行業(yè)及公司追蹤:1.凱諾科技追蹤:上周我們發(fā)布了《凱諾科技深度報(bào)告系列之二》:1)上調(diào)14-16EPS至0.49/0.60/0.71(原預(yù)測(cè)14-15年0.44/0.53元)，對(duì)應(yīng)PE為18.3/15.1/12.7倍，上調(diào)評(píng)級(jí)至買入，目標(biāo)價(jià)14.7元。2)重新強(qiáng)調(diào)了公司現(xiàn)有“上游賒銷貨品制+下游財(cái)務(wù)加盟制”商業(yè)模式具有規(guī)?；M(jìn)入壁壘，現(xiàn)階段平價(jià)男裝市場(chǎng)尚無對(duì)手。

　　2.上海家化追蹤:1)上周一公司召開了股東大會(huì)，公司董事長(zhǎng)謝文堅(jiān)、總經(jīng)理王茁、平安信托董事長(zhǎng)童愷出席了此次股東大會(huì)。此次會(huì)議通過了關(guān)于補(bǔ)選獨(dú)董、代理董事長(zhǎng)津貼和董事長(zhǎng)薪酬的議案。2)去年以來公司總監(jiān)級(jí)別以上高管無人離開，公司團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定，王茁表示自己非常熱愛家化、未來不會(huì)離開;2)童凱表示平安方面希望對(duì)家化的投資是長(zhǎng)期的，此次引進(jìn)謝總是希望進(jìn)行改革做好基本面，讓家化重新回到持續(xù)增長(zhǎng)的狀態(tài)。謝總十分看好家化的未來，表示很有信心。

　　3.羅萊家紡追蹤:1)公司去年十月份訂貨已經(jīng)轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)今年一季度業(yè)績(jī)將要轉(zhuǎn)正;2)今年三月，公司將進(jìn)行大促，預(yù)計(jì)將大幅拉動(dòng)業(yè)績(jī)提升;3)公司目前股價(jià)尚在谷底，值得投資。

　　4.華斯股份追蹤:華斯股份向六名對(duì)象定向增發(fā)2053萬股，發(fā)行價(jià)格14.6元/股，獲配機(jī)構(gòu)有上海紡織資管、新疆鼎邦、泰康資管、華安基金、太平洋資管和諾安基金。

　　5.眾和股份追蹤:眾和股份子公司眾和新能源擬以現(xiàn)金方式收購優(yōu)派能源100%股權(quán)。

　　6.華孚色紡追蹤:華孚色紡因籌劃股權(quán)激勵(lì)從3月5日開始停牌，不遲于3月11日申請(qǐng)復(fù)牌。7.魯泰追蹤:VP基金本次購買魯泰B100股，持股比例由4.9%上升至5%，未來12月有繼續(xù)增持的打算。

　　上周紡織服裝板塊表現(xiàn)強(qiáng)于市場(chǎng):上周紡織服裝指數(shù)漲2.77%，相對(duì)申萬A指數(shù)漲2.14%。其中，紡織制造指數(shù)漲2.79%，相對(duì)申萬A指漲2.16%;服裝家紡指數(shù)漲2.75%，相對(duì)申萬A指漲2.12%。

　　行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù):上周棉花價(jià)格小幅上漲、化纖價(jià)格小幅下跌。國內(nèi)328級(jí)現(xiàn)貨漲0.06%報(bào)于19470元/噸，鄭棉主力合約漲3.1%報(bào)于19350元/噸。滌綸短纖下跌2%于9450元/噸，粘膠短纖持平報(bào)于12430元/噸，錦綸切片下跌0.5%報(bào)于19300元/噸。

　　我們的觀點(diǎn):二月出口受春節(jié)效應(yīng)影響小幅下降，棉花直補(bǔ)政策利好棉紡企業(yè)。因春節(jié)影響，1月份出口大增與2月份出口大跌并不具趨勢(shì)性。棉花直補(bǔ)政策出臺(tái)，試點(diǎn)新疆，每畝補(bǔ)貼380元。短期來看，受內(nèi)地種植面積下滑和國家拋儲(chǔ)影響，內(nèi)棉價(jià)格將保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì);中長(zhǎng)期看，棉花直補(bǔ)政策將促進(jìn)內(nèi)外棉價(jià)差收窄。

　　對(duì)于棉紡企業(yè)來說，內(nèi)棉價(jià)格決定成本，外棉走勢(shì)決定價(jià)格，內(nèi)外棉價(jià)差收窄將有利企業(yè)毛利提升，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、改善經(jīng)營。近期重點(diǎn)推薦平價(jià)男裝行業(yè)龍頭凱諾科技，家紡龍頭羅萊家紡、有定增預(yù)期的華紡股份和色紡寡頭華孚色紡。