在美國(guó)、歐洲成熟市場(chǎng)相繼陷入危機(jī)，諸多行業(yè)被霧靄籠罩之時(shí)，唯有奢侈品行業(yè)依然蓬勃發(fā)展，因?yàn)樗鼈冇袕?qiáng)勁的來自亞太地區(qū)需求的支撐，尤其是中國(guó)市場(chǎng)的貢獻(xiàn)功不可沒。

　　然而當(dāng)這一救星市場(chǎng)自身也陷入經(jīng)濟(jì)疲軟，再加上政府對(duì)腐敗的打擊和對(duì)"節(jié)儉風(fēng)"的提倡，諸多奢侈品牌立即失去了往日的風(fēng)光。作為奢侈品產(chǎn)業(yè)鏈的上游端，過去那些依仗奢侈品牌而大放異彩的代工工廠自然也受到波及。

　　時(shí)代皮具就是其中之一。作為首個(gè)奢侈品代工企業(yè)而在香港順利上市的它，曾因此而一夜成名。意大利奢侈品牌普拉達(dá)(Prada)、美國(guó)設(shè)計(jì)師品牌Michael Kors、美國(guó)高端品牌蔻馳(Coach)、Fossil以及Locaste都是出現(xiàn)在其長(zhǎng)期客戶單上的名字。

　　受益于奢侈品牌風(fēng)光時(shí)期的銷量大增，作為中國(guó)萬千為他人作嫁衣的代工廠之一，時(shí)代皮具過去幾年的漂亮業(yè)績(jī)?yōu)槠涿枥L出了一道高成長(zhǎng)軌跡。然而其最新公布的戛然而止的制造業(yè)業(yè)績(jī)，折射出如今整個(gè)奢侈品行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

　　"數(shù)月內(nèi)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)將繼續(xù)為全球經(jīng)濟(jì)帶來不確定因素，然而美國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅回升仍未出現(xiàn)，預(yù)期未來六個(gè)月仍將面臨更多挑戰(zhàn)。"在截至2012年12月31日的半年財(cái)報(bào)中，時(shí)代皮具這樣展望未來。

　　"平均一個(gè)包賺47元的生意"

　　一組數(shù)據(jù)就能清晰地反映時(shí)代皮具過去幾年的高成長(zhǎng)：該公司的收益從2009年的13.49億港元增長(zhǎng)到2010年的17.26億港元，再發(fā)展到2011年的24.93億港元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)35.9%。而在截至2012年6月30日的年度里，時(shí)代皮具的收益更是增長(zhǎng)到了33.38億港元，同比上升33.9%。

　　時(shí)代皮具的高成長(zhǎng)是如何實(shí)現(xiàn)的?

　　財(cái)報(bào)顯示，該公司的收益幾乎全部來自其為高檔及奢侈品牌代工制造手袋、小皮具及旅行用品。對(duì)于一個(gè)包包售價(jià)動(dòng)輒上萬、毛利率至少在30%以上的奢侈品牌而言，賺錢顯得很輕松。但作為它們上游端的代工工廠，究竟能從中分得幾杯羹一直是較為敏感的話題。

　　該公司在截至2012年6月30日的年度財(cái)報(bào)顯示，該期間制造業(yè)務(wù)共銷售出約1548萬件產(chǎn)品，銷售額為33.24億港元，包括原材料成本、直接勞工成本和制造日常開支在內(nèi)的銷售成本總計(jì)25.97億港元。

　　經(jīng)上述數(shù)據(jù)可大致估算出時(shí)代皮具為各高檔及奢侈品牌代工生產(chǎn)的成本每件平均為167.7元，之后出售給品牌方的價(jià)格為平均每件214.7元，對(duì)于時(shí)代皮具而言，為高檔及奢侈品牌每代工一個(gè)包可賺得的利潤(rùn)為47元。

　　與奢侈品牌按照售價(jià)一萬，毛利率30%計(jì)算的每件3000元的獲利相比，制造商被稱為"血汗工廠"并不為過。在廣州經(jīng)營(yíng)一家小型箱包生產(chǎn)企業(yè)的老板告訴本報(bào)記者："像時(shí)代皮具這樣的大工廠還能依靠走量，更多名不見經(jīng)傳的小工廠生存狀態(tài)舉步維艱，代工一個(gè)包只能賺二三十元，量也沒那么多。"

　　高成長(zhǎng)戛然而止之后

　　然而這樣的高成長(zhǎng)并沒有繼續(xù)。最新公布的半年財(cái)報(bào)顯示，時(shí)代皮具2012年7月至12月來自品牌客戶的生產(chǎn)訂單與上年同期持平，銷售收益僅輕微提升4.5%，共計(jì)16.9億港元。相比上年同期制造業(yè)務(wù)34.3%的增長(zhǎng)，時(shí)代皮具的高成長(zhǎng)戛然而止。

　　時(shí)代皮具主席楊華強(qiáng)也曾在2012年6月30日止的財(cái)報(bào)中預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐的放緩對(duì)消費(fèi)行業(yè)會(huì)造成一定的壓力。之后政府高調(diào)地反腐與節(jié)儉風(fēng)的推行，讓曾經(jīng)熱情高漲的零售端對(duì)奢侈品牌持觀望態(tài)度。

　　風(fēng)光無限的奢侈品牌發(fā)布了盈利預(yù)警、雙位數(shù)的高增長(zhǎng)突然驟停，這些在2012年下半年就顯現(xiàn)的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)讓奢侈品行業(yè)突然陷入了混亂。如今，市場(chǎng)似乎也沒有出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇。

　　近幾年人工及原材料成本的持續(xù)上升是中國(guó)制造企業(yè)普遍所面對(duì)的挑戰(zhàn)。而時(shí)代皮具的利潤(rùn)也取決于能否以低成本采購(gòu)到高質(zhì)量的原材料。

　　2011年，時(shí)代皮具的原材料成本占該公司收益的60.7%，因?yàn)樵牧霞皠诠こ杀镜纳蠞q壓力所致，時(shí)代皮具在2012年下半年的毛利率也較上年同期略微下降。楊華強(qiáng)認(rèn)為時(shí)代皮具采取的成本加利潤(rùn)的報(bào)價(jià)模式很大程度上減緩成本上漲帶來的經(jīng)營(yíng)壓力。

　　但也正是如此，造成了時(shí)代皮具對(duì)主要客戶利潤(rùn)依存度過高的問題。2010年至2012年，五大主要客戶對(duì)時(shí)代皮具的利潤(rùn)貢獻(xiàn)分別占比84.1%、82.4%和83.2%。

　　也許是意識(shí)到這樣的隱憂，時(shí)代皮具計(jì)劃加速發(fā)展其自有品牌。在2012年7月至12月間，該公司自有品牌TUSCAN"S實(shí)現(xiàn)2260萬港元收益，較上年同期增長(zhǎng)近5倍，但以中國(guó)西南地區(qū)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較佳，時(shí)代皮具決定在未來將華東地區(qū)視為其零售業(yè)務(wù)發(fā)展的另一重點(diǎn)市場(chǎng)。

　　同時(shí)時(shí)代皮具還表示將引入更多國(guó)際高檔及奢侈品牌新客戶，并繼續(xù)擴(kuò)展制造業(yè)務(wù)的男士旅行用品及奢侈手袋及小皮具等分部。