IPO箭在弦上、投資者一片忐忑之時，A股市場繼續(xù)反彈。本周三，滬深股市低開高收，上證指數(shù)再度收復(fù)2050點。

　　截至收盤，滬指報收2054.95點，上漲0.12%;深成指報于7340.69點，微跌0.01%;創(chuàng)業(yè)板指則報收1367.39點，漲幅1.00%。

　　這已經(jīng)是IPO重啟消息公布后A股市場連續(xù)第二個交易日逆勢上行。投資者發(fā)現(xiàn)，以往對IPO“聞風(fēng)喪膽”的股市表現(xiàn)得有點近乎“氣定神閑”了。

　　此番新股發(fā)行邂逅“定向降準(zhǔn)”。“定向降準(zhǔn)”對IPO利空的對沖無疑是市場所樂道的一大原因。東北證券(000686)分析師沈正陽表示，在經(jīng)濟(jì)疲弱之際，在強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長的背景下，IPO重啟與定向降準(zhǔn)對于經(jīng)濟(jì)的導(dǎo)向是明確的，更能顯示管理層穩(wěn)增長的意圖;與此同時，“定向降準(zhǔn)”對于股市的流動性、對股市內(nèi)在結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)一定的對沖效應(yīng)。

　　不過，盡管如此，細(xì)心的市場人士還是沒有放棄對本輪IPO潛在影響的探究。從各機(jī)構(gòu)的觀點來看，由來已久的IPO恐慌在這一輪新股發(fā)行重啟中似乎有淡化的趨勢。

　　IPO開閘對市場短期的負(fù)面影響主要來自于融資規(guī)模對市場資金面的壓力。然而，從目前情況來看，這一壓力已經(jīng)不大。在華安證券分析師楊宗星看來，IPO短期資金面壓力不大的原因主要來自三方面：

　　首先，未來兩個月內(nèi)平均IPO月融資額并不會太大，甚至首發(fā)再融資規(guī)模會較前幾個月更小。數(shù)據(jù)顯示，目前已過會但尚未發(fā)行的公司共約43家，預(yù)計募集資金共約220億元，平均每月僅110億元。

　　其次，在有新股發(fā)行的今年1、2月份，股權(quán)融資規(guī)模也僅670、159億元，其中1月份首發(fā)約40家，而預(yù)計未來每月發(fā)行應(yīng)該不會超過30家，首發(fā)規(guī)模要比1月份少。

　　最后，楊宗星認(rèn)為，市場對IPO預(yù)期已經(jīng)比較充分，應(yīng)該不會由此給市場資金面帶來突然壓力。

　　此外，另有分析人士表示，從目前的市場環(huán)境綜合來看，隨著定向降準(zhǔn)和IPO重啟靴子的落地，股市弱平衡的格局也發(fā)生了變化，多空天平正顯現(xiàn)向多頭傾斜的苗頭，但后市股指能否持續(xù)突破、反彈高度如何，仍在很大程度上取決于增量資金的入場。

　　而IPO重啟則有望帶來新的資金。一方面，新股發(fā)行在即，此前“僵尸戶”資金有望活躍注入。最新消息顯示，至少有四只新股將在下周三發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士表示，頗具賺錢效應(yīng)的新股重啟上市，將吸引和喚醒一部分資金參與打新股的隊伍，而現(xiàn)有新政新股申購需要老股配倉，這必然有效激活場內(nèi)的沉睡賬戶，進(jìn)場交易二級市場，從而激發(fā)市場量能。

　　另一方面，不僅是散戶，IPO開閘也令不少機(jī)構(gòu)興奮不已，這無疑為本輪新股發(fā)行重啟增添了底氣。中海基金研究副總監(jiān)陳忠認(rèn)為，本次新股發(fā)行有利因素不少，一是7個月100家的發(fā)行總量對市場的沖擊不大;二是新股發(fā)行定價參考同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，能夠有效抑制定價過高的問題;三是老股轉(zhuǎn)讓通過向戰(zhàn)略投資者配售的方式進(jìn)行，并增加了1年的鎖定期限。

　　如此一來，IPO重啟對市場的利空作用被大打折扣;不僅如此，IPO甚至可能給市場帶來更多的機(jī)會。華安證券的觀點認(rèn)為，傳統(tǒng)周期行業(yè)盈利趨勢受到周期性與結(jié)構(gòu)性雙重因素壓制的情況下，市場對能夠代表未來新趨勢與新市場的行業(yè)和公司預(yù)期很高，因此創(chuàng)業(yè)板、中小板市盈率在過去一年持續(xù)上升。然而，市場對這些板塊的既有上市公司價值發(fā)掘比較透徹，盈利預(yù)期已經(jīng)非常充分，板塊整體估值水平較高。而IPO將給市場帶來新鮮血液，可供市場繼續(xù)挖掘新的價值。

　　值得注意的是，在伴隨IPO重啟消息而來的市場回暖中，創(chuàng)業(yè)板充當(dāng)了急先鋒的角色。本周二，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲2.05%。

　　巨豐投顧認(rèn)為，盡管本周三滬指收復(fù)了2050點，但仍處于半年線下方徘徊，已經(jīng)面臨高壓區(qū);而創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)擴(kuò)大上漲，顯示結(jié)構(gòu)性行情的方向在成長股，預(yù)計未來市場的格局將是主板維持小幅上漲，而創(chuàng)業(yè)板代表的成長股將大幅上漲。

　　天信投顧分析師熊鵬晟也表示，部分新股申購時間確定意味著靴子落地，對于投資者而言會有種如釋重負(fù)的感覺，反映在盤面上就是走勢更加穩(wěn)健，盤中即使下跌也不會有過多的恐慌盤出現(xiàn)，近兩天的個股表現(xiàn)漸入佳境，已經(jīng)具備一定的賺錢效應(yīng)。而這種效應(yīng)主要體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板上。本周三，創(chuàng)業(yè)板早盤回落后，午后再次上漲逼近半年線關(guān)口，盤中調(diào)整的方式也顯露了目前的強(qiáng)勢，加上管理層托底經(jīng)濟(jì)，后市反彈將逐漸深入。

　　不過，盡管主板市場IPO重壓下如釋重負(fù)，創(chuàng)業(yè)板“激情”小有煥發(fā)，市場還是不乏謹(jǐn)慎的聲音。有業(yè)內(nèi)人士表示，近期政策面對市場的悲觀情緒有所緩解，但短期A股市場仍難以出現(xiàn)系統(tǒng)性上漲，還需要保持整體謹(jǐn)慎的防守思維，避免因盤中脈沖上漲而追高，倉位不宜過分放大。

　　“由于系統(tǒng)性上漲難以期待，投資者還需有利好刺激效應(yīng)減弱后股指再度回落的心理準(zhǔn)備，短期的應(yīng)激上漲可作為優(yōu)化持續(xù)結(jié)構(gòu)、參與短波段超跌反彈之用，但不建議盲目追高。”上述人士表示。

　　在此背景下，廣州萬隆建議投資者可以圍繞兩條線索。其一是符合改革轉(zhuǎn)型的、未來發(fā)展方向、超跌、下跌中資金體現(xiàn)明顯介入或短暫被套的業(yè)績釋放型個股，特別是中報有望業(yè)績大增的個股，中報業(yè)績股應(yīng)是6月份主力布局重點方向;其二則是符合改革轉(zhuǎn)型、具有產(chǎn)業(yè)資本運作意圖的并購重組概念股。年初以來并購重組數(shù)量同比大增，2014年躋身并購重組大年已無懸念。