兩市股指今日探底回升，滬指早盤小幅低開后震蕩回落，盤中跌破10日均線，并一度向下?lián)舸?600整數(shù)關(guān)口，但收盤前一個(gè)小時(shí)，股指連續(xù)震蕩回升并翻紅，最終滬指上漲11.52點(diǎn)，收于2638.52點(diǎn)，10日均線失而復(fù)得，滬市成交1152億，較昨日有所萎縮。

　　盤面上，兩市多數(shù)個(gè)股上漲，上漲家數(shù)超過(guò)七成，8只個(gè)股漲停，無(wú)個(gè)股跌停。在今日大盤處于弱勢(shì)時(shí)，兩市并不缺乏熱點(diǎn)，其中釀酒、食品飲料、農(nóng)業(yè)等防御性板塊表現(xiàn)抗跌，另外，受益政策利好的新能源和汽車板塊也表現(xiàn)堅(jiān)挺，而軍工航天板塊打響了大盤企穩(wěn)反彈的第一槍，航天通信盤中放量拉升并封漲停，帶動(dòng)軍工板塊集體活躍，有效激活了市場(chǎng)人氣。板塊方面，釀酒、物聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)、汽車、軍工、新能源等板塊漲幅靠前，而金融、房地產(chǎn)板塊漲幅靠后。

　　近期，隨著7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間臨近，各大機(jī)構(gòu)紛紛對(duì)7月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)展開預(yù)測(cè)。由于我國(guó)部分地區(qū)近段時(shí)間洪澇災(zāi)害不斷，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲以及豬肉價(jià)格明顯反彈等因素，多數(shù)機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)高對(duì)7月份CPI數(shù)據(jù)的預(yù)期。其中，摩根士丹利將7月CPI預(yù)測(cè)從原來(lái)的3.2%上調(diào)至3.3%，申萬(wàn)證券研究所也預(yù)期7月CPI將達(dá)到3.3%，再度超過(guò)3%的紅線。另外，國(guó)家信息中心今日發(fā)布預(yù)測(cè)稱，三季度GDP增長(zhǎng)9.2%左右，CPI增長(zhǎng)3%左右。

　　以上可看出，機(jī)構(gòu)對(duì)于7月份以及未來(lái)幾個(gè)月的通脹形勢(shì)普遍預(yù)期較高，而超過(guò)3%的年度調(diào)控目標(biāo)，并持續(xù)處于一年期定期存款利率之上，使得市場(chǎng)對(duì)央行緊縮調(diào)控的擔(dān)憂再起。值得關(guān)注的是，央行在日前召開的“人民銀行分支行行長(zhǎng)座談會(huì)、人民銀行人才工作會(huì)議”上指出，下半年將進(jìn)一步加強(qiáng)和改善流動(dòng)性管理，合理搭配公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等工具，保持銀行體系流動(dòng)性處于合理水平。這是央行繼今年5月份第三次上調(diào)準(zhǔn)備金率之后，時(shí)隔兩月再次公開提出使用“存款準(zhǔn)備金率”。我們認(rèn)為，央行的上述表態(tài)或許預(yù)示著下半年存款準(zhǔn)備金率這一工具將再次得到使用，而三季度這幾個(gè)月如果CPI數(shù)據(jù)持續(xù)處于3%的調(diào)控目標(biāo)之上，那么，三季度很有可能是一個(gè)敏感的時(shí)間窗口。這將給后市行情的發(fā)展帶來(lái)一定的負(fù)面影響。就本月來(lái)看，根據(jù)今年央行的調(diào)控風(fēng)格，其往往先于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布而宣布調(diào)控政策，而本月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于10日發(fā)布，因此，本周日之前即可明了央行是否有調(diào)控政策出臺(tái)。

　　從近期股指運(yùn)行來(lái)看，昨日股指尾盤放量跳水，打破了前期股指連續(xù)逼空的節(jié)奏，由于臨近7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，政策調(diào)控?fù)?dān)憂再起，市場(chǎng)分歧將逐步加大，近期股指或?qū)⒕S持寬幅震蕩的格局。不過(guò)，市場(chǎng)的做多氛圍仍有望在局部繼續(xù)保持，例如，那些具備利好刺激的板塊和個(gè)股有望繼續(xù)保持活躍狀態(tài)，另外，前期滯漲的板塊和個(gè)股亦有可能出現(xiàn)補(bǔ)漲行情，投資者可適當(dāng)關(guān)注市場(chǎng)的局部交易性機(jī)會(huì)。