王月波，這位我國重要的棉花集聚地山東德州最大棉花加工企業(yè)的老板，8天以來激動的情緒似乎仍未平復(fù)。  

　　       “誰想到這棉價(jià)‘噌’的一聲到頂，又‘嘩’一下掉了下來。”王月波連稱今年的棉市就像一出大戲，“跌宕起伏，驚心動魄。”  

　    　       頭天晚上他一夜難眠，終于決定將手頭剩余的棉花全部賣給全球最大的棉紡企業(yè)魏橋紡織（以下簡稱“魏棉”），盡管8日內(nèi)第5次降價(jià)后，魏棉的收棉價(jià)已跌至2.83萬元/噸，而他該批棉花的成本還在3.05萬元/噸。僅這一筆賣單，他就虧損88萬元。  

　　           王月波一邊與記者交談，一邊插空打電話催收前幾筆賣單的回款，隨后向抱歉地笑笑：“最擔(dān)心的是紗廠撐不住，那我這些辛苦錢可就打了水漂。”  

　　           在棉市暴漲暴跌中，王月波和他旗下的棉業(yè)公司就像巨浪中的一葉小舟，隨波跌宕，但仍在艱難前行。  

　　　       德州市武城縣及其周邊，而今就像一個“風(fēng)暴眼”。作為國內(nèi)重要的棉花集散地，在此輪農(nóng)產(chǎn)品跌宕風(fēng)暴中，這里冷暖盡顯。  

　　            19日，武城縣楊莊鄉(xiāng)，一家家棉花加工企業(yè)鱗次櫛比。而今，隨著棉價(jià)大幅回落，這里也頗顯蕭條。出租車司機(jī)指著公路兩側(cè)介紹，以往這里到處是收棉車，“你看現(xiàn)在，一輛也見不到。”  

　　王月波的棉業(yè)公司就是其中規(guī)模最大的一家。18日，魏棉的收購價(jià)每噸再降500元，經(jīng)過一夜思索，王月波毅然決定，19日把全部庫存賣給魏棉。“別說降500塊，就是再跌1000塊，也要賣啊。”  

　　            這就是市場。棉價(jià)仍未見底，要想控制風(fēng)險(xiǎn)就得全部清倉，沒人管你的成本會有多高。  

　　            令王月波頗為感慨的是，當(dāng)日魏棉的3個收棉口前，300多輛送棉車排起了長隊(duì)。其背景是，11日到19日的8天時間，魏棉的收購價(jià)每噸下調(diào)3200元，棉花加工企業(yè)紛紛墜入恐慌性拋售的漩渦。 

　　           之所以將今年棉市喻作一出大戲，是因其中的起起伏伏充滿了戲劇元素。  

　　          今年8月底，新棉還未上市時，籽棉價(jià)格就超過每斤3.8元，遠(yuǎn)高于往年。按以往規(guī)律，新棉上市后棉價(jià)將逐步回落，但今年并未如此。  

　　          70多天前的9月10日，新棉第一天上市，籽棉價(jià)格就高達(dá)每斤4.2元。這出乎絕大多數(shù)人的意料。  

　　         收，還是不收？王月波做了個更加出人意料的決定———只要新棉價(jià)格在5元/斤以內(nèi)，不管多少錢，也不管籽棉含水量多高，有多少收多少。因?yàn)榻衲陣鴥?nèi)棉花產(chǎn)量降低，而上年度紗廠利潤增高，全國紡企瘋狂增錠，勢必導(dǎo)致供需失衡，棉價(jià)大幅上漲在所難免。  

　　       基于此，雖然周邊棉廠因價(jià)高不敢收或少收，但王月波卻大舉收購。棉價(jià)就在收購過程中邊收邊漲，籽棉從每斤4.2元漲至7.5元，并且愈漲愈快。  

　　       王月波也并非沒有遲疑。他的棉業(yè)公司收棉時有過3次停頓，第一次是在籽棉價(jià)格漲至每斤5.5元時，第二次在6.1元，第三次在7.3元。“因?yàn)槊迌r(jià)越高，心里越?jīng)]底。正所謂高處不勝寒啊。”  

　　       可是每次短暫停歇期的棉價(jià)走勢，都讓他增添了全力收購的信心。他的公司一周收500噸棉花，加工成皮棉后謹(jǐn)慎觀望。一星期后棉價(jià)再度大漲，利潤頗為可觀。  

　　       漲！漲！漲！牛氣沖天的市場用一路漲勢，反復(fù)督促棉花產(chǎn)業(yè)鏈中的各方加緊收棉。三級皮棉價(jià)一度摸高3.3萬元/噸，這棉花簡直是“漲瘋了”。此時，人們已經(jīng)將目標(biāo)價(jià)位鎖定3.5萬元/噸，甚至更高。  

　        　就在一片樂觀的“漲”聲中，暴跌不期而至。  

　　        11月11日，魏棉將三級皮棉收購價(jià)下調(diào)200元/噸，至3.13萬元/噸。作為全球最大棉紡企業(yè)，魏棉的收購價(jià)就是全國乃至全球棉花的現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)。其背景是，前一個交易日美棉期貨跌停。又有小道消息稱，發(fā)改委進(jìn)駐魏棉，強(qiáng)令其下調(diào)棉價(jià)。  

　　       回調(diào)開始的第一天，王月波并未警覺，他認(rèn)為這是市場的正?；卣{(diào)。但隨后期貨價(jià)格迅速跌破3萬元/噸，讓他頗受震撼。  

　　  “這肯定是暴跌。”他提醒自己，因?yàn)榻衲晁冀K“盯期貨，做現(xiàn)貨”。  

　　      隨后，魏棉第二次下調(diào)收購價(jià)500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)跌至3.08萬元/噸。其時，周邊諸多棉業(yè)公司仍在觀望，王月波卻決定出貨，當(dāng)天就賣出300噸。  

　         全國乃至全球棉商，此時將目光鎖定在鄒平魏橋。  

　　     第三天，魏棉收購價(jià)再降1000元/噸。王月波一邊慶幸自己減虧30萬元，另一邊繼續(xù)出貨。“一天就是30萬元吶，難道還不叫驚心動魄？”當(dāng)日，他再次訂出300噸。  

　　     第四天，魏棉收購價(jià)又降1000元/噸，至2.88萬元/噸。這一價(jià)位穩(wěn)定了4天，18日，魏棉第五度降價(jià)500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)跌至2.83萬元/噸。  

　　     市場一路狂跌，幾乎不給人喘息之機(jī)。王月波上周發(fā)給江浙客戶的棉花還是3.1萬元/噸，不到一周時間，18日賣給魏棉的三級皮棉，就只能是2.83萬元/噸了。  

　　   “這就是崩盤。”他看破了當(dāng)前棉市。在這樣的市場，最佳策略就是清倉。暴跌前，他有1000噸棉花的存貨，但是8天之內(nèi)，全部清空。  

　　   暴漲暴跌的市場中，少有贏家。  

　　  盡管前期棉市大漲，下跌時也及時止損，但王月波坦言，自己今年的收益少于去年。原因是今年的成本過高，從銀行獲得的貸款比去年增加了1000萬元，但加工量僅為去年的一半。尤其是經(jīng)歷了最近一周多的暴跌，他的利潤大幅縮水。  

　　  據(jù)王月波觀察，周邊的絕大多數(shù)棉花加工企業(yè)最近都在賠錢出貨。另有個別廠依然囤貨在手，但盈虧前景未卜，并且兇多吉少。  

　　 德州市棉花協(xié)會副秘書長馬俊凱介紹，現(xiàn)在德州的籽棉收購全部停滯。原因很簡單，籽棉價(jià)格若在每斤5元以下，棉農(nóng)根本不會賣；若在5元以上，則棉花加工企業(yè)根本不會收。籽棉5元/斤，對應(yīng)的皮棉價(jià)格應(yīng)在2.5萬元/噸，而現(xiàn)在市場價(jià)在2.83萬元，市場遠(yuǎn)未見底。  

　　 此時，棉紡廠比棉花加工企業(yè)更加恐慌。因?yàn)樵洗蠓祪r(jià)，導(dǎo)致棉紗價(jià)格明顯下滑，而其產(chǎn)品庫存普遍較高，必將損失慘重。  

　　 王月波的下游客戶透出的信息是，“棉價(jià)千萬別再降了，感覺有些撐不住了。”這使王月波開始擔(dān)心自己未收貨款的安全，因此當(dāng)前最主要的工作就是加緊收賬。    

　　 短時間內(nèi)棉價(jià)暴漲暴跌，原因何在？  

　　 長期關(guān)注農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的正略鈞策管理咨詢合伙人李培恩為導(dǎo)報(bào)記者分析，兩個月內(nèi)市場大起大落的背后，游資炒作跡象盡顯。  

　　 王月波也證實(shí)了該觀點(diǎn)。他反映，今年的客戶中增添了不少新面孔，其此前并非棉花經(jīng)銷商，但近期殺入棉花市場，這些人正是當(dāng)前市場大幅起落的運(yùn)作主力。  

　　“從社會總價(jià)值來看，這種炒作本身不產(chǎn)生價(jià)值，但對整個經(jīng)濟(jì)的危害相當(dāng)大。”李培恩說，暴漲暴跌的市場中只有少部分人受益，而廣大消費(fèi)者則承擔(dān)了價(jià)格上漲的后果。  

　　 怎么辦？ 

　　“調(diào)控物價(jià)僅僅是個起點(diǎn)。”李培恩認(rèn)為，深層問題是，當(dāng)今我國沒有太多資本投資的“出口”。房地產(chǎn)市場遭遇政策重手調(diào)控，煤炭市場前期通過國資的全面重組，社會資本被全面擠出，而投資實(shí)業(yè)又相當(dāng)艱苦，這些資金在不斷地尋找“出口”，于是就盯上了農(nóng)產(chǎn)品。  

　　對游資不能僅僅去堵，也應(yīng)去疏。李培恩表示，從市場經(jīng)濟(jì)的視角看，問題的關(guān)鍵是怎樣引導(dǎo)。  

　　“從宏觀視角看，必須改善實(shí)業(yè)投資環(huán)境。因此，轉(zhuǎn)方式的題中應(yīng)有之義是，轉(zhuǎn)換治理方式，通過降稅等措施來優(yōu)化投資環(huán)境，以內(nèi)涵增長來優(yōu)化創(chuàng)新的環(huán)境；與此同時，在流動環(huán)節(jié)增加游資的投資成本。一壓一放，將發(fā)揮根本性作用。”李培恩說。