近日，據(jù)美國(guó)投行SunTrustBanksInc.消息稱Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)可能將出售旗下現(xiàn)金牛品牌KateSpade，并不排除公司整體出售的可能，而勢(shì)頭正猛、連續(xù)12季度同店銷售增速超過(guò)20%的KateSpade也吸引了包括眾多私募基金以及Coach,Inc.(NYSE:COH)蔻馳在內(nèi)的零售商買家。投行WedbushInc.更是稱Coach,Inc.(NYSE:COH)蔻馳從邏輯上來(lái)說(shuō)是一個(gè)投標(biāo)人。

　　在剝離了痛苦掙扎的品牌JuicyCouture以及尋求出售LuckyBrand之后，KateSpade將會(huì)給母公司帶來(lái)比現(xiàn)在更加多的市值。上月底Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)三季度財(cái)報(bào)顯示虧損有所收窄，而KateSpade仍有31%的同店銷售增長(zhǎng)，在全球奢侈品放緩及5%平均增長(zhǎng)率的情況下，KateSpade是和MichaelKors并列的為數(shù)不多的幾個(gè)風(fēng)頭正勁的品牌之一。

　　此前Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)尋求出售JuicyCouture和LuckyBrand兩個(gè)品牌之前，業(yè)界就表示KateSpade完全有能力并可能在未來(lái)拆分上市，而這一切正在有條不紊地進(jìn)行。10月7日Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)宣布以1.95億美元出售旗下品牌JuicyCouture，接手的為品牌管理公司AuthenticBrandsGroupLLC，該筆交易將以現(xiàn)金形式交付。12月2日，消息人士稱私募基金GoldenGateCapital,LionCapitalLLP,MarlinEquityPartners和AuthenticBrands品牌管理公司正在競(jìng)購(gòu)LuckyBrand，而Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)首席執(zhí)行官WilliamMcComb在Q3財(cái)報(bào)會(huì)議上表示“現(xiàn)在還沒(méi)準(zhǔn)備好對(duì)LuckyBrand的決策進(jìn)程做出評(píng)論。”

　　投行SunTrust紐約分析師PamelaQuintiliano接受彭博社采訪時(shí)稱Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)剝離LuckyBrand是想專注KateSpade品牌，但是LuckyBrand仍有個(gè)位數(shù)的固體增長(zhǎng)，變現(xiàn)仍然，同時(shí)占集團(tuán)份額不輕，這使得Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)很難輕易放棄該品牌。2013財(cái)年三季度KateSpade銷售大幅上漲76.4%至1.797億美元，正在出售的LuckyBrand實(shí)現(xiàn)銷售1.2億美元，已出售的JuicyCouture銷售1.18億美元，基本上三分天下。

　　不管如何，F(xiàn)ifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)目前的中心無(wú)疑在KateSpade品牌，3月份在專門為KateSpade舉行的投資會(huì)議上，KateSpadeLLC首席執(zhí)行官CraigLeavitt在會(huì)議上表示期望KateSpade能成為一個(gè)40億美元的品牌，在未來(lái)四年達(dá)到20億美元銷售，而投資這受MichaelKorsHoldingsLtd.(NYSE:KORS)在公開(kāi)市場(chǎng)的成功鼓舞，希望KateSpade未來(lái)能拆分獨(dú)立上市。

　　9月份，Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)表示將為KateSpade建立以香港為中心的品牌亞太區(qū)總部，并任命KeringSA(KER.PA)旗下品牌Gucci前大中華區(qū)總裁JoeWong黃家強(qiáng)為高級(jí)副總裁，掌舵亞太區(qū)業(yè)務(wù)。JoeWong黃家強(qiáng)具有30多年時(shí)尚零售行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，除了曾服務(wù)于Gucci之外，還曾服務(wù)過(guò)LaneCrawford連卡佛、EspritAsia思捷環(huán)球亞洲區(qū)、以及HarveyNichols百貨香港分部，他將統(tǒng)領(lǐng)KateSpade包括中國(guó)、韓國(guó)、菲律賓、新加坡、澳大利亞、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、印尼等市場(chǎng)的發(fā)展。不過(guò)亞太區(qū)另外一個(gè)重要市場(chǎng)日本的KateSpade業(yè)務(wù)仍將獨(dú)立，不屬于亞太區(qū)范疇。日本市場(chǎng)對(duì)于所有時(shí)尚品牌的地位毋庸置疑，KateSpade另一衍生品牌KateSpadeSaturday便是從日本市場(chǎng)起步，隨后才通過(guò)“游擊店”的形式為美國(guó)市場(chǎng)新店預(yù)熱。

　　鑒于對(duì)LuckyBrand品牌出售的不明朗，剝離KateSpade、引入新投資者、成立新公司、大力擴(kuò)張后上市是一個(gè)比較理想和增值最快并符合資本市場(chǎng)的途徑。不過(guò)，SunTrust紐約分析師PamelaQuintiliano及Wedbush分析師CorinnaFreedma都表示競(jìng)爭(zhēng)品牌Coach,Inc.(NYSE:COH)蔻馳收購(gòu)的可能性較大，Coach,Inc.(NYSE:COH)蔻馳此前出售了ReedKrakoff品牌，而公司目前正在低谷中，急需要一個(gè)具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的品牌以彌補(bǔ)頹勢(shì)，而一旦LuckyBrand出售，KateSpade的售價(jià)可能水漲船高，同時(shí)想要收購(gòu)KateSpade則可能需要收購(gòu)整個(gè)Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)公司。目前Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)旗下的公司包括KateSpadeLLC、LuckyBrand以及一個(gè)珠寶公司AdelingtonDesignGroup。根據(jù)Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)的2012財(cái)年財(cái)報(bào)，AdelingtonDesignGroup在2012財(cái)年收入約為8300萬(wàn)美元，KateSpadeLLC收入為4.62億美元，出售LuckyBrand后，KateSpadeLLC將是Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)主要收入來(lái)源，約占85%，而且該部分份額隨著KateSpade發(fā)展有可能進(jìn)一步壯大。

　　Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)此前預(yù)期2013年全年EBITDA在1.2億美元至1.5億美元之間，根據(jù)三季度財(cái)報(bào)，LuckyBrand調(diào)整后的EBITDA為500萬(wàn)美元，JuicyCouture的EBITDA為700萬(wàn)美元，AdelingtonDesignGroup的EBITDA為400萬(wàn)美元，總計(jì)1600萬(wàn)美元，為KateSpade調(diào)整后EBITDA2400萬(wàn)美元的三分之二。而二季度JuicyCouture調(diào)整后EBITDA為虧損400萬(wàn)美元，2013財(cái)年KateSpade應(yīng)該約達(dá)到1億美元。Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)此前也預(yù)期全年EBITDA在1億美元至1.05億美元低位區(qū)間，其中KateSpade將貢獻(xiàn)9400萬(wàn)美元至9500美元。因此SterneAgee分析師IkeBoruchow全資收購(gòu)KateSpade的金額將達(dá)到44億美元，超出Fifth&PacificCos.Inc.(NYSE:FNP)此前目前的市值40.5億美元。