A股本周呈震蕩走勢，上證綜指以陽十字星報收，結(jié)束兩周連跌，代表小盤股走勢的創(chuàng)業(yè)板股指也呈現(xiàn)出企穩(wěn)弱反彈的局面。本周市場一個重要的特征就是以中石化和中石油為代表的大盤股頻頻在盤中上演護盤好戲，雖然未能帶動指數(shù)有多大起色，但維護了市場穩(wěn)定格局。

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　　市場若要繼續(xù)上行，必須有足夠的啟動資金，否則，市場原有資金的閃轉(zhuǎn)騰挪只會在帶動大盤股的同時，熄滅了小盤股的上升動能。本周已證明，個別權(quán)重股的拉抬，往往帶來的是中小市值個股的集體啞火。雖然小盤股也不時地在盤中活躍，但明顯可看到近期小盤股漲停家數(shù)和連續(xù)上漲能力的衰退跡象。因此，市場動能不足將會使后市的反彈力度越來越弱，市場處于上下空間不大的相對平衡格局。

　　短期內(nèi)，市場處于維穩(wěn)行情中，指數(shù)不具備大幅殺跌的系統(tǒng)性風(fēng)險，個股近期走勢將會表現(xiàn)的不具備連續(xù)性，投資者很難抓住板塊輪動的節(jié)奏，操作難度系數(shù)增大，建議投資者盡可能地短線參與低位有較強政策支撐的板塊與個股，如環(huán)保、食品安全、開放民間資本等等。

　　本周市場震蕩整理，雖然以中石化為首的國企改革板塊強勢特征依舊，但兩會期間并沒有特別的利好出現(xiàn)，在地緣政治緊張、新股發(fā)行預(yù)期加大、信用風(fēng)險出現(xiàn)的情況下，股指仍將處于相對偏弱的格局，投資者仍可等待破位后的新機會。

　　本周市場流動性仍相對平穩(wěn)，首先，央行仍在不斷通過凈回籠收緊貨幣，本周凈回籠700億元，但銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)走低，其中7天期品種加權(quán)平均利率周四下跌129.60個基點，至2.4805%，創(chuàng)出2012年6月11日以來新低;其次，人民幣兌美元重新回落至6.1181，并沒有出現(xiàn)持續(xù)的貶值;再次，1月份新增外匯占款4373億元，“熱錢”流入1771億元，大幅高于市場預(yù)期;第四，上周開戶數(shù)創(chuàng)近期新高。

　　展望后市，下周四后兩會結(jié)束、擴容再啟，將使市場承壓，近期滬指的平穩(wěn)，主要受益于有色、石油、地產(chǎn)等板塊的走強，但相關(guān)板塊均屬周期性行業(yè)，在去產(chǎn)能沒有結(jié)束、大并購暫未開始的環(huán)境下，業(yè)績還難復(fù)蘇。同時，藍籌“T+0”的熱議，短期還看不到落實的可能;而以中石化為首的國企改革，雖然有利于權(quán)重股利潤的釋放，但目前國企改革范圍相對略窄，對整個市場的影響還不大，權(quán)重股的持續(xù)性仍顯不足。

　　在創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷了去年大幅上漲后，市場正期待新的經(jīng)濟發(fā)展方向定調(diào)，由于創(chuàng)業(yè)板整體估值水平已高，今年市場機會的發(fā)散性特征將更加顯著，投資者將更深入地挖掘細分子行業(yè)和公司成長機會。短期來看，國企改革、高送轉(zhuǎn)、醫(yī)藥等板塊仍值得關(guān)注。