ST黑化、大成股份、包鋼股份再到最近的萊鋼和濟(jì)鋼連續(xù)漲停,快速翻倍,已經(jīng)成為當(dāng)下A股市場最亮眼的風(fēng)景線。而在大量“資產(chǎn)重組。據(jù)了解監(jiān)管思路的人士分析,無論從國資部門還是證券監(jiān)管部門的角度出發(fā),資產(chǎn)重組都將是貫穿2011全年的投資主線。

　　政策支持資產(chǎn)重組

　　據(jù)了解監(jiān)管思路的消息人士介紹,2011年,無論是央企還是地方國資,都存在很大的動力展開資本運作。一是“提高國資證券化率”的理念深入人心,二是在信貸緊縮的背景下,利用資本市場支持企業(yè)發(fā)展的需求相當(dāng)迫切。

　　“從證券監(jiān)管部門的角度出發(fā),盤活存量,消除關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭等市場風(fēng)險點仍將是2011年的主要工作方向。在此背景下,只要是市場化、信息披露規(guī)范及有助于改善上市公司質(zhì)量的并購和重組,政策面基本上是支持和鼓勵的。但需要注意,涉及內(nèi)幕交易的案例除外”,上述消息人士表示。

　　另據(jù)記者了解,針對規(guī)范的,有助于明顯改善上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的資產(chǎn)重組行為,其行政審批效率(審批提速、流程簡化)未來有望得到進(jìn)一步改善。

　　三條思路把握重組機會

　　把握重組頗為不易,理順投資思路,策略性介入,而非簡單的押寶心態(tài)就顯得至關(guān)重要。整合多方資料發(fā)現(xiàn),以下三條思路,可供讀者借鑒。

　　第一,從明確的官方表態(tài)及政策動向看,央企及其旗下子公司、孫公司(比如軍工、有色)、上海、甘肅、新疆等地方國資存在較為明確的資本運作動力。有興趣的讀者可自己搜索相關(guān)地區(qū)國資管理部門的年度工作計劃,驗證其資本運作可能性的大小。此外,ST股由于退市壓力的存在,大股東也有較強的動機實施重組,保留企業(yè)的上市地位。

　　第二,從陸續(xù)發(fā)生的重組案例看,鋼鐵、電力等過去很多年給人留下不佳印象的行業(yè)不斷出現(xiàn)“咸魚翻生”的案例。由此可見,在全流通的浪潮之下,“資產(chǎn)證券化”已經(jīng)成為造富的夢工廠,不僅是創(chuàng)業(yè)板、中小板的民營企業(yè)主可以快速暴富,就連身軀龐大的存量國資也能借助資本運作實現(xiàn)快速大幅的增值。從行為動機上看,這是各方都樂于見到的。

　　第三,組合化投資是關(guān)鍵。在深圳一位資深私募人士看來,博重組的投資方式實際上類似于風(fēng)險投資(PE),先期可能埋伏了很多標(biāo)的,但最后真正能夠走出來的只是少數(shù),這少數(shù)個股的成功,可能對整個投資組合的收益率帶來比較明顯的貢獻(xiàn)。而如果單純以押寶的心態(tài)買一只股,如果不是內(nèi)幕消息,其成功的概率會很低。