盡管希臘政府與其國(guó)際債權(quán)人之間，以及希臘執(zhí)政聯(lián)盟各黨派之間的談判都取得了顯著進(jìn)展，但在達(dá)成最終協(xié)議之前還有一系列重要步驟：

　　首先，“三駕馬車”(歐盟委員會(huì)、歐洲央行和IMF)需要對(duì)希臘是否滿足所有救助條件給出評(píng)估，而IMF將會(huì)準(zhǔn)備一份新的希臘債務(wù)可持續(xù)性分析;

　　其次，希臘議會(huì)預(yù)計(jì)將就一系列新的改革方案進(jìn)行投票;

　　第三，有關(guān)PSI的詳細(xì)最終協(xié)議也預(yù)計(jì)將在本周某個(gè)時(shí)候敲定并啟動(dòng)。希臘財(cái)長(zhǎng)維尼澤洛斯(Evangelos Venizelos)上周六對(duì)該國(guó)議會(huì)金融委員會(huì)表示，希臘PSI債券互換最終協(xié)議必須在2月17日前完成;

　　此外，一些歐元區(qū)國(guó)家的議會(huì)，包括德國(guó)和芬蘭，將不得不批準(zhǔn)同意他們對(duì)希臘第二輪紓困計(jì)劃的出資額。

　　理想的情況是，在周三歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議之前，希臘議會(huì)應(yīng)該已經(jīng)通過了改革計(jì)劃，并成功地找到了額外的減支辦法。

　　歐元集團(tuán)主席容克上周四曾列出救助希臘的三個(gè)條件：第一，希臘議會(huì)周日(2月12日)批準(zhǔn)緊縮方案;第二，確認(rèn)明年削減3.2億歐元開支;第三，強(qiáng)烈的政治承諾。

　　希臘內(nèi)閣會(huì)議上周五通過了歐盟和IMF要求的改革草案，這一緊縮議案包括降低最低工資22%、削減15萬(wàn)個(gè)公共部門職位以及削減養(yǎng)老金。希臘議會(huì)計(jì)劃在2月12日對(duì)這一議案進(jìn)行表決。

　　另一方面，盡管歐洲央行的角色還遠(yuǎn)未明確，希臘與私人部門債權(quán)人之間的談判可能很快將水落石出。這很可能在本周三的財(cái)長(zhǎng)會(huì)議之前就發(fā)生，但對(duì)于希臘，一切都很難說。

　　“三駕馬車”的目標(biāo)是將希臘的債務(wù)占GDP比例在2020年降低到120%。如果“三駕馬車”的分析——最好能在本周三的會(huì)議上就已出爐——顯示這一目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的，這就要求債券互換的參與率較高而且以舊換新中的新債券利率較低。

　　順利的話，本周我們就能看到這個(gè)PSI協(xié)議被貼上“自愿”的標(biāo)簽。但如果無(wú)法實(shí)現(xiàn)“自愿”，那么就將出現(xiàn)“強(qiáng)制債務(wù)重組”，這可能會(huì)通過由希臘對(duì)依據(jù)希臘法律發(fā)行的債券重新引入“集體行動(dòng)條款”來解決。