關(guān)于黃金抵御通貨膨脹，有這樣一個(gè)故事：100年前，1盎司(約31克)的黃金，在倫敦可以定做一套上好的西裝。100年后的今天，1盎司的黃金依然可以在倫敦定制一套上好的西裝。以英國著名的裁縫街薩維爾羅街為例，數(shù)百年來一套西裝的價(jià)格都維持在五六盎司黃金的水平，而數(shù)百年前，幾十英鎊就能買到一套西裝，但是現(xiàn)在卻只能買到一只袖子。這便是黃金購買力經(jīng)得起歷史磨礪的強(qiáng)有力證據(jù)。

　　黃金價(jià)格就這樣直沖著1300美元/盎司去了。去年下半年到現(xiàn)在的表現(xiàn)，讓人不得不承認(rèn)：在抵御通脹的產(chǎn)品中，黃金是一個(gè)絕對(duì)不能不說的投資品種。作為一種可以保值的"硬通"貨幣，其價(jià)值能跟上通脹的腳步，防止投資者財(cái)富縮水。

　　美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大量化寬松規(guī)模引發(fā)黃金投資熱潮

　　這一輪黃金的暴漲，主要是受美聯(lián)儲(chǔ)即將擴(kuò)大量化寬松規(guī)模的猜測(cè)影響，使得國際投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)向，黃金投資熱潮再度被激發(fā)。不過令許多投資者大跌眼鏡的是--上漲本是意料之中，但漲得如此兇悍，卻出乎很多人的預(yù)料。

　　國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格9月25日11點(diǎn)59分，以1297美元/盎司收盤，盤中一度觸碰到1300美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)出歷史新高。

　　歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)緩解以來,黃金、美元開始恢復(fù)負(fù)相關(guān)走勢(shì),黃金價(jià)格要看美元臉色。正因?yàn)榈靡嬗诿绹M(fèi)者信心疲弱及進(jìn)一步實(shí)施量化寬松計(jì)劃的市場(chǎng)傳言,美元步步敗退,黃金價(jià)格才取得5月以來最大單周漲幅。

　　專家分析,美元疲軟是黃金最近一輪上漲的主要推動(dòng)力量。來自中東、土耳其和印度等國家和地區(qū)的實(shí)物需求下滑,但空頭回補(bǔ)買盤增多。9月和10月是典型的首飾需求旺季,印度一系列的節(jié)慶日將有助于推動(dòng)黃金首飾的銷售,而西方國家的制造商則在這段時(shí)期為圣誕節(jié)做庫存準(zhǔn)備。

　　此外,資金面的因素也助推金價(jià)進(jìn)一步攀升。全球黃金ETF一改上月減持的做法,在本月內(nèi)持續(xù)增持黃金,持倉量創(chuàng)新高。金價(jià)自本月初以來已上漲3.7%,ETF持倉量上升了0.5%。尤其值得關(guān)注的是:因市場(chǎng)波動(dòng),各國央行欲買進(jìn)黃金以分散外匯儲(chǔ)備,也提振了買盤。數(shù)據(jù)顯示,泰國7月通過公開市場(chǎng)大舉增持50萬盎司黃金,增幅為20%,令黃金持有量增至320萬盎司。{page_break}

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為,從技術(shù)面看,黃金仍處于2008年底開啟的長期上升通道內(nèi),且技術(shù)性買盤可能將金價(jià)推至紀(jì)錄高點(diǎn)上方以前未觸及過的價(jià)位。

　　金價(jià)兇猛：買入時(shí)機(jī)還是離場(chǎng)信號(hào)?

　　面對(duì)日益火爆的黃金市場(chǎng)和節(jié)節(jié)攀升的金價(jià),投資者應(yīng)該怎樣抉擇?屢創(chuàng)新高預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)加劇,獲利盤回吐導(dǎo)致金價(jià)快速下挫的行情或一觸即發(fā),是否警示著黃金散戶投資者應(yīng)及時(shí)離場(chǎng),還是意味著更大的行情正洶涌而來?

　　"黃金畢竟是保值品,并非最佳投資品,而且黃金不像別的大宗商品具有剛性需求,所以高金價(jià)時(shí),一般投資者就應(yīng)考慮撤離黃金投資,因?yàn)閺耐顿Y角度看,如果投資黃金期貨、黃金現(xiàn)貨延期等杠桿交易品種,因價(jià)格波動(dòng)加劇導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大,一般人未必能承受;投資實(shí)物黃金要考慮到回報(bào)率和流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。"興業(yè)銀行杭州分行負(fù)責(zé)黃金業(yè)務(wù)的理財(cái)經(jīng)理提醒那些想在這波行情中獲利的投資者,"近期如果黃金出現(xiàn)獲利了結(jié)行情,追高風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)突出。"

　　金價(jià)漲得越快,說明獲利盤越大,那么意味著回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)就越大,隨時(shí)可能出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào),目前金價(jià)仍處于明顯震蕩期,繼續(xù)向上突破和迅速調(diào)頭的可能性都很大,盲目追高肯定不可取。當(dāng)然，黃金十年大牛市并未結(jié)束,仍然是較好的投資品種,但關(guān)鍵在于如何看待黃金投資。

　　經(jīng)過測(cè)算，目前金價(jià)雖然連創(chuàng)歷史新高,但實(shí)際金價(jià)仍然遠(yuǎn)未到上一輪黃金牛市的最高點(diǎn),說明空間仍然非常大。但同時(shí)必須看到,目前主導(dǎo)國際黃金市場(chǎng)的并非實(shí)物需求,而是資本運(yùn)作,資金套利需求會(huì)令金價(jià)大漲大跌,普通投資者即使看對(duì)黃金大勢(shì),但如果參與交易性投資,風(fēng)險(xiǎn)依然非常大。

　　"基本面決定了黃金走勢(shì)后市看漲。"也有專家認(rèn)為,目前不必急于離場(chǎng)。關(guān)鍵是"輕倉做多、穩(wěn)健投資",這才是高金價(jià)行情下的制勝之道。普通投資者不必在意金價(jià)短期漲跌得失,而是作為中長期投資,在合適的時(shí)機(jī),多以實(shí)物黃金方式"壓箱底",從而降低家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　短期泡沫無法掩蓋其抵御通脹的能力

　　金融海嘯襲來,當(dāng)國際金價(jià)首次突破1000美元大關(guān)之時(shí),黃金泡沫論就開始在市場(chǎng)上出現(xiàn)。而今,金價(jià)已經(jīng)盤旋越過"千一""千二",直奔"千三",市場(chǎng)上對(duì)于黃金價(jià)值與價(jià)格的爭(zhēng)論更是甚囂塵上,力捧黃金為"最硬通貨"的論調(diào)有之;力壓黃金為"終極泡沫"的亦有之。

　　不過，盡管黃金價(jià)格短期存在泡沫，但無損其抵御通脹的能力，從歷史發(fā)展的長河來看，黃金上漲的趨勢(shì)依然存在。

　　曾成功預(yù)言美股在1987年崩盤的瑞士經(jīng)濟(jì)學(xué)家M·Faber(麥嘉華)就說過："如果我被關(guān)進(jìn)牢獄50年，黃金會(huì)是我的首選，因?yàn)辄S金是全球最誠實(shí)的貨幣，它不像紙鈔，可以被那些不太誠實(shí)的央行們不停地印。"

　　作為這個(gè)世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣、存款等貨幣形式不同，它在任何時(shí)候都不會(huì)失去其貴金屬的價(jià)值，從而成為抵御通貨膨脹、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值與增值的首選。