要點(diǎn)：

　　1、上游原材料價(jià)格及PTA生產(chǎn)利潤(rùn)：WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格為90.53(-1)美元/桶，CFR日本石腦油價(jià)格為861(-73)美元/噸，F(xiàn)OB韓國(guó)MX價(jià)格為1175(+0)美元/噸。FOB韓國(guó)PX價(jià)格為1425(-0)元/噸，進(jìn)口PX折合PTA生產(chǎn)成本約8559元/噸，PTA生產(chǎn)利潤(rùn)約為491元/噸。

　　2、PTA現(xiàn)貨價(jià)格：PTA內(nèi)盤(pán)現(xiàn)貨均價(jià)9050(-170)元/噸，外盤(pán)現(xiàn)貨價(jià)格為1152(-13.5)美元/噸，進(jìn)口成本價(jià)格為9295元/噸，內(nèi)盤(pán)與進(jìn)口PTA價(jià)差為-244元/噸。

　　3、價(jià)格結(jié)構(gòu)：PTA期現(xiàn)價(jià)差為-288元/噸。

　　4、MEG價(jià)格：國(guó)產(chǎn)MEG 9380(-50)元/噸,進(jìn)口MEG 1240(-5)美元/噸

　　5、下游聚酯產(chǎn)品價(jià)格及聚酯毛利：大有光大滌短12950(-50)元/噸，滌綸DTY 150D為16000(-0)元/噸，滌綸POY 150D為14100(-100)元/噸，滌綸FDY 150D為13700(-200)元/噸。聚酯毛利為2320元/噸。

　　小結(jié)：

　　PTA多重因素交困，上游成本支撐較弱，下游產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)轉(zhuǎn)弱構(gòu)成壓制，新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期供給增加，中小企業(yè)面臨資金鏈困境，PTA近期仍保持弱勢(shì)。

　　上周末PTA再添利空，自2011年7月1日起，我國(guó)將大幅下調(diào)汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進(jìn)口關(guān)稅。PTA所處產(chǎn)業(yè)鏈或同樣受到影響。策略上宜保持逢高做空的思路。