股票類配置約150億元，養(yǎng)老金對(duì)A股影響被高估了嗎?養(yǎng)老金入市問題，被談及多年的時(shí)間。然而，對(duì)于養(yǎng)老金何時(shí)真正入市的問題，卻爭議已久。

　　從廣東與山東省的先后試點(diǎn)，到《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》的出爐，再到托管機(jī)構(gòu)評(píng)審名單的落地等，養(yǎng)老金入市的計(jì)劃也在有序進(jìn)行。但，在此期間，與養(yǎng)老金入市相關(guān)的消息卻頻繁來襲，而市場對(duì)養(yǎng)老金入市的表現(xiàn)力度，也有所趨弱，甚至部分投資者更是產(chǎn)生出養(yǎng)老金入市傳聞的恐懼癥。

　　近日，與養(yǎng)老金入市相關(guān)的消息再度傳來。根據(jù)券商中國的消息顯示，“全市場目前1700億左右的養(yǎng)老金到賬規(guī)模，社保基金理事會(huì)自行管理約600億規(guī)模，委托給管理機(jī)構(gòu)的有1100億。其中，股票類資產(chǎn)配置規(guī)模為150億左右。”

　　與此同時(shí)，按照人社部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西、安徽八省份已與全國社?；鹄硎聲?huì)簽署了委托投資合同，合同總金額4100億元。隨著1700億元左右的資金到賬并開始投資，也意味著其余資金有望逐漸到位，加快養(yǎng)老金投資運(yùn)營的效率。

　　長期以來，與社?；?、企業(yè)年金的投資運(yùn)營效果相比，養(yǎng)老基金的投資運(yùn)營能力卻顯得相對(duì)低下，甚至年均投資回報(bào)率還跑不贏同期的通脹率水平。但，隨著人口老齡化程度的愈發(fā)明顯，未來養(yǎng)老金收支壓力的逐漸體現(xiàn)，市場也在想盡辦法緩解這一問題。其中，近年來談及最多的，莫過于延遲退休、加快養(yǎng)老金入市等方案。

　　時(shí)下，延遲退休政策仍未有具體的落實(shí)，但養(yǎng)老金入市卻已經(jīng)加快推進(jìn)。隨著與全國社?；鹄硎聲?huì)簽署委托投資合同的省份資金逐漸到賬并投資，實(shí)際上也意味著養(yǎng)老金入市已經(jīng)進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性推進(jìn)的階段。

　　1700余億元的養(yǎng)老金規(guī)模，其中股票類資產(chǎn)配置規(guī)模僅有150億元左右。換言之，股票類資產(chǎn)配置規(guī)模占比已到賬資金規(guī)模還不到10%。退一步來說，即使未來可到賬的資金規(guī)?？蛇_(dá)到4000億元左右，但真正配置到股票類資產(chǎn)的資金規(guī)?？赡軙?huì)顯得相對(duì)有限。

　　養(yǎng)老金逐步入市，會(huì)是一個(gè)大趨勢(shì)、大方向。但，養(yǎng)老金投資運(yùn)營能力增強(qiáng)，養(yǎng)老金可到賬投資資金水漲船高，也不一定意味著這些資金大部分會(huì)進(jìn)入股票市場之中。

　　需要注意的是，對(duì)于養(yǎng)老金投資范圍而言，也是非常廣泛的，除了股票之外，養(yǎng)老金仍可投資銀行存款、國債、養(yǎng)老金產(chǎn)品、重大工程、重大項(xiàng)目、企業(yè)改制上市等，而從此前的規(guī)則來看，養(yǎng)老金投資股票、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%，實(shí)際上暗示養(yǎng)老金對(duì)股市帶來的新增流動(dòng)性涌入規(guī)模會(huì)相對(duì)有限，不宜過度樂觀。

　　養(yǎng)老金關(guān)乎多數(shù)人的財(cái)富命運(yùn)，它的入市不具有救市、托市的作用，而是屬于一種資產(chǎn)保值增值，提升投資運(yùn)營效率的目的。對(duì)此，養(yǎng)老金入市更注重安全性、分散性，同時(shí)更需要注重風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的設(shè)立以及注重陽光化的監(jiān)督與管理，缺一不可，這樣才可以保障養(yǎng)老基金的平穩(wěn)運(yùn)作，規(guī)范化管理。

　　歸根到底，養(yǎng)老金投資運(yùn)營的加強(qiáng)，加快入市的步伐，還是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)更好的保值增值目的。但，對(duì)于關(guān)乎多數(shù)人財(cái)富命運(yùn)的重要資金，它的入市投資會(huì)給市場帶來更多的心理層面上的影響。

　　在實(shí)際情況下，雖然目前養(yǎng)老金在股票類資產(chǎn)配置僅有150億元左右，占已到賬資金不足10%，不足以起到撬動(dòng)整個(gè)市場的影響，但對(duì)于它的投資入市，還是暗示出滬市3000點(diǎn)一帶區(qū)域基本上屬于合理的價(jià)值投資運(yùn)行區(qū)域，A股整體投資風(fēng)險(xiǎn)基本上獲得了較大程度上的釋放。

　　從白馬股的持續(xù)攀升，到部分中小創(chuàng)業(yè)板股票市值的接連縮水，實(shí)際上體現(xiàn)出市場持續(xù)分化的一面。但，從近期市場表現(xiàn)活躍的標(biāo)的來看，卻似乎更容易獲得養(yǎng)老金等大資金大機(jī)構(gòu)的關(guān)注，或許在養(yǎng)老金加快入市的背景下，也從一定程度上助推市場的價(jià)值投資理念，而隨著各路大資金大機(jī)構(gòu)的紛紛進(jìn)駐，A股市場也有望逐漸實(shí)現(xiàn)從散戶化向機(jī)構(gòu)化時(shí)代的轉(zhuǎn)變。

　　更多相關(guān)的資訊敬請(qǐng)關(guān)注世界服裝鞋帽網(wǎng)吧。