連日來，資本市場成交量萎縮，12月首個交易日出現(xiàn)了滬深兩市成交額總計2019.7億元的地量。有研究機(jī)構(gòu)分析，當(dāng)前觀望氛圍濃厚，對于即將到來的中央經(jīng)濟(jì)工作會議、十二五規(guī)劃的出臺以及明年經(jīng)濟(jì)走勢，市場給予更多預(yù)期。

　　中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)成功的擺脫了金融危機(jī)的影響，開始步入正?；l(fā)展渠道。在這種情況下，財政和貨幣政策也需要做出調(diào)整。

　　一位權(quán)威人士提出，財政、貨幣政策應(yīng)該逐步實(shí)現(xiàn)由應(yīng)對危機(jī)型向常規(guī)型的平穩(wěn)過渡。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)回歸到正常增長狀態(tài)的情況下，客觀上要求我們的宏觀政策走向中性并保持穩(wěn)定。建議明年采取寬財政、緊貨幣的政策，或者說是穩(wěn)健的財政貨幣政策。

　　11月23日，央行胡曉煉副行長在京組織召開貨幣信貸工作座談會上強(qiáng)調(diào)，下階段，要繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系，繼續(xù)引導(dǎo)貨幣信貸向常態(tài)水平回歸。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成11月30日在《金融時報》上發(fā)文，明確建議明確宣布實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，向社會各界發(fā)出清晰的政策信號。

　　此后的12月1日，央行副行長杜金富公開表示，央行將進(jìn)一步提高貨幣信貸穩(wěn)步向常態(tài)回歸。

　　無論是“回歸常態(tài)”還是“穩(wěn)健”，央行如此高調(diào)的提出，似乎預(yù)示著適度寬松貨幣政策的終結(jié)，而貨幣政策轉(zhuǎn)向成為普遍的認(rèn)知。

　　隨著CPI的不斷走高，通脹壓力預(yù)期不斷增強(qiáng)，在這種情況下，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，我們預(yù)計2011 年新增貸款可能被確定為 6.0-7.0 萬億元，M2 目標(biāo)可能被確定為 15-16%?？紤]到近兩年偏高的基數(shù)，而我們更加傾向于分別按 15%和 6.0 萬億元執(zhí)行。

　　接受《財經(jīng)》記者采訪的中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳預(yù)計，明年的新增信貸在7-7.5萬億元，這主要是基于保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的目的。

　　2011年是“十二五規(guī)劃”的開局之年，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變成為一項(xiàng)重要任務(wù)。

　　申銀萬國的研究報告中稱，十二五將進(jìn)入轉(zhuǎn)型中期。經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的突破將推動轉(zhuǎn)型深化，我們預(yù)計經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境將發(fā)生三個方面的核心變化：勞動力價格明顯提高;節(jié)能減排要求進(jìn)一步提高;進(jìn)一步加速經(jīng)濟(jì)均等化，這主要體現(xiàn)在加大對落后地區(qū)扶持力度、加快城鎮(zhèn)化和進(jìn)一步完善公共服務(wù)體系。

　　申銀萬國認(rèn)為，在轉(zhuǎn)型深化的背景下，經(jīng)濟(jì)增長面臨的主要風(fēng)險來之外需萎縮和國內(nèi)房地產(chǎn)投資增速的回落，經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力來自轉(zhuǎn)型性投資。2011年預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)高增長、高通脹的格局，經(jīng)濟(jì)增長率為9.6%，通貨膨脹率為3.7%。