近一段時(shí)間以來(lái)，股市的“跌跌不休”使得市場(chǎng)人氣融資金額超過(guò)2000億元，IPO一直維持在每月20家的水平；增發(fā)配股維持在每月15家左右的水平，增發(fā)金額超過(guò)3000億元。在市場(chǎng)人氣不斷下滑的形勢(shì)下，新股的發(fā)行使本已疲弱的A股市場(chǎng)資金供給更為趨緊。

　　內(nèi)外因素疊加考驗(yàn)市場(chǎng)

　　分析A股市場(chǎng)持續(xù)走弱的原因，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，主要還是和國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分不開的。從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，中國(guó)目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不是太好，去年GDP數(shù)據(jù)修正為10.4%的增長(zhǎng)速度，大大超過(guò)了市場(chǎng)的預(yù)期，而今年的數(shù)據(jù)也會(huì)有明顯的回落，那么對(duì)周期性板塊來(lái)說(shuō)今年盈利很難達(dá)到去年的水平。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)也表示，導(dǎo)致現(xiàn)在A股行情持續(xù)下跌的狀況，主要是因?yàn)槲飪r(jià)在高位，所以貨幣政策短期內(nèi)還不可能轉(zhuǎn)型，貨幣政策收緊對(duì)股市也會(huì)有影響。

　　此外，對(duì)于外部因素的影響，董登新則更是擔(dān)憂。他表示，歐美債務(wù)危機(jī)會(huì)使我國(guó)的出口萎縮進(jìn)一步加大，順差的縮小會(huì)超出意料，這樣一來(lái)會(huì)對(duì)我國(guó)以出口為導(dǎo)向的企業(yè)沖擊較大，也反映出我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整迫在眉睫。

　　今后走勢(shì)關(guān)鍵看貨幣政策

　　目前，股市仍處于弱勢(shì)震蕩期，借用賀強(qiáng)的一句話概括：要想有一個(gè)重大行情支撐股市上揚(yáng)，也不太可能，最多只能有小幅度的反彈。但業(yè)內(nèi)許多專家依然看好后市的發(fā)展。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求更是大膽預(yù)測(cè)：“未來(lái)10年，上證綜指回到6000點(diǎn)沒(méi)有問(wèn)題，B股時(shí)代也將結(jié)束”。

　　賀強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，A股今后走勢(shì)如何，關(guān)鍵要看貨幣政策是否調(diào)整，而貨幣政策調(diào)整的前提是物價(jià)是否呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，只有形成持續(xù)下滑的形勢(shì)，貨幣政策才會(huì)調(diào)整。他認(rèn)為，現(xiàn)在即使下跌也不要恐慌，因?yàn)闄C(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，但是再怎么跌也跌不到2008年金融危機(jī)時(shí)的1600點(diǎn)。賀強(qiáng)表示，A股在2000點(diǎn)、2200點(diǎn)、2319點(diǎn)都有強(qiáng)力支撐，而且目前我國(guó)及全世界的經(jīng)濟(jì)情況都沒(méi)有2008年下半年那么糟糕，所以A股不會(huì)無(wú)止境地跌下去。

　　董登新也表示，現(xiàn)在A股指數(shù)仍然處于一個(gè)安全范圍內(nèi)，股市選擇走出一個(gè)巨大的弧形底部是比較理想的選擇。他認(rèn)為，2245點(diǎn)是一個(gè)承負(fù)低位震蕩點(diǎn)，從目前形勢(shì)來(lái)看，如果政策保持相對(duì)中性，不再繼續(xù)出臺(tái)緊縮政策，未來(lái)市場(chǎng)向好的概率較大，那么支撐2245點(diǎn)的因素仍很強(qiáng)勁。并且也預(yù)測(cè)，此次A股弱勢(shì)震蕩還會(huì)持續(xù)一段很長(zhǎng)時(shí)間，期待明年初情況能夠有所好轉(zhuǎn)。