回購利率繼續(xù)全線飆升。12月23日，貨幣市場(chǎng)指標(biāo)利率——七天期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率收盤報(bào)5.7125%，較前一交易日大漲152.57BP，上漲基點(diǎn)創(chuàng)2008年6月6日來最大。同時(shí)，這一指標(biāo)值也創(chuàng)下2007年10月26日新高。

　　同日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(shibor)，隔夜、7天、14天期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率分別為3.2550%、5.6617%和5.1533%，分別比前一交易日上行70.17、150.34和59.58個(gè)基點(diǎn)。從回購市場(chǎng)信息的反饋看，央行近期或許會(huì)出臺(tái)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或加息的舉動(dòng)。

　　分析人士認(rèn)為，此次加息靴子落下后，市場(chǎng)不至于過度反應(yīng)，因?yàn)檠胄写伺e主要是調(diào)節(jié)通脹預(yù)期。中國11月CPI同比上漲5.1%，創(chuàng)28個(gè)月來的新高，通貨膨脹問題目前已成為社會(huì)各界關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　加息對(duì)于貨幣市場(chǎng)還是會(huì)產(chǎn)生直接影響。首當(dāng)其沖的是央行每周兩次例行的公開市場(chǎng)央票發(fā)行操作。11月低以來，央票連續(xù)歷史低量發(fā)行，一二級(jí)市場(chǎng)利差持續(xù)擴(kuò)大。央票發(fā)行利率自10月下旬緩步上行后即持平。1年期央票連續(xù)第六周持平于2.3437%。加息之后，央票利率更加具有上行壓力。但由于利差依然過大，發(fā)行量上不會(huì)放大太多。

　　分析人士認(rèn)為，相對(duì)于10月20日，央行首次加息對(duì)債券市場(chǎng)造成暴風(fēng)驟雨式的收益率上升，本次加息對(duì)債市壓力相對(duì)會(huì)小一些。加息一次，繼續(xù)加息的預(yù)期便少一次。上次加息，利率產(chǎn)品各期限收益率上漲幅度實(shí)際上預(yù)支了未來兩至三次加息。當(dāng)前影響短債收益率的主要因素還是資金面方面的變化。同時(shí)，加息會(huì)抑制收益率曲線長端最近的下移步伐。

　　中國人民銀行12月25日宣布，自2010年12月26日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。這是中國人民銀行自2010年以來第二次加息，上一次加息是在10月20日。