紐約期棉-本周走勢與上周更加相似;糧食價格走強，促使整體商品上升，棉花繼續(xù)在已確立的交易區(qū)間盤整，到目前為止，收盤缺乏足夠的能量突破任何近期阻力位或者支撐位。

　　本周交易逐漸挽回周二的損失，整體技術面沒有發(fā)生改變。隱含波動率依然與上周相同，由于人們越來越預期，市場很快將會突破這一交易區(qū)間，因此，價格預期不很快下跌。鑒于近期交易模式已經(jīng)延續(xù)了很長時間，因此，市場越來越有可能突破這個區(qū)間。人們都在猜測市場是走高還是走低。棉花自身基本面利空，技術面不好不壞，略偏向看跌，而外部市場強勁看漲。

　　技術面，短期重要阻力位維持在72.50-73.40美分(12年12月合約)，關鍵支撐位在70.00-69.50美分。如果能堅決地突破這些價位，那么期棉價格將分別上攻75.00-78.00美分，或者下摸66.50-64.00美分，

　　美國–美國一大半國土發(fā)生幾十年以來的最嚴重干旱，一些地方出現(xiàn)不同程度的干旱，一些地方則在忍受曠日持久的異常干旱。根據(jù)官方記錄，只有1930年代和50年代的旱災范圍有如此之大。從百分比看，美國63%的面積現(xiàn)在出現(xiàn)中度到特別干旱。棉花有些幸運，與去年相比，棉花整體長勢良好，尤其是與美國目前的玉米長勢相比。

　　目前大約38%的美國玉米被列為差-極差等級，而棉花只有大約18%被列為差-極差等級。棉花的問題更多是與競爭性糧食價格的比較，特別是明年作物之間競爭土地，主要取決于價格。例如，加哥期貨交易所年初交割的新玉米價格目前的交易價格大約6.50美元/蒲式耳，大豆交易價格大約13美元/蒲式耳。相比之下，13年12月棉花交易價格低于80美分/磅。如果今年剩余時間這些棉花/糧食價差繼續(xù)擴大的話，明年棉花土地減少面積將會廣泛，而且不僅僅是美國的棉花面積減少。

　　印度-商品期貨大幅上漲，因為季風登陸時間推遲，而且不穩(wěn)定，人們更加擔心作物產(chǎn)量損失。由于季風高峰季節(jié)降雨時間推遲，印度商品交易所食糖，油料，大豆等作物創(chuàng)合約新高，印度政府和業(yè)內(nèi)官員下調(diào)產(chǎn)量預估。政府目前維持依然擔心，降雨量減少的影響可能惡化，飲水和衛(wèi)生部已經(jīng)被驚動，他們注意到幾個邦的水庫水位急劇下降，指示當?shù)毓賳T們確保，飲用水不會發(fā)生短缺。

　　古吉拉特邦是印度目前最受關注的地區(qū)，現(xiàn)在季節(jié)性降雨減少大約21%，當季風降雨不到50年平均降雨量89厘米的90%的時候，就被正式確認為干旱。到目前為止，印度種植的棉花面積達到820萬公頃，相比之下，上年同期為870萬公頃。現(xiàn)在還沒有發(fā)生災害，因為還有時間彌補雨水減少造成的損失，但是，最遲7月底或者8月初之前，必須普遍下一場好雨。

　　巴基斯坦-截至5月31日，巴基斯坦從世界各地進口大約123000噸棉花。如果2011/12年剩余的兩個月按照這樣的進口速度計算的話，巴基斯坦將進口大約150000噸外國棉花。大約30%美國棉花，30%印度棉花，25%巴西棉花，剩余的15%包括非洲、澳大利亞、埃及等國家的棉花。截至目前為止，天氣一直很好。加工棉花大約125000包。今天的新棉產(chǎn)

　　量估計約1500萬包。2012年上半年，棉紗對中國出口數(shù)量創(chuàng)新高，因此，紡紗廠開工率為100%。

　　中國-鄭州商品交易所市場交易區(qū)間略有擴大。本周初，價格試圖向上突破，但未能建立在19650阻力位之上(13年1月合約)，價格回到了19350支撐位。然而，市場拒絕下行，收盤反彈到基本無漲跌水平。

　　主要趨勢依然為中性。本周中國的重大新聞是，國家發(fā)改委會議重申以往的政策聲明，并設定一個確切的采購日期(9月7日)。因此，紡織廠和交易商開始加大采購國內(nèi)棉花和已清關的進口棉花。國家統(tǒng)計局發(fā)布其6月紗線產(chǎn)量數(shù)據(jù)(包括人造纖維)，總量為283萬噸，較上月增加6%，同比提高10%。統(tǒng)計細分顯示，化纖市場份額繼續(xù)提高。最近幾周下了好雨之后，主要生產(chǎn)地區(qū)，華北平原的旱情現(xiàn)在已經(jīng)緩解。