滬深兩市成交額分別為6788.32億元和6051.20億元，環(huán)比前一日均有所增長(zhǎng)。動(dòng)蕩時(shí)代，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，引導(dǎo)投資邏輯重回業(yè)績(jī)基本面，企業(yè)半年報(bào)陸續(xù)發(fā)布期間，建議投資者秉持“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢彼悸贰?/p>

　　盡管市場(chǎng)已經(jīng)擺脫3300點(diǎn)底部空間，但大盤4000點(diǎn)附近是半年線、20日均線等密集交織區(qū)，前期成交較為活躍，這就決定了指數(shù)突破該點(diǎn)位難度偏大，需要面對(duì)大量解套盤和短期獲利盤。昨日午后滬綜指迅速跳水，幾乎跌破5日均線，不過尾盤重拾升勢(shì)。從目前看，繼續(xù)反彈勢(shì)頭不會(huì)改變，但短期多空爭(zhēng)奪加劇，預(yù)計(jì)后期股指盤中還會(huì)頻繁波動(dòng)。建議投資者暫時(shí)忽略指數(shù)漲跌，將目光聚焦個(gè)股行情。方向上，改革風(fēng)潮不變，近期混合所有制改革、國防軍工軍民融合熱點(diǎn)又起，政策紅利帶來的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　盤中跳水 4000點(diǎn)拉鋸

　　本周二大盤低開高走，重返半年線上方，收盤時(shí)站穩(wěn)4000點(diǎn);昨日早盤指數(shù)繼續(xù)震蕩攀升，上午10時(shí)30分后一度逼近4035.43點(diǎn)反彈前高，不過之后大盤走勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，出現(xiàn)一波快速的跳水行情，最低時(shí)指數(shù)一度跌至3960.86點(diǎn)，逼近5日均線;緊急關(guān)頭，交通運(yùn)輸、有色金屬、鋼鐵、汽車、房地產(chǎn)等權(quán)重板塊集體“護(hù)盤”拉升，幾經(jīng)波折，大盤最終重拾升勢(shì)，并在尾盤階段順利突破4035.43點(diǎn)前高，刷新反彈紀(jì)錄。至收盤時(shí)，滬綜指報(bào)4026.05點(diǎn)，單日上漲0.21%，連續(xù)第二個(gè)交易日位于4000點(diǎn)和半年線上方;深成指報(bào)13416.54點(diǎn)，漲幅相較略高，達(dá)到0.76%;中小板和創(chuàng)業(yè)板分別上漲0.66%和0.50%，收盤報(bào)9059.05點(diǎn)和2897.37點(diǎn)。滬深兩市成交額分別為6788.32億元和6051.20億元，環(huán)比前一日均有所增長(zhǎng)。

　　行業(yè)方面，國防軍工時(shí)隔1日便卷土重來，昨日重執(zhí)行業(yè)領(lǐng)漲指揮棒，單日漲幅達(dá)到5.85%;采掘、計(jì)算機(jī)、化工、通信板塊漲幅緊隨其后。與之相對(duì)，全天僅有非銀金融、銀行、建筑裝飾和家用電器板塊出現(xiàn)下跌，紅盤報(bào)收的申萬一級(jí)行業(yè)多達(dá)24個(gè)。值得注意的是，盤中創(chuàng)業(yè)板跳水并未拖累場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)擴(kuò)散，119個(gè)wind概念指數(shù)中，昨日有114個(gè)發(fā)生上漲，漲幅超過2%的有37個(gè)。

　　而且全部A股中，昨日漲停股票數(shù)量依然高達(dá)219只，在仍有近600只股票停牌背景下，上漲股票數(shù)量也達(dá)到1384只。股指“跳水”過后，交投熱度和賺錢效應(yīng)還有效維系，也折射出市場(chǎng)其實(shí)“上有壓力、下游支撐”，拉鋸雖然不可避免，行情向好仍值得期待。

　　波動(dòng)難免 把握個(gè)股行情

　　應(yīng)該看到，一周來大盤持續(xù)反彈，盤中雖屢有波動(dòng)，但與前期“杠桿殺”期間已經(jīng)不能同日而語，“國家隊(duì)”救市累計(jì)效應(yīng)以及資金心態(tài)修復(fù)雙重疊加，股指已經(jīng)擺脫3300點(diǎn)底部空間，開始朝著合理價(jià)值回歸。目前觀察，短期技術(shù)壓力、套牢盤解套、獲利盤回吐，以及投資者預(yù)期，成為影響大盤4000點(diǎn)附近走勢(shì)的關(guān)鍵。

　　一方面，在牛市前半段，大盤4000點(diǎn)一帶市場(chǎng)交投較為活躍，市場(chǎng)成交額處于相對(duì)較高水平，隨著此輪反彈行情深入，大量該位置套牢盤迎來解套機(jī)遇，籌碼松動(dòng)可能或成為制約反彈的“攔路虎”;而且7月9日反彈至今，大盤累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到14.79%，前期抄底資金大多獲利豐厚，短期亟待回吐鎖定利潤(rùn)。對(duì)A股而言，上述解套盤和獲利盤恰如定時(shí)炸彈，不定期爆發(fā)勢(shì)必對(duì)指數(shù)造成沖擊，并誘發(fā)跟風(fēng)盤釋放加速指數(shù)跳水。

　　另一方面，K線圖上看，大盤4000點(diǎn)附近是半年均線、20日均線等多條均線交匯區(qū)域，技術(shù)壓力之大非同一般，這也決定了指數(shù)勢(shì)必在該位置反復(fù)震蕩整固。近3個(gè)交易日來，指數(shù)在半年線附近小心翼翼，采用“碎步上行”的方式也表明了該點(diǎn)位重要性非同一般，截至昨日收盤，大盤連續(xù)兩個(gè)額交易日立于半年線上方，不過技術(shù)形態(tài)上強(qiáng)勢(shì)特征并不明顯，資金心態(tài)反而顯出猶豫跡象，因此半年線是否有效突破還需進(jìn)一步觀察，不排除短期資金情緒轉(zhuǎn)變，帶領(lǐng)指數(shù)重新掉頭向下可能。

　　動(dòng)蕩時(shí)代，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，引導(dǎo)投資邏輯重回業(yè)績(jī)基本面，企業(yè)半年報(bào)陸續(xù)發(fā)布期間，建議投資者秉持“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢彼悸?。方向上，近期國企改革、軍民融合等改革紅利持續(xù)釋放，并開始受到資金關(guān)注，鑒于主題投資概念利好突出，中長(zhǎng)期受益確定性較強(qiáng)，投資者亦可適當(dāng)提高倉位。