POY、滌綸 FDY、滌綸 DTY、粘膠短纖的周漲跌幅分別為-0.68%、 -4.56%、-0.20%、-0.23%、0.41%。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　1)森馬：童裝業(yè)務(wù)推動(dòng)收入增長(zhǎng)，目前童裝主品牌巴拉巴拉的終端銷(xiāo)售額約 50 億，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年都將保持 20%以上增長(zhǎng)。 ;2)羅萊家紡子品牌秋冬訂貨額均獲增長(zhǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)低迷，服飾消費(fèi)支出減少的風(fēng)險(xiǎn);外需波動(dòng)影響出口的風(fēng)險(xiǎn)。