本周可謂戲劇性，首先是周一各大指數(shù)出現(xiàn)暴跌，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)單日大跌5.11%，創(chuàng)出近兩年半來(lái)的新低。隨后是兩極分化，大盤(pán)周中迅速?gòu)?fù)位，再創(chuàng)階段新高，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)弱者恒弱。最后是震蕩收尾，藍(lán)籌沉寂，大盤(pán)綠盤(pán)，而創(chuàng)業(yè)板連續(xù)兩天沖高大回落，卻能維持紅盤(pán)。最終，大盤(pán)周線(xiàn)上漲0.48%，繼續(xù)慢牛趨勢(shì);創(chuàng)業(yè)板周線(xiàn)大跌3.17%，再度破位。

　　在外圍迭造新高的的背景下，中國(guó)股市給人的卻是窒息的感覺(jué)。本周初的暴跌，可以看做是對(duì)上周末新股發(fā)行再度提速的不滿(mǎn)，也可以看做是對(duì)設(shè)立金穩(wěn)會(huì)后對(duì)大力發(fā)展直接金融讓金融回歸本源的過(guò)份解讀，但歸根結(jié)底是對(duì)中國(guó)股市的信心缺失，以及失去了中國(guó)股市傳統(tǒng)的一大批處于金字塔底層的中小散戶(hù)。所以，盡管后期靠指標(biāo)權(quán)重藍(lán)籌讓大盤(pán)指數(shù)迅速?gòu)?fù)位，不但沒(méi)有能夠讓絕多數(shù)個(gè)股恢復(fù)股價(jià)，反而讓市場(chǎng)的多數(shù)個(gè)股失血增重，進(jìn)而已沒(méi)有更多的資金去追漲藍(lán)籌。

　　我們從周五的盤(pán)面去分析一下資金的動(dòng)向?？梢钥闯?，如同周中的三天一樣，大盤(pán)依然發(fā)動(dòng)了藍(lán)籌的力量，但是未能再造單日的紅盤(pán)(只是一根假陽(yáng)線(xiàn))，這說(shuō)明了什么呢?是藍(lán)籌要熄火了嗎?當(dāng)然不是，是輪換。但是，輪換多了，全覆蓋了，或者說(shuō)，輪換得太快了，那么藍(lán)籌行情就會(huì)快要完了。周五的大盤(pán)，只紅了三次，且都持續(xù)的時(shí)候只有數(shù)分鐘。但是，卻出動(dòng)了幾乎所有的藍(lán)籌。這樣的紅應(yīng)該是有深意。一是要讓大盤(pán)再創(chuàng)一個(gè)階段新高，使得技術(shù)上構(gòu)成還有上行空間的含義;二是要做藍(lán)籌上的一個(gè)誘多，使得部份藍(lán)籌股能夠得到大資金的減倉(cāng);三是另有一些藍(lán)籌需要試盤(pán)，看看能否混水摸魚(yú)，接過(guò)下一批上漲板塊的接力棒。

　　我們?cè)倬唧w看看一些藍(lán)籌的表現(xiàn)。近三個(gè)月來(lái)一線(xiàn)藍(lán)籌領(lǐng)漲龍頭當(dāng)數(shù)保險(xiǎn)股，但是，如新華保險(xiǎn)本周三沖高回落，連調(diào)三天，波段見(jiàn)頂，同時(shí)還可以看出，連同上周的上拉，保險(xiǎn)股是加速趕頂?shù)募夹g(shù)背離走勢(shì)。至周五，已只剩下一只不帶保險(xiǎn)字樣股“西水股份”，這只股其實(shí)只算是題材，即內(nèi)蒙自治區(qū)70周年慶。大藍(lán)籌中國(guó)石油，則自周一拉升后，不再有表現(xiàn)。銀行股，實(shí)際上是從周一開(kāi)始沖高見(jiàn)波段頂?shù)?，周五午盤(pán)開(kāi)市半小時(shí)后，銀行股又有拉升，但再過(guò)半小時(shí)后又集體回落。所以，各大指數(shù)周一的大陰線(xiàn)，要?dú)w罪于銀行股的拉高后后勁不足。而藍(lán)籌行情周五的終結(jié)者，則還是要?dú)w罪于券商。券商股周三強(qiáng)拉，周四沖高回落，讓一線(xiàn)藍(lán)籌行情走到了波段頂端，周三的大陽(yáng)也只是券商的補(bǔ)漲行情一日游而已。

　　那么本周中的三連陽(yáng)又是什么造就的呢?是周期性資源二線(xiàn)藍(lán)籌的拉高與前期白馬股的反彈。周期性資源以鋼鐵、煤炭、有色(含稀土永磁小金屬)。這個(gè)主題當(dāng)然目前還沒(méi)走完，但是，從黑色系內(nèi)盤(pán)商品期貨上看，均是在前波波段高點(diǎn)處遇壓而產(chǎn)生了大幅回調(diào)，波段見(jiàn)頂?shù)臉?biāo)志也很明晰。所以，即使周五還有大同煤業(yè)等受益中報(bào)預(yù)增而補(bǔ)漲，也難以掩蓋其它資源股的階段性波段見(jiàn)頂。有色小金屬包括鋰鈷鈦等，也將是最后的一攻。再看貴州茅臺(tái)與格力電器等，盡管仍是上行趨勢(shì)，但是疲態(tài)已現(xiàn)，市場(chǎng)分歧已開(kāi)始加劇。在波段回調(diào)的時(shí)候，藍(lán)籌仍會(huì)輪動(dòng)，只不過(guò)輪動(dòng)的強(qiáng)度會(huì)弱一些，各藍(lán)籌之間輪動(dòng)的速度會(huì)加快一些，從而在盤(pán)中表現(xiàn)為堅(jiān)而不久，產(chǎn)生一種不軟不硬的狀態(tài)。

　　再通過(guò)上述分析，我們不難得出一個(gè)結(jié)論，即本輪的藍(lán)籌行情，不是金融、不是白馬、也不是資源漲價(jià)，其實(shí)只是MSCI的222只股的延伸行情。6月21日凌晨，明晟公司宣布將A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。這正是造就本月藍(lán)籌上漲、以及本周中段藍(lán)籌逼空加速的原因。周五，A股入MSCI正好滿(mǎn)月。這一個(gè)月中，MSCI的222只個(gè)股中，有159只是上漲的，更有20余只創(chuàng)出歷史新高。A股歷來(lái)脫離不了炒作的本性，哪怕是大家伙藍(lán)籌。在一年多的時(shí)間里，題材股在存量資金博弈中中小散戶(hù)越來(lái)越少，炒作的持續(xù)性因而越來(lái)越差，所以開(kāi)始轉(zhuǎn)入炒作藍(lán)籌的階段，更大實(shí)力的一批游資與機(jī)構(gòu)進(jìn)入了藍(lán)籌中進(jìn)行炒作。

　　藍(lán)籌股的炒作，如同大宗商品資源板塊一樣，都是有周期性的。想當(dāng)初，雄安新區(qū)4月1日成立消息出來(lái)后，一批資金馬上對(duì)相關(guān)板塊炒了大半個(gè)月，此后開(kāi)始進(jìn)入分化，再后開(kāi)始全線(xiàn)調(diào)整。所以，經(jīng)過(guò)炒作的東西，即便資金需要抱團(tuán)取暖，也脫離不了周期性的回調(diào)。本輪的MSCI藍(lán)籌炒作行情，如同雄安板塊，預(yù)計(jì)在MSCI滿(mǎn)月后，藍(lán)籌的炒作也將從本周五起進(jìn)入了分化，分化之后則會(huì)面臨全線(xiàn)調(diào)整。

　　藍(lán)籌在近期的沉寂中，還有一些輪動(dòng)的機(jī)會(huì)，同時(shí)小票的機(jī)會(huì)會(huì)更大一些。所以，下周起已進(jìn)入深耕細(xì)作期。從昨天創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)，即半小時(shí)的亢奮與兩個(gè)小時(shí)的持續(xù)回落看，走得并不好。而周五早上再次率先拉高后，又持續(xù)在回落。但是總體來(lái)說(shuō)，還算相對(duì)較強(qiáng)一些的，我們預(yù)計(jì)，這正是在本周藍(lán)籌持續(xù)逼空后，開(kāi)始有資金介入中小創(chuàng)中，才維持住了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的紅盤(pán)，試想如果沒(méi)有資金介入，目前人人喊打的創(chuàng)業(yè)板，肯定只會(huì)是稀哩嘩啦。再?gòu)闹行“逯笖?shù)看，其實(shí)這個(gè)指數(shù)也復(fù)位了，并且是從2016年以來(lái)進(jìn)入了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)1年半的箱體震蕩形態(tài)，目前已突破所有均線(xiàn)，一經(jīng)箱體突破，這個(gè)指數(shù)可能就是一輪橫有多長(zhǎng)豎有多高的大牛。

　　周五，人工智能發(fā)展規(guī)劃落地，卻沒(méi)有讓智能板塊集體漲停，這主要是該題材中的領(lǐng)頭羊科大訊飛也屬于白馬藍(lán)籌，短期漲幅太大。但是，人工智能發(fā)展規(guī)劃的出臺(tái)同樣能給我們以啟示，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展細(xì)分行業(yè)規(guī)劃要相繼出來(lái)了。這使得，除了MSCI中的222只股外的多數(shù)股，不會(huì)再如想像中的那么差，本周一的大跌，為成長(zhǎng)股跌出了空間，或者，選股上可以從“地圖”輪回的角度去結(jié)合起來(lái)考慮。而藍(lán)籌，在輪動(dòng)中仍有一些機(jī)會(huì)，短線(xiàn)上如高鐵、建材、航空、租賃地產(chǎn)等，仍有補(bǔ)彈的空間。

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