15日，鄭棉CF1101合約沖高回落，盤(pán)中創(chuàng)出了25155元/噸的近年來(lái)新高，收盤(pán)上漲1.17%，以24700元/噸報(bào)收。

　　近兩個(gè)月來(lái)，棉花成了大宗商品期貨上漲的領(lǐng)頭羊。

　　鄭棉CF1101合約發(fā)力于8月，隨之一路沖高。8月16日，鄭棉CF1101合約報(bào)收17155元/噸。9月3日突破18000元/噸，9月20日突破20000元/噸，10月15日盤(pán)中突破25000元/噸，創(chuàng)出了25155元/噸的近年來(lái)新高。

　　短短兩個(gè)月時(shí)間，鄭棉價(jià)格上漲約8000元/噸，漲幅達(dá)到46.63%。

　　而今年前8個(gè)月，鄭棉價(jià)格一直在15300元—17265元/噸的區(qū)間震蕩。

　　國(guó)際市場(chǎng)，從今年7月至今，美國(guó)棉花期貨價(jià)格已攀升近65%。

　　現(xiàn)貨價(jià)格的堅(jiān)挺支撐期貨價(jià)格上揚(yáng)。

　　新疆阿克蘇，全中國(guó)第一棉花產(chǎn)地。該市棉花產(chǎn)量占全國(guó)的12%以上，轄區(qū)內(nèi)的沙雅縣是中國(guó)第一產(chǎn)棉縣，種植棉花超過(guò)100萬(wàn)畝。有消息稱，在沙雅縣，田頭的棉花收購(gòu)價(jià)已經(jīng)從8月底的8.8元/公斤漲到了10月11日的12.7元/公斤，漲幅達(dá)到了36.4%。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊，國(guó)慶之前棉花市場(chǎng)均價(jià)在5.0-5.1元/斤，國(guó)慶假期期間棉花價(jià)格小幅回調(diào)之后，10月8日開(kāi)始棉花價(jià)格一路上揚(yáng)，截至10月12日棉花價(jià)格高達(dá)5.8-6.0元/斤，新疆地區(qū)甚至最高價(jià)到12.2元/公斤。

　　供求不平衡顯然是價(jià)格上揚(yáng)的主要因素

　　“上漲是由供需關(guān)系決定。”種植企業(yè)新農(nóng)開(kāi)發(fā)(600359)董秘張春疆接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)電話采訪時(shí)說(shuō)。

　　“當(dāng)前棉價(jià)的大幅上漲，主要還是基本面的事。但也不排除炒作的因素。”農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心農(nóng)村發(fā)展研究室主任杜珉接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)電話采訪時(shí)說(shuō)，“具體來(lái)講就是供給有缺口，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新棉花需求量與生產(chǎn)量來(lái)看，目前的棉花需求量至少在1000多萬(wàn)噸，而產(chǎn)量只有640萬(wàn)噸(各機(jī)構(gòu)、商會(huì)的數(shù)據(jù)是700萬(wàn)噸)，不管以哪個(gè)數(shù)字為準(zhǔn)，棉花的需求缺口均在300萬(wàn)—360萬(wàn)噸左右。”

　　受累于2008年的棉價(jià)低迷等原因，種植面積減少，加之災(zāi)害與天氣等因素導(dǎo)致我國(guó)棉花減產(chǎn)。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，截至9月底，預(yù)計(jì)全國(guó)棉花產(chǎn)量664萬(wàn)噸，同口徑比較減少2.3%。農(nóng)業(yè)部、統(tǒng)計(jì)局等部門(mén)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，棉花產(chǎn)量同口徑比較，下降幅度在4%左右。

　　“一方面減產(chǎn)形勢(shì)明顯;另一方面美聯(lián)儲(chǔ)價(jià)格推動(dòng)，調(diào)低了棉花的庫(kù)存，造成全球供需緊張。由此引發(fā)了投資者的擔(dān)憂和國(guó)外機(jī)構(gòu)的炒作熱情。”北京中期許晶接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)電話采訪時(shí)說(shuō)。

　　在國(guó)際市場(chǎng)方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的2010年5月世界棉花市場(chǎng)分析報(bào)告則預(yù)計(jì)，2010/11年度，世界棉花消費(fèi)量將是連續(xù)第五年超過(guò)生產(chǎn)，這種情況也是50年里第一次出現(xiàn)。庫(kù)存縮減致使庫(kù)存與消費(fèi)的比率降至16年里的最低水平。

　　2010年6月1日，國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)公布了全球棉花產(chǎn)銷(xiāo)存預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)中國(guó)2009/10年度進(jìn)口222.5萬(wàn)噸;2010/11年度產(chǎn)量708.8萬(wàn)噸，進(jìn)口269.9萬(wàn)噸。

　　作為世界第二大產(chǎn)棉國(guó)的印度宣布停止棉花出口，使得世界棉花供應(yīng)情況更不容樂(lè)觀。

　　在進(jìn)口尚難填平國(guó)內(nèi)產(chǎn)量不足的情況下，中國(guó)棉花庫(kù)存卻持續(xù)下降。有消息稱，2009年度中國(guó)期末庫(kù)存為238萬(wàn)噸，期末庫(kù)存消費(fèi)比22.8%，同比下降9.9%，為20年來(lái)最低水平。

　　許晶說(shuō)，“美聯(lián)儲(chǔ)帶來(lái)價(jià)格的持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)在8月份通過(guò)了國(guó)家拋儲(chǔ)，國(guó)家拋儲(chǔ)價(jià)格上漲，籽棉收購(gòu)價(jià)高于往年水平。這些因素都支撐了棉價(jià)上漲的原因。”

　　于是，在過(guò)去一周，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格繼續(xù)走高，亞洲最受關(guān)注大型紡織廠收購(gòu)價(jià)格大幅上調(diào)。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，短時(shí)間內(nèi)棉花價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中走強(qiáng)，下跌阻力依然存在。

　　投機(jī)炒作亦占很大比重

　　中國(guó)棉花協(xié)會(huì)表示，此波上漲雖有供求基本面等因素影響，但不足以支撐棉價(jià)如此暴漲，投機(jī)炒作亦占很大比重。

　　“炒作的情況還是很多的。”中儲(chǔ)棉花信息中心信息總監(jiān)馮夢(mèng)曉接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)電話采訪時(shí)表示，“各方面情況都在觀察、研究、核實(shí)中，還不便說(shuō)。”

　　有媒體報(bào)道：今年8月，一只30多人組成的期貨調(diào)研團(tuán)，曾到過(guò)新疆阿克蘇考察，并到田間地頭了解棉花產(chǎn)量。據(jù)說(shuō)是浙江期貨大戶的這些人隨之確定，今年棉花第一目標(biāo)價(jià)是2萬(wàn)元/噸。這一當(dāng)?shù)孛藁庸ど潭械男υ捫醋優(yōu)楝F(xiàn)實(shí)，8月底開(kāi)始棉花進(jìn)入了超級(jí)大牛市。8月26日的鄭棉持倉(cāng)中，浙江大地期貨持有12563手多單，位列多頭第一位。另外，新湖期貨、浙江永安期貨、浙商期貨、浙江新華位列榜單9—20位。9月30日，浙江大地持倉(cāng)增加多單至19267手，浙江永安持有18211手多單，新湖期貨持有15199手多單，位列多頭榜前三位。10月15日的持倉(cāng)榜上，長(zhǎng)江期貨以20313手多單成了第一位，一直做多棉花的浙江大地卻從前20位中消失，說(shuō)明其選擇了獲利了結(jié)。而浙江永安和新湖期貨分別以17817手多單和16735手多單位列二三位。粗略統(tǒng)計(jì)，浙江大地期貨的客戶2個(gè)月賺了7億多元。

　　鄭棉持倉(cāng)量與成交量走勢(shì)圖顯示，8月末以來(lái)鄭棉大幅上漲，交投分外活躍。8月23日鄭棉指數(shù)的成交量?jī)H為93550手，8月24日大幅擴(kuò)大了10萬(wàn)手之后，鄭棉期市受到了越來(lái)越多的青睞，至10月12日，鄭棉的成交量突破200萬(wàn)手，飆漲至262余萬(wàn)手。據(jù)此，許晶認(rèn)為，可見(jiàn)近期有一大部分的資金徘徊于鄭棉期市之中。此間棉價(jià)也大漲近7000點(diǎn)，漲幅超過(guò)40%。

　　8月份以來(lái)，國(guó)家接連拋儲(chǔ)100萬(wàn)噸棉花亦不能抑制棉價(jià)的上揚(yáng)。棉市投資者交投活躍，更為棉價(jià)的上漲提供了有效動(dòng)能。許晶表示，“期貨里也有投機(jī)成分，盡管?chē)?guó)家打擊市場(chǎng)的惡性投機(jī)炒作行為，但后市仍然處于上升通道中，短期內(nèi)將維持在高位震蕩中。”

　　“2008年，市面上也有熱錢(qián)，怎么不炒作棉花?這次是因?yàn)橛蓄}材。整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品(000061)都在漲，所以棉花上漲是正常的。”杜珉反問(wèn)。