過去我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率顯然是較快的。1961-2011年間，世界實(shí)際GDP最高增長(zhǎng)率為6.8%(出現(xiàn)在1963年)，最低增長(zhǎng)率為-2.2%(出現(xiàn)在2008年)，平均增長(zhǎng)率為3.6%;1961-2011年間，中國(guó)實(shí)際GDP最高增長(zhǎng)率為19.4%(出現(xiàn)在1969年)，最低增長(zhǎng)率為-27.1%(出現(xiàn)在1960年)，平均增長(zhǎng)率為8.3%。改革開放以后，實(shí)際GDP一直以高于世界GDP的增長(zhǎng)速度增長(zhǎng)。

　　近幾年這種快速增長(zhǎng)是否還合理，學(xué)術(shù)界存在爭(zhēng)議。一個(gè)國(guó)家的勞動(dòng)力、資本設(shè)備、自然資源、企業(yè)家資源以及技術(shù)水平是有限的，存在著“自然極限”。如果生產(chǎn)運(yùn)用的要素正好在這些極限水平上，得到的產(chǎn)出稱為“自然水平上的GDP”，也稱為“潛在產(chǎn)出”。顯然，如果經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張到要素的極限水平之上，得到的現(xiàn)實(shí)GDP將高于潛在產(chǎn)出。但這種情況不會(huì)持久，因?yàn)榇藭r(shí)要素的需求大于供給，要素價(jià)格將會(huì)上漲，這會(huì)抑制生產(chǎn);如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在要素的極限水平之下，現(xiàn)實(shí)的GDP將低于潛在產(chǎn)出，此時(shí)要素的供給大于需求，要素價(jià)格將會(huì)下降，這會(huì)刺激生產(chǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾年是否運(yùn)行在潛在產(chǎn)出之上，還沒有一個(gè)公認(rèn)的結(jié)論。

　　筆者的傾向性是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可以適當(dāng)回調(diào)。首先，適當(dāng)放低投資增速有助于經(jīng)濟(jì)的平衡增長(zhǎng)。從國(guó)民收入核算的需求法來看，1980年至2011年間，我國(guó)居民消費(fèi)占GDP比例在45%左右，投資占GDP的比例在39%左右。1980年以來，我國(guó)投資占GDP比例呈上升趨勢(shì)。政府支出占GDP的比例在14%左右。凈出口占GDP的比例在-4%至9%之間波動(dòng)(1980年至2011年的平均值為2%)。1976-2011年間，全球資本形成占全球GDP的比例最高值為25.4%(出現(xiàn)在1979年)，最低值為19.1%(出現(xiàn)在2009年)，平均值為22.4%，而中國(guó)平均值高達(dá)39%。顯然我國(guó)的投資占比過高，消費(fèi)占比過低。適度回調(diào)有助于實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良好境界：商品市場(chǎng)均衡、貨幣市場(chǎng)均衡以及國(guó)際市場(chǎng)均衡的同時(shí)均衡，也就是完全均衡狀態(tài)。

　　其次，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)有助于經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)?，F(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論表明，投資應(yīng)該聚焦于三個(gè)方面：彌補(bǔ)已有勞動(dòng)力的資本裝備水平的折舊，使得新增勞動(dòng)力的人均資本裝備水平等同于已有勞動(dòng)力人均資本裝備水平，并使得所有勞動(dòng)力的資本裝備水平都有技術(shù)進(jìn)步，這樣經(jīng)濟(jì)會(huì)收斂于應(yīng)有的穩(wěn)態(tài)水平。而我國(guó)當(dāng)前的投資過度集中于房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域，需要進(jìn)行大力調(diào)整。這種調(diào)整會(huì)暫時(shí)影響經(jīng)濟(jì)增速，但從長(zhǎng)期來看有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)健康的增長(zhǎng)。

　　第三，將資源優(yōu)先配置于教育、科學(xué)研究領(lǐng)域，適當(dāng)回調(diào)經(jīng)濟(jì)增速，有助于日后經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。技術(shù)創(chuàng)新不足的經(jīng)濟(jì)體非常容易出現(xiàn)大起大落的發(fā)展情形。1962-2011年間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著8.97%的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率，但經(jīng)濟(jì)一直處在波動(dòng)之中。經(jīng)濟(jì)從一個(gè)波峰走向一個(gè)波谷，又從一個(gè)波谷走向另一個(gè)波峰。其中，1962年、1967年、1968年以及1976年還出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)(分別為-6.1%、-5.7%、-4.1%、-1.6%)。這種波動(dòng)與政治環(huán)境有關(guān)系，但與技術(shù)創(chuàng)新不足也有關(guān)系。

　　一旦經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期，人們的收入會(huì)減少，失業(yè)也會(huì)增加。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成的共識(shí)是，一定要加強(qiáng)知識(shí)創(chuàng)造、技術(shù)創(chuàng)新。高等教育為國(guó)家培養(yǎng)了大量的研究人員，世界銀行將“研究人員”定義為：參與新知識(shí)、新產(chǎn)品、新流程、新方法或新系統(tǒng)的概念成形或創(chuàng)造，以及相關(guān)項(xiàng)目管理的專業(yè)人員。