歷經(jīng)一路跌宕的“猴市”，2017年如何能抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)?華泰柏瑞投資總監(jiān)方倫煜判斷，未來市場(chǎng)仍為結(jié)構(gòu)性行情，創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)已部分釋放，主板市場(chǎng)基本面向好。今年應(yīng)當(dāng)把握供給側(cè)改革和國(guó)企混改帶來的投資機(jī)會(huì)?！案咚悸穼ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，平衡市中賺錢也并非難事，但要重視基本面分析，切忌盲目跟風(fēng)?！彼硎?。

　　把脈2017年權(quán)益市場(chǎng)整體走勢(shì)，方倫煜表示，市場(chǎng)仍將持續(xù)震蕩，單邊上漲或者單邊下跌的可能性均較小。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，經(jīng)濟(jì)回暖有利于主板基本面向好，同時(shí)，市場(chǎng)心態(tài)企穩(wěn)，主板市場(chǎng)重心小幅上抬。春節(jié)之前，創(chuàng)業(yè)板行情一度連續(xù)跌陰，方倫煜認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板下跌存在一定合理性，短期之內(nèi)仍會(huì)繼續(xù)釋放風(fēng)險(xiǎn)。在他看來，市場(chǎng)熱點(diǎn)從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)移到大盤股已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　“在國(guó)家大力推行供給側(cè)改革和國(guó)企混改的背景下，主板上市公司相對(duì)受益更多，2017年或比2016年的市場(chǎng)更加樂觀，全年收紅的概率較大。”方倫煜說。但是，他提醒要注意防范國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)的不確定性。隨著2017年國(guó)際上越來越多的”民粹主義”政府上臺(tái)執(zhí)政，，將對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際匯兌造成很大的不確定性，黑天鵝頻出的可能性增加。

　　他表示，2016年創(chuàng)業(yè)板利潤(rùn)增長(zhǎng)約有35%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE值超過40倍，創(chuàng)業(yè)板估值相對(duì)偏高。如今市場(chǎng)IPO發(fā)行加速，所謂“準(zhǔn)注冊(cè)制”的風(fēng)險(xiǎn)，使得成長(zhǎng)股稀缺性大幅降低，多種因素交織導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)板大幅跌陰。

　　但這并不意味著在投資思路完全偏向大盤股，而放棄挖掘創(chuàng)業(yè)板中的投資機(jī)會(huì)。方倫煜表示，未來將長(zhǎng)期關(guān)注創(chuàng)業(yè)板中成長(zhǎng)性和估值相匹配的股票，并做一定的前期布局。在股市“新常態(tài)”下，操作策略也自然做出了調(diào)整。方倫煜直言，2017年將更加關(guān)注政策變動(dòng)，把握國(guó)家供給側(cè)改革和地方國(guó)企混改帶來的結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)和市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生的機(jī)會(huì)。

　　“黨的十九次全國(guó)代表大會(huì)即將召開，到時(shí)一定會(huì)對(duì)現(xiàn)有的改革策略、政策導(dǎo)向作進(jìn)一步的總結(jié)和方向指引，而我們當(dāng)前要做的，就是從現(xiàn)在的市場(chǎng)中敏銳地捕捉市場(chǎng)動(dòng)向，保持一定的前瞻性?！狈絺愳媳硎?。

　　從行業(yè)角度，方倫煜更好看三大類領(lǐng)域。一是供給側(cè)改革相關(guān)的行業(yè)，比如鋼鐵、農(nóng)業(yè)、水泥、玻璃等周期品上市公司標(biāo)的;第二則是國(guó)企混改帶來的行業(yè)機(jī)會(huì)，比如軍工、電信、鐵路和石化等領(lǐng)域;第三，會(huì)長(zhǎng)期關(guān)注創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)釋放到一定程度之后，出現(xiàn)的估值與成長(zhǎng)性匹配的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

　　具體到2017年的投資建議，方倫煜表示，在2017年平衡市當(dāng)中，如果能看準(zhǔn)行業(yè)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，賺錢相對(duì)比較容易。但是投資者要吸取2015年資產(chǎn)泡沫的教訓(xùn)，多做基本面分析，防范風(fēng)險(xiǎn)，不要盲目跟風(fēng)。

　　未來個(gè)股投資要緊跟供給側(cè)和國(guó)企改革兩條市場(chǎng)運(yùn)行主線，方能在全年最大概率獲得階段性市場(chǎng)熱點(diǎn)看漲期權(quán)性機(jī)會(huì)，并回避大部分板塊逐步邊緣化導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注大小市值兩頭局部可為行情。越是弱市中，強(qiáng)勢(shì)主題越顯稀缺，容易導(dǎo)致資金持續(xù)追逐而延續(xù)強(qiáng)勢(shì);越是無業(yè)績(jī)估值空間的市道中，政策性主題越容易拓展股價(jià)空間;越是弱市中，個(gè)股強(qiáng)勢(shì)背后的推動(dòng)力越重要，持續(xù)性更有背后主觀意志的拉動(dòng)。

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