在銷售低迷的背景下，2013年是上市男裝公司利潤表惡化集中體現(xiàn)的一年。11家上市男裝公司6家披露業(yè)績預(yù)告，其中5家業(yè)績下滑。率先披露業(yè)績快報(bào)的七匹狼，去年凈利下滑逾三成。線下門店持續(xù)凈減少的背景下，一些傳統(tǒng)品牌紛紛觸網(wǎng)，線上業(yè)務(wù)超預(yù)期正不斷被證實(shí)。

　　七匹狼去年凈利降逾三成 一年市值蒸發(fā)近36億

　　25日，七匹狼率先11家男裝服飾上市公司發(fā)布2013年業(yè)績快報(bào)，經(jīng)初步核算公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入277，352.14萬元，較上年同期347，699.11萬元，減少20.23%;實(shí)現(xiàn)凈利潤37，448.18萬元，較上年同期56，111.60萬元，減少33.26%。

　　凈利下滑逾三成，超出七匹狼此前預(yù)估。在2013 年第三季度報(bào)告中，七匹狼預(yù)計(jì)，因在2013年訂貨會接到客戶訂單有所減少，預(yù)計(jì)2013年度凈利同比下降幅度在30%以內(nèi)。

　　公司表示，報(bào)告期公司業(yè)績下滑的原因是，服裝零售行業(yè)疲軟，公司訂單下滑;為減輕分銷渠道庫存壓力，公司回收較多庫存。

　　就單季來看，七匹狼經(jīng)營持續(xù)惡化。公司一季度至四季度凈利潤分別為18，596.57萬元、7，047.87萬元、11，638萬元、165.74萬元，其中四季度業(yè)績下滑最大，環(huán)比下降98.58%。

　　在前期訂單數(shù)量減少、線下門店持續(xù)凈減少的背景下，公司2013Q3單季度營業(yè)收入同比下降13.66%，下滑幅度相對一、二季度繼續(xù)擴(kuò)大。

　　截止去年三季度末，公司應(yīng)收賬款為95，880.60 萬元，達(dá)到歷史最高水平，顯示回款速度有所下降;由于季節(jié)性因素，冬裝的入庫使得存貨環(huán)比上升44.55%，存貨絕對值高于去年同期，存貨壓力仍然存在。

　　申銀萬國發(fā)布七匹狼研究報(bào)告認(rèn)為，2013年整體消費(fèi)低靡，男裝提價(jià)放緩，部分終端店鋪效益承壓，店鋪出現(xiàn)凈下降的趨勢。據(jù)證券日報(bào)報(bào)道，因庫存壓力，僅上半年七匹狼就凈關(guān)店152家。

　　長城證券發(fā)布研究報(bào)告指出，預(yù)計(jì)七匹狼業(yè)績尚未見底，下滑趨勢或?qū)⒀永m(xù)至明年。

　　二級市場方面，去年七匹狼股價(jià)下挫38.02%，一年每股跌4.76元，按7.55 億流通股本計(jì)算，七匹狼一年市值蒸發(fā)近36億元，2012年股價(jià)下挫19.38%，同期深成指分別跌10.91%、漲2.22%。

　　相比于上述紡織服裝公司凈利潤的高增幅，今年前三季度凈利潤降幅超100%的公司僅有4家公司。這4家公司為華升股份、三毛派神、欣龍控股和泰亞股份，其前三季度凈利潤降幅分別為826.65%、354.47%、119.07%、105.82%。

　　值得注意的是，今年前三季度，男裝上市公司業(yè)績普遍下降。在10家已公布三季報(bào)的上市公司中就有8家公司業(yè)績下滑，而另兩家凈利潤上漲的公司也僅是個(gè)位數(shù)增長。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在10家男裝上市公司中，僅有卡奴迪路和凱諾科技今年前三季度的凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，其凈利潤增幅分別為5.27%和4.81%。此外，七匹狼、紅豆股份、九牧王、大楊創(chuàng)世、喬治白、希努爾報(bào)喜鳥和步森股份8家公司今年前三季度凈利潤皆出現(xiàn)下降。其中，七匹狼出現(xiàn)了自2006年以來單季度凈利潤的首次下滑，其凈利潤下降幅度為7.35%。

　　對于男裝上市公司業(yè)績下滑，有分析認(rèn)為，這是男裝公司粗放擴(kuò)張的后遺癥。其認(rèn)為，當(dāng)前在終端需求不振和運(yùn)動(dòng)品牌“關(guān)店潮”的雙重壓力下，男裝品牌已經(jīng)開始感受到渠道精細(xì)化管理的重要性。但直營體系建設(shè)和精細(xì)化管理的投入較大，短期內(nèi)看來可能會導(dǎo)致業(yè)績下滑。