期棉周三連續(xù)第四日收漲，受助于投資者買盤，期棉合約重返近期的交易區(qū)間。洲際交易所(ICE)指標12月棉花期約CTZ1上升0.64美分，報每磅1.0032美元，盤中交投區(qū)間介于0.9948-1.0073美元。

　　今日鄭棉1205合約低開高走。低開于20280，最高20350，最低20265，收于20305，較上個交易日下跌15個點(-0.07%)。棉花指數(shù)持倉日減倉1940手，成交量為5萬多手。

　　現(xiàn)貨市場上，10月27日中國棉花價格指數(shù)(328)為19482元/噸，下跌15元/噸。10月26日進口棉花價格指數(shù)(FCIndex S)為120.03美分/磅，上漲0.42美分/磅;折1%關(guān)稅19460元/噸，上漲68元/噸;折滑準稅19913元/噸，上漲66元/噸。

　　國內(nèi)方面，新棉采摘已進入旺季，但收購市場卻呈現(xiàn)旺季不旺的特點。大多數(shù)棉農(nóng)仍看好后市，認為會有上漲行情而捂棉惜售。

　　但新疆部分地區(qū)棉農(nóng)前期籽棉價格高時壓花不賣，近幾天發(fā)現(xiàn)價格走低，又出現(xiàn)急賣現(xiàn)象。本周新疆地方329級籽棉平均收購價格8.75元/公斤，比9月最后一周下跌近1.5%。

　　而收儲方面，本周累計收儲21510噸，大大超出此前的2150噸。收儲成交的大幅增加，說明了棉花加工企業(yè)對未來棉價的不看好，因此更多選擇了交儲。新年度全國棉花種植面積為7780萬畝，增長4.7%;產(chǎn)量預(yù)計在729萬噸，增長9.84%。整體供應(yīng)較去年出現(xiàn)較大增加。

　　需求方面，受宏觀經(jīng)濟不景氣影響，預(yù)計消費量為990.63萬噸，同比減少10.89萬噸或1.09%。按照目前基本面來說，國內(nèi)棉花產(chǎn)量是不能滿足國內(nèi)需求的，缺口預(yù)計在260萬噸左右，而國家目前發(fā)布的配額僅為80萬噸。若算上收儲，今年國內(nèi)棉花的市場的供需均取決于國家的控制。

　　從盤面走勢看，今日鄭棉1205低開，盤中震蕩為主，持倉小幅縮減。今日棉花走勢繼續(xù)震蕩，但仍處在10日線上，整體來看，在外圍市場利好不斷下，整體商品出現(xiàn)反彈，但是棉花受制于基本面，棉花上漲空間有限，后期仍將以底部震蕩為主。目前操作上建議暫時觀望。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據(jù)。期貨有風險，投資須謹慎。