2011年8月4日，歐美股市上演暴跌，第二天，亞洲的股市翻版了“歐風(fēng)美雨”，A股市場(chǎng)也迎來調(diào)整新低。據(jù)說，風(fēng)暴源頭在歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延，但是，隨后美債被標(biāo)普下調(diào)：標(biāo)普首次取消了美國(guó)債務(wù)保持了70年之久的AAA評(píng)級(jí)，標(biāo)普將美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+，這個(gè)評(píng)級(jí)低于列支敦士登，與比利時(shí)和新西蘭相同。這被華爾街日?qǐng)?bào)文章稱之為“全球金融體系的一塊基石隨之被撼動(dòng)”。其實(shí)，羅杰斯在此之前就揭示說，大家都已經(jīng)知道，美國(guó)已經(jīng)失去了其AAA地位。只要了解事情進(jìn)展的人都已經(jīng)知道美國(guó)現(xiàn)在是全球有史以來最大的債務(wù)國(guó)。

　　的確，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正處于風(fēng)雨飄搖之中，想印鈔打雞血救實(shí)業(yè)，結(jié)果釀成相反的結(jié)果。試想，利率幾乎是零水平，這不是擺明著印鈔才能達(dá)到效果嗎？如果沒有大量的紙幣供應(yīng)出來，是不可能維持如此低利率的。所以，從歐美和日本的情況來看，印鈔解決實(shí)業(yè)問題，不但沒有成效，反而致使積重難返，病入膏肓。雖然這美元、日元和歐元是國(guó)際真正的儲(chǔ)備貨幣，問題在于，現(xiàn)在這三種貨幣超發(fā)，已經(jīng)不是本國(guó)的問題了，而是他們印鈔，全球?yàn)橹咄洝＿@種情形，也是導(dǎo)致全球資源價(jià)格難以回調(diào)的原因，畢竟紙幣不是黃金，受制于資源和技術(shù)的控制，導(dǎo)致黃金本位的貨幣供應(yīng)難以跟上需求的變動(dòng)，現(xiàn)在紙幣供應(yīng)是幾乎沒有成本。這三個(gè)經(jīng)濟(jì)體于是就玩起了在其本國(guó)內(nèi)稀釋國(guó)內(nèi)財(cái)富的游戲，在全球印鈔，并故意負(fù)債，從而達(dá)到賴賬或者稀釋債務(wù)掠奪財(cái)富的目的。

　　我們必須接受教訓(xùn)，特別是中國(guó)房?jī)r(jià)問題之所以“千金難買回調(diào)”，最直接的原因在于印鈔速度快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。以至于必須要投機(jī)才能不被新增貨幣稀釋掉。中國(guó)反通脹最直接的措施就是少印鈔，如果這一點(diǎn)不改變，貨幣政策再花哨都沒用，因?yàn)楦揪筒皇秦泿耪叩氖虑椤?/p>

　　正如周其仁所言，貨幣超發(fā)是通貨膨脹的根本原因。同樣，貨幣超發(fā)也是樓價(jià)上漲的根本原因，也是逼迫資本必須投機(jī)、企業(yè)遠(yuǎn)離實(shí)業(yè)的決定性原因。在紙幣時(shí)代，政府應(yīng)當(dāng)最重要的任務(wù)是反通脹，所謂反通脹主要是控制貨幣超發(fā)。M2的速度20%是很正常的現(xiàn)象，至今我們還要將之控制在15%以內(nèi)，可見貨幣超發(fā)有多厲害，很多人將這種現(xiàn)象歸咎為外匯儲(chǔ)備的外匯占款所致，這只是表面現(xiàn)象，無論是何種原因?qū)е碌?，每多印刷出來一張人民幣，其他貨幣持有者就相?yīng)損失相同比例的財(cái)富。因此，如果想要徹底讓樓價(jià)回調(diào)，讓地價(jià)回歸合理水準(zhǔn)，首先貨幣本身幣值要回歸到合理水準(zhǔn)，如果量度都不準(zhǔn)確，天天縮水，還指望衡量出來的價(jià)格數(shù)有可比性嗎？如果沒有可比性，價(jià)格回調(diào)怎么可能？因此，中國(guó)應(yīng)當(dāng)避免美日歐的錯(cuò)誤，應(yīng)當(dāng)果斷加強(qiáng)控制印鈔機(jī)，否則，我們的問題會(huì)更嚴(yán)重。

　　中國(guó)是最早使用紙幣體系的國(guó)家，從宋朝起，中國(guó)就出現(xiàn)紙幣之患，這個(gè)心腹大患給中國(guó)帶來了沉重的災(zāi)難，特別是元大鈔和明通寶，破壞力空前。接觸到現(xiàn)實(shí)生活中，中國(guó)老百姓印象最深的恐怕是國(guó)民黨大潰敗時(shí)期，法幣大幅度貶值的景象：用法幣點(diǎn)煙，發(fā)工資用麻袋，能買兩頭牛的法幣，十年時(shí)間連火柴都買不到。如果沒有電子轉(zhuǎn)賬，相信日美歐的貨幣貶值速度，也不會(huì)好到什么地方?，F(xiàn)行的世界紙幣體系尚未經(jīng)歷一個(gè)周期，因此，中國(guó)歷史上的幾次紙幣體系的崩潰的教訓(xùn)，可能是未來紙幣體系的災(zāi)難性的預(yù)告。

　　溫家寶總理曾在2010年三月回到記者提到通脹問題時(shí)候說，“你提到一個(gè)讓我非常感到擔(dān)心的問題。我曾經(jīng)講過，如果發(fā)生通貨膨脹，再加上收入分配不公，以及貪污腐敗，足以影響社會(huì)的穩(wěn)定，甚至政權(quán)的鞏固”。2011年三月時(shí)，他同樣強(qiáng)調(diào)，“通貨膨脹就像一只老虎，如果放出來就很難再關(guān)進(jìn)去”。

　　事實(shí)上，通脹問題已經(jīng)不是CPI的那么簡(jiǎn)單的事情了，CPI確實(shí)不能反映生活成本的上升，而且往往與百姓感覺到貨幣與物價(jià)關(guān)系往往很不一致。因此，我們期望，央行能夠管好貨幣超發(fā)，畢竟這不是一個(gè)小事情：因?yàn)樨泿挪皇且粋€(gè)中性現(xiàn)象，在紙幣時(shí)代，關(guān)系到財(cái)富的分配和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。要想樓價(jià)下調(diào)，要想百姓的生活成本降下來，必須要控制印鈔機(jī)。