中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》。該《意見》發(fā)布后，意味著持續(xù)暫停一年多的IPO將重啟，750家排隊(duì)企業(yè)有望上市。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)仍需要一個(gè)月左右時(shí)間進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)備工作，才會(huì)有公司完成相關(guān)程序。預(yù)計(jì)到2014年1月前后，約有50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市。

　　目前，在83家IPO企業(yè)過會(huì)名單中，貴人鳥和喬丹體育赫然在列，有望在明年初實(shí)現(xiàn)上市。今年9月，福建證監(jiān)局公布的上市輔導(dǎo)備案企業(yè)名單中，泉州名列其中的擬上市企業(yè)共有13家。其中通過證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核的有喬丹體育和貴人鳥，還在輔導(dǎo)備案中的企業(yè)有7家，包括德爾惠在內(nèi)的已向證監(jiān)會(huì)提交首發(fā)上市申請(qǐng)的企業(yè)有4家。

　　逐步推向注冊(cè)制

　　作為此次新股發(fā)行改革制度的重大突破，注冊(cè)制取代了審核制，業(yè)內(nèi)對(duì)此給予了較高的關(guān)注度。但不少業(yè)內(nèi)人士仍然表示擔(dān)憂。目前，市場(chǎng)對(duì)于注冊(cè)制改革的風(fēng)險(xiǎn)難度還認(rèn)識(shí)得不夠，此前已經(jīng)習(xí)慣了在審批制度中生存，而新的股市生態(tài)會(huì)是什么樣，還充滿了未知。

　　面對(duì)市場(chǎng)的疑惑，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，股票發(fā)行注冊(cè)制改革是資本市場(chǎng)牽一發(fā)而動(dòng)全身的改革，需要有步驟地推進(jìn)。目前一些國(guó)家和地區(qū)實(shí)行注冊(cè)制的做法不完全一致，但共同的特點(diǎn)是，新股發(fā)行應(yīng)當(dāng)以發(fā)行人信息披露為中心，中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行把關(guān)，監(jiān)管部門對(duì)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)文件進(jìn)行合規(guī)性審核，不判斷企業(yè)盈利能力，在信息披露充分的基礎(chǔ)上，由投資者自行判斷企業(yè)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，自主做出投資決策。

　　其強(qiáng)調(diào)稱，注冊(cè)制不是簡(jiǎn)單的登記生效制，不能將注冊(cè)制理解為不管了，就是登記備案，自動(dòng)生效，也不是說股票發(fā)行不要審了，更不是垃圾股可以隨便發(fā)了，而是審核方式要改革。

　　據(jù)悉，注冊(cè)制主要是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，必須依法將公開的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查，不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷，而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場(chǎng)來決定。只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏，即使該證券沒有任何投資價(jià)值，監(jiān)管部門也無權(quán)干涉。企業(yè)能否成功發(fā)行，由包括股民、機(jī)構(gòu)在內(nèi)的投資者“用腳投票”決定。

　　貴人鳥喬丹仍有功課要做

　　改革意見公布后，是否馬上就會(huì)有公司發(fā)行上市了?760多家排隊(duì)企業(yè)多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)會(huì)消化完?證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就此表示，本次改革意見公布后，要完成一系列準(zhǔn)備工作才會(huì)有公司發(fā)行新股并上市。

　　證監(jiān)會(huì)表示，首先，證監(jiān)會(huì)要修改《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，制定老股轉(zhuǎn)讓辦法，完善信息披露規(guī)則;證券交易所及證券登記結(jié)算公司等也需要完成相關(guān)細(xì)則的制定;其次，通過發(fā)審會(huì)審核的企業(yè)還需要按照意見要求對(duì)申報(bào)文件作出必要的修改，并履行相關(guān)程序。按照公司法的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人完成相關(guān)程序估計(jì)需要1個(gè)月。

　　此外，過會(huì)企業(yè)完成上述準(zhǔn)備工作后，還要向證監(jiān)會(huì)提交更新后的發(fā)行申請(qǐng)文件，履行會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管程序。企業(yè)如不存在需要重新提交發(fā)審會(huì)審核的17項(xiàng)重要會(huì)后事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)才會(huì)核準(zhǔn)新股發(fā)行。

　　證監(jiān)會(huì)表示，發(fā)行節(jié)奏的市場(chǎng)化，并不意味著目前已通過發(fā)審會(huì)包括貴人鳥和喬丹體育在內(nèi)的80余家企業(yè)馬上就全部發(fā)行完畢。企業(yè)需要按照新的改革意見對(duì)申報(bào)文件作出必要的修改，并履行相關(guān)程序，2014年1月31日前完不成上述工作的過會(huì)企業(yè)還需要補(bǔ)充最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，提交2013年審計(jì)報(bào)告。企業(yè)和承銷機(jī)構(gòu)也需要尋找合適的發(fā)行時(shí)間窗口。部分通過發(fā)審會(huì)的企業(yè)由于中介機(jī)構(gòu)正被立案調(diào)查，無法取得核準(zhǔn)文件?？偟膩砜矗堰^會(huì)企業(yè)完成發(fā)行需要一定時(shí)間。