四季度以來，市場聚焦的另一個(gè)主要熱點(diǎn)就是國改，從9月28日國家發(fā)改委召開的國有企業(yè)混合所有制改革專題會(huì)，到10月10日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，再到10月13日國家財(cái)政部等20部委公布全國第三批PPP示范項(xiàng)目名單，一系列政策的出臺(tái)激起了市場對國企改革提速的預(yù)期，而國企改革是5178點(diǎn)大牛市的投資主線之一，因此必然會(huì)激發(fā)廣大投資者對國企改革相關(guān)投資機(jī)會(huì)的憧憬。目前的藍(lán)籌居于領(lǐng)漲是否預(yù)示著未來一輪牛市的產(chǎn)生?

　　文國慶并不認(rèn)同這種預(yù)期，“藍(lán)籌股、比如保險(xiǎn)、銀行、券商后市不太可能繼續(xù)走高，現(xiàn)在就應(yīng)該逢高賣出。再比如有色金屬板塊的上漲，明顯是被煤炭板塊給帶動(dòng)的，基本面還是不夠好。另外明年整體經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)一些麻煩事，所以總體上我并不看好藍(lán)籌股的后市行情。債轉(zhuǎn)股、混合制改革不完全是正面的消息，拿這個(gè)概念炒作正說明了市場有不適當(dāng)?shù)睦斫?。PPP題材對市場來說會(huì)構(gòu)成短期的利好，但是并不能夠帶來那么大的上漲動(dòng)力?？傮w來說，市場還遠(yuǎn)沒有到二八轉(zhuǎn)換的時(shí)候。

　　侯英民同樣對債轉(zhuǎn)股概念抱有一定的懷疑，“從某個(gè)角度看，債轉(zhuǎn)股說得不好聽一點(diǎn)，是一種轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的方式，沒有債權(quán)的壓力轉(zhuǎn)成股票了，而股票是不用贖回的，所以就是化解行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。今年我們看到很多央企的公司債都出現(xiàn)違約的狀況，這反映了整體經(jīng)濟(jì)的不樂觀，9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略微有點(diǎn)企穩(wěn)，但整體的經(jīng)濟(jì)還是面臨很大的壓力，這個(gè)政策的推出是迫于無奈，是為了化解行業(yè)、企業(yè)之間的債務(wù)危機(jī)，但是債務(wù)變成了股份，這對于整體的利潤而言不是正面的。從長遠(yuǎn)來說，債轉(zhuǎn)股能提升上市公司的整體業(yè)績么?我認(rèn)為不能，只能帶來企業(yè)業(yè)績的稀釋”。

　　“最近水泥、基建板塊的上漲是受到四季度PPP投資力度加大的影響，但是據(jù)此就說開啟了藍(lán)籌群舞的行情，我認(rèn)為至少目前還不具備這種條件，一個(gè)原因是量能的不足。從量能上看是比前兩周提高了，但也就是5000多億元，這個(gè)量能不足以出現(xiàn)對上方持續(xù)的攻擊，比如近期板塊輪動(dòng)很明顯，但沒有一個(gè)板塊是持續(xù)性的強(qiáng)勢熱點(diǎn)，這反映了整個(gè)市場的糾結(jié)。另一個(gè)原因是從業(yè)績上來說，還以煤炭作為例子，整體行業(yè)處于扭虧的邊緣，并不是業(yè)績有了大幅的提升，基本面和現(xiàn)在的價(jià)格是不匹配的，只不過是借助前期國企、央企改革概念炒作?！焙钣⒚裾f。

　　針對A股在經(jīng)歷過長時(shí)間窄幅震蕩之后，四季度是否有機(jī)會(huì)迎來大的行情，市場人士的看法并不一致?！懊髂暌患径鹊慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有可能下滑幅度較大，我對這輪上漲不是很看好，反而指數(shù)跌下來也許才是做多的好時(shí)候。11月份我認(rèn)為就會(huì)開始下跌，滬指還會(huì)回到3000點(diǎn)以下，1月份最終破掉前低2638點(diǎn)，甚至到2500點(diǎn)左右。所以藍(lán)籌股現(xiàn)在肯定不是買入的時(shí)機(jī)?！蔽膰鴳c的觀點(diǎn)是看空市場的代表。

　　而侯英民則認(rèn)為四季度至少會(huì)走出小行情，“本周二的市場波動(dòng)幅度創(chuàng)新低，滬市波動(dòng)11點(diǎn)，深證成指也只有30點(diǎn)，說明多空處于僵持階段，但國慶節(jié)后至少市場的人氣略微有一點(diǎn)回升。我們認(rèn)為，10月份、11月份面臨政策真空期，會(huì)走出一波年內(nèi)的‘吃飯行情’。近期板塊活躍性明顯提高，不管是中小創(chuàng)還是藍(lán)籌，近階段市場表現(xiàn)得還算比較強(qiáng)。下一階段我覺得藍(lán)籌股和成長股都要配置，但是配置還是要有側(cè)重點(diǎn)，四季度的主題預(yù)計(jì)還是央企的改革、供給側(cè)改革，所以就需要配置穩(wěn)定的藍(lán)籌股，煤炭、鋼鐵、水泥，券商、保險(xiǎn)可以考慮，但是針對銀行我不建議配置，銀行的業(yè)績增速在下降，壞賬率也在提高的過程中?！?/p>

　　廣證恒生證券研究所總經(jīng)理袁季向記者表達(dá)了他的看法，“資產(chǎn)荒與厭惡風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下藍(lán)籌受到更多關(guān)注的狀況將會(huì)持續(xù)下去，但是不一定形成市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的格局。后期大的資金建議關(guān)注股息回報(bào)高的藍(lán)籌股，而中小資金還是應(yīng)該在行業(yè)和成長方面多挖掘業(yè)績彈性大的公司”。針對后市行情，資深牛散張藝博是堅(jiān)定看多的一派，表述也更加的直接，“我覺得存量資金博弈下，不會(huì)有二八轉(zhuǎn)換出現(xiàn)。根據(jù)活躍籌碼表現(xiàn)來看，大盤會(huì)走到3300點(diǎn)以上，甚至3500至3600點(diǎn)一帶，但是過了3300點(diǎn)我就會(huì)逐步撤離。至于市場熱點(diǎn)由誰來帶領(lǐng)，這是主力考慮的問題，但對黑色系我并不看好”。