近期面板行業(yè)龍頭迎來歷史性的業(yè)績增長。

      4月12日，京東方年報顯示，2020年公司實現(xiàn)營收1355.53億元，同比增長16.80%；歸母凈利潤同比增長162.46%至50.36億元；2021年一季度凈利預(yù)計同比增長782%-818%至50億-52億元，相當(dāng)于去年一年的凈利潤，環(huán)比則增長95%-103%，遠超市場預(yù)期。

同一天，TCL科技發(fā)布2021年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計一季度凈利潤30.31億-34.2億元，同比增長10.3-11.6倍；歸母凈利潤23.2億-25.5億元，同比上升470%-520%。

此前，深天馬發(fā)布的第一季度業(yè)績預(yù)告也顯示同向上升。報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤5億-5.5億元，同比增長65.93%-82.52%。

業(yè)績大幅增長的原因主要有兩方面，其一是供需緊張導(dǎo)致面板價格猛漲，從去年下半年開始，液晶面板開啟了近10年來的最長漲價周期，至今面板價格已連漲10個月。面板價格上漲有諸多綜合因素，熬過了前兩年的寒冬，眼下面板企業(yè)迎來豐收大年。

另一方面，受益于低谷時期的反周期兼并收購，龍頭企業(yè)們產(chǎn)能迅速擴張，馬太效應(yīng)更加凸顯，因此國內(nèi)面板雙雄京東方和TCL科技漲幅也最大。

受益于低谷時期的反周期兼并收購，龍頭企業(yè)們產(chǎn)能迅速擴張。圖 IC photo

超強景氣周期

4月14日，在京東方2020年度業(yè)績網(wǎng)上說明會上，公司董事長陳炎順表示，本輪面板價格的上漲有內(nèi)在原因和外在驅(qū)動影響，未來會常態(tài)化保持。價格上漲過程中各個環(huán)節(jié)明顯向頭部企業(yè)靠攏，行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性將會明顯增強。未來三年內(nèi)，半導(dǎo)體顯示行業(yè)不會出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能冗余。

“大尺寸面板漲價從2020年6月份開始啟動，我們預(yù)測會持續(xù)十個月，漲到今年的一季度，這是過去十年來最長的一個漲價周期?！贝饲?，群智咨詢總經(jīng)理李亞琴就向21世紀經(jīng)濟報道記者分析道，“漲幅方面也達到了十年之最，電視面板和顯示器面板主流的尺寸漲幅基本都在50%以上，部分規(guī)格電視面板漲幅超過80%、90%?！?/p>

目前，在連漲了10個月后，由于上游元器件緊缺等因素，供需關(guān)系依舊緊張，漲價趨勢繼續(xù)加劇。

京東方也表示，業(yè)績大幅預(yù)增主要原因之一，是2021年半導(dǎo)體顯示行業(yè)高景氣度持續(xù)，需求端，遠程辦公、線上服務(wù)、居家娛樂等應(yīng)用市場進一步擴大，IT、TV類產(chǎn)品需求持續(xù)增長；供給端，短期由于玻璃基板、驅(qū)動IC等原材料供應(yīng)緊張，導(dǎo)致行業(yè)有效供給產(chǎn)出環(huán)比有所下降，半導(dǎo)體顯示行業(yè)供需緊張進一步加劇。

信達證券指出，出貨量方面，京東方2020年顯示器件銷量同比增長18%，手機、平板、筆電、顯示器和TV 等五大主流產(chǎn)品銷量市占率穩(wěn)居全球第一；創(chuàng)新應(yīng)用產(chǎn)品市占率快速提升，穿戴、ESL、電子標牌、拼接、IoT金融應(yīng)用市占率全球第一；柔性O(shè)LED加速上量，全年銷量翻倍以上增長。

進入2021年一季度，TV面板在上游缺貨下游備貨的大背景下繼續(xù)保持強勢上漲，根據(jù)Witsview數(shù)據(jù)，各尺寸TV面板價格環(huán)比上漲12%-18%。同時，IT面板受上游物料短缺和下游新品需求拉動漲幅明顯擴大。根據(jù)Witsview數(shù)據(jù)，一季度各尺寸筆電面板環(huán)比上漲10.4%-16.9%，顯示器面板環(huán)比上漲6.5%-15.3%。展望全年，受關(guān)鍵物料短缺影響，行業(yè)整體面板出貨將有所承壓，而無論是IT或是TV下游終端需求仍持續(xù)旺盛。在此情況下，全年面板價格或?qū)⒈３謴妱荨?/p>

巨頭跑馬圈地

在面板漲價因素外，京東方也提到，產(chǎn)業(yè)鏈擴張也是業(yè)績大漲的重要原因，京東方已經(jīng)構(gòu)建了向半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈和物聯(lián)網(wǎng)各場景價值鏈延伸的事業(yè)群體系，并于下半年積極參與顯示產(chǎn)業(yè)整合重組，成功完成產(chǎn)線并購，進一步完善技術(shù)和產(chǎn)品布局。

2020年12月，京東方先后完成對中電熊貓成都8.6代和南京8.5代LCD產(chǎn)線的并購交割，實現(xiàn)了產(chǎn)能進一步擴張。同時，其G10.5代B17產(chǎn)線產(chǎn)能持續(xù)釋放，也為一季度帶來一定產(chǎn)能增量。信達證券預(yù)計，京東方一季度產(chǎn)能提升至約1640萬平米，環(huán)比增長26.8%。

近期，京東方還在擴張液晶產(chǎn)能，隨著中大尺寸面板需求增加，武漢京東方10.5代液晶面板線的月產(chǎn)能由15.5萬張基板擴至18萬張基板，2022年將實現(xiàn)滿產(chǎn)。

TCL科技則剛剛官宣建立IT面板產(chǎn)線（t9項目），將斥資350億元在廣州開建，今年4月，TCL科技收購蘇州三星電子液晶顯示公司60%股權(quán)和蘇州三星顯示公司100%股權(quán)已完成交割，自2021年二季度起開始為TCL科技貢獻收入和效益。收購蘇州三星后，TCL科技將有3條滿產(chǎn)的8.5代線、1條滿產(chǎn)的11代線以及1條正在量產(chǎn)爬坡的11代線。去年7月，TCL科技摘牌中環(huán)電子，正式進軍半導(dǎo)體及半導(dǎo)體光伏領(lǐng)域。中環(huán)電子于去年Q4納入合并報表范圍，成為TCL科技業(yè)績同比增長的驅(qū)動因素之一。

此外，惠科、友達也開啟了擴產(chǎn)計劃。據(jù)悉，友達總經(jīng)理柯富仁在4月14日表示，疫情推升高階筆電面板需求，董事會已通過昆山廠六代LTPS產(chǎn)能擴充計劃，分二階段將產(chǎn)能拉升到4.5萬片滿載，第一期明年第3季將昆山廠月產(chǎn)能由2.8萬提升至3.6萬片，以滿足客戶對高階NB面板，以及Micro LED量產(chǎn)的需求。

值得注意的是，除了液晶產(chǎn)能，京東方和TCL科技等也在加碼OLED領(lǐng)域的布局，雙方在面板產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上都進行了多元化、矩陣式的布局。

比如，TCL科技已經(jīng)從TV面板逐步擴展到手機、商顯、IT面板，未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，TV產(chǎn)品將走向大尺寸化、高端化，同時IT產(chǎn)品占比將大幅提高，AMOLED產(chǎn)品也將隨著產(chǎn)能爬坡占比提高，大尺寸OLED產(chǎn)線的建設(shè)也在探討之中。

陳炎順則表示，京東方在近幾年發(fā)力投資柔性O(shè)LED產(chǎn)線并量產(chǎn)出貨。“我相信隨著柔性O(shè)LED技術(shù)、產(chǎn)品、工藝方面的逐步成熟，市場應(yīng)用范圍穩(wěn)步拓展，未來三年內(nèi)柔性O(shè)LED一定會迎來較好的發(fā)展空間?！彼硎?，目前中國大陸柔性O(shè)LED的廠商由于受到外界競爭、內(nèi)部產(chǎn)品和工藝成熟等原因，有些承壓，但京東方柔性O(shè)LED今年的出貨量仍能保持一倍以上的增長，并有信心通過兩年的努力將柔性O(shè)LED打造成為集團新的利潤增長點。

在液晶產(chǎn)業(yè)上，隨著韓國廠商不斷退出，產(chǎn)能繼續(xù)往中國大陸地區(qū)集中，而在韓國領(lǐng)先的OLED領(lǐng)域，也在醞釀變局，未來顯示產(chǎn)業(yè)各個層面的競爭將更加激烈。