3月份的最后一天，北京的氣溫已經(jīng)升高。協(xié)鑫集團(tuán)在這天主辦了一場(chǎng)發(fā)布會(huì)，事關(guān)旗下上市公司協(xié)鑫能科移動(dòng)能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

早前，協(xié)鑫能科發(fā)布了一則公告，與中金資本“聯(lián)姻”。雙方擬建立一個(gè)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，并發(fā)起設(shè)立一只以“碳中和”為主題、總規(guī)模不超過(guò)100億元的產(chǎn)業(yè)基金，布局移動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

資本市場(chǎng)對(duì)此反響積極，協(xié)鑫能科股價(jià)此后連漲數(shù)日，并創(chuàng)下借殼上市以來(lái)的新高。

熟悉協(xié)鑫集團(tuán)的人都知道，近些年來(lái)，該集團(tuán)鮮少舉辦大規(guī)模的發(fā)布會(huì)。過(guò)去幾年，協(xié)鑫集團(tuán)經(jīng)歷了公司史上最艱難的時(shí)刻。因過(guò)往用力過(guò)猛的擴(kuò)張節(jié)奏，該集團(tuán)資金流備受壓力。再逢2018年“531光伏政策”的負(fù)面影響，該集團(tuán)當(dāng)時(shí)的境況雪上加霜，不得不將資產(chǎn)變現(xiàn)的輕資產(chǎn)之路一路走到底。

曾經(jīng)，朱共山也一度萌生退意，將其十多年打造的新能源“巨艦”逐步交付給自己的兒子朱鈺峰。不過(guò)，協(xié)鑫集團(tuán)有限公司法定代表人、董事長(zhǎng)由2018年變更為朱鈺峰后，于去年變更為協(xié)鑫的老將王東。

與此同時(shí)，朱共山的角色開始多了起來(lái)。今年2月份，朱共山增補(bǔ)進(jìn)入?yún)f(xié)鑫能科董事會(huì)，擔(dān)任董事；當(dāng)月，他時(shí)隔兩年再度擔(dān)任協(xié)鑫集成的董事長(zhǎng)。

至此，協(xié)鑫集團(tuán)旗下四家上市公司的董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)中，除了協(xié)鑫新能源外，都留下了朱共山的身影。

有人評(píng)價(jià)，朱共山“再創(chuàng)業(yè)”了。

“巨艦”擱淺

2021年3月初參加完一個(gè)行業(yè)會(huì)議后，朱共山馬不停蹄地趕去四川樂(lè)山視察新的多晶硅生產(chǎn)基地。

自去年四季度顆粒硅技術(shù)在資本市場(chǎng)引起了強(qiáng)烈關(guān)注后，朱共山要趁熱打鐵，加快保利協(xié)鑫能源的新多晶硅技術(shù)商用化進(jìn)程。

這頗具戲劇色彩。發(fā)跡于熱電，興起于多晶硅。輪轉(zhuǎn)十四年后，朱共山重新回歸到多晶硅老本行，似有東山再起之意。

在中國(guó)的新能源發(fā)展史上，朱共山的名字足以留下濃墨重彩的一筆。其嘔心構(gòu)建的協(xié)鑫集團(tuán)，曾經(jīng)是中國(guó)最大的民營(yíng)新能源企業(yè)。這家企業(yè)也成為目前為數(shù)不多形成完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，且至今活躍前線的企業(yè)——覆蓋硅料、硅片、電池、組件、系統(tǒng)集成、光伏電站開發(fā)運(yùn)營(yíng)的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，擁有四家A、H股上市公司保利協(xié)鑫能源、協(xié)鑫新能源、協(xié)鑫集成和協(xié)鑫能科。

但打通全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)鑫集團(tuán)，重資產(chǎn)體征愈發(fā)顯著，資產(chǎn)負(fù)債率走高，流動(dòng)性遭遇極大考驗(yàn)。

“531光伏政策”的負(fù)面影響持續(xù)發(fā)酵，協(xié)鑫集團(tuán)的債務(wù)狀況在2018年陷入冰點(diǎn)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅該集團(tuán)旗下三家光伏上市公司保利協(xié)鑫能源、協(xié)鑫新能源、協(xié)鑫集成合計(jì)的總負(fù)債就達(dá)千億元，整體資產(chǎn)負(fù)債率約77%。

這其中，來(lái)自協(xié)鑫新能源的債務(wù)壓力便占據(jù)一半。2018年，協(xié)鑫新能源的總負(fù)債為514.78億元。到去年上半年，這一數(shù)據(jù)降至426.86億元，負(fù)債率約80.76%。

“有一次公司開會(huì)的時(shí)候，我說(shuō)，‘恨死’新能源這個(gè)公司了。”朱共山在接受媒體采訪時(shí)曾吐苦水。的確，回顧協(xié)鑫集團(tuán)的光伏戰(zhàn)略布局，進(jìn)入下游電站領(lǐng)域，或許是會(huì)讓他后悔的決策。

對(duì)于國(guó)內(nèi)光伏電站投資領(lǐng)域而言，2013年是個(gè)極其重要的年份。當(dāng)年7月份，國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2013〕24號(hào))，掀起了民營(yíng)企業(yè)投資光伏電站的熱潮。協(xié)鑫集團(tuán)也是在這年發(fā)力下游。彼時(shí)，該集團(tuán)有意組建由自身控股的電站投資企業(yè)，進(jìn)行電站建設(shè)、持有和運(yùn)營(yíng)。協(xié)鑫新能源應(yīng)運(yùn)而生，并于2014年在港交所上市。

民企投資光伏電站的背后，財(cái)政補(bǔ)貼是最大的驅(qū)動(dòng)力。然而，補(bǔ)貼“剎車”則于2018年到來(lái)。當(dāng)年的“531光伏政策”統(tǒng)一下調(diào)光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，并收縮享有補(bǔ)貼政策的光伏新增裝機(jī)總量。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)陡增之下，朱共山帶領(lǐng)協(xié)鑫集團(tuán)開始做起減法。這一年，協(xié)鑫集團(tuán)還一度發(fā)生一次重要的人事變動(dòng)，引發(fā)外界猜測(cè)朱共山是否交棒其子?！?31光伏政策”頒布半年后，協(xié)鑫集團(tuán)有限公司（下稱協(xié)鑫有限）的法定代表人發(fā)生變更，朱鈺峰接替并擔(dān)任董事長(zhǎng)。

就協(xié)鑫集團(tuán)龐大復(fù)雜的組織關(guān)系而言，協(xié)鑫有限的換帥并非等同于整個(gè)集團(tuán)換帥，這在當(dāng)時(shí)一度引起混淆。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，彼時(shí)朱鈺峰并未全盤負(fù)責(zé)集團(tuán)所有業(yè)務(wù)，而主要負(fù)責(zé)電力板塊。

事實(shí)上，憑借多晶硅做大做強(qiáng)的協(xié)鑫集團(tuán)，在后端環(huán)節(jié)的技術(shù)層面迎來(lái)了一次行業(yè)的分水嶺。

從多晶硅延展至硅片、電池片、組件，協(xié)鑫集團(tuán)在2016年遭遇狀況加劇的單多晶之爭(zhēng)。數(shù)年前，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)硅片的主流技術(shù)為多晶硅片，相較于單晶硅片，多晶硅片擁有成本較低、性價(jià)比相對(duì)較高的優(yōu)勢(shì)。朱共山“世界硅王”的稱號(hào)也是因多晶硅料和硅片而起，集團(tuán)旗下上市公司保利協(xié)鑫能源在多晶硅料、多晶硅片產(chǎn)銷方面數(shù)年占據(jù)著最大的市場(chǎng)份額。

由以隆基股份為代表的單晶硅片陣營(yíng)，在2016年向多晶陣營(yíng)發(fā)起了挑戰(zhàn)。在2016年5月的SNEC展會(huì)上，隆基股份喊出了跟隨多晶硅片0.6元價(jià)差的承諾，如愿推動(dòng)了單晶市場(chǎng)份額的提升。后續(xù)，隨著單晶硅片技術(shù)不斷提高，生產(chǎn)成本大幅降低。截至2020年底，單晶占比已處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

協(xié)鑫集團(tuán)不是沒(méi)有危機(jī)意識(shí)。當(dāng)單晶來(lái)勢(shì)洶洶時(shí)，該集團(tuán)卻因在多晶技術(shù)上高額的生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)投入而無(wú)法立即抽身。權(quán)衡之下，協(xié)鑫集團(tuán)將類單晶技術(shù)推向臺(tái)前，將單晶電池生產(chǎn)技術(shù)與多晶鑄錠技術(shù)相結(jié)合，用以過(guò)渡?？尚Ч凰憷硐搿?/p>

老朱“再創(chuàng)業(yè)”

關(guān)注協(xié)鑫集團(tuán)旗下上市公司股票的投資，都習(xí)慣以“老朱”來(lái)稱呼朱共山。他本人在接受媒體采訪時(shí)也多次使用這一稱呼。

協(xié)鑫集團(tuán)目前的主要工作是降負(fù)債。但朱共山眼中的協(xié)鑫集團(tuán)，不能不具前瞻性。

2018年協(xié)鑫有限的那場(chǎng)人事變動(dòng)后，朱共山并沒(méi)有停下來(lái)。且不說(shuō)功不成無(wú)法身退，協(xié)鑫集團(tuán)這艘新能源“巨艦”擱淺后，還是需要重新出海。于是，朱共山一方面為了出售旗下資產(chǎn)順利變現(xiàn)，走訪業(yè)界，尋找買家；另一方面，他要思考集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展，重拾協(xié)鑫集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力。

現(xiàn)在，朱共山更忙了?！盎旧隙荚谕饷妗堋?。”協(xié)鑫集團(tuán)一內(nèi)部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者如此評(píng)價(jià)朱共山近期的狀態(tài)。

忙碌的背后，協(xié)鑫集團(tuán)似乎明確了接下來(lái)的主要業(yè)務(wù)布局：重新在光伏材料端精耕細(xì)作，布局移動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)鏈。

2020年第四季度，保利協(xié)鑫能源的股價(jià)開始有所異動(dòng)。單季度暴漲278%后，該公司股價(jià)在今年繼續(xù)創(chuàng)下新高，每股一度達(dá)到3.88港元。“保利協(xié)鑫能源股價(jià)近期大幅上漲源于一些利好信息，該公司FBR顆粒硅項(xiàng)目已具備了大規(guī)模生產(chǎn)的技術(shù)條件?！苯汇y國(guó)際等機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)如是點(diǎn)評(píng)。

朱共山也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)，協(xié)鑫集團(tuán)在光伏材料精耕細(xì)作的核心就是顆粒硅技術(shù)。

目前，改良西門子法為多晶硅制造的主要工藝。但該工藝之下，電力、原材料、折舊等為主要生產(chǎn)成本，下探空間有限。而通過(guò)硅烷流化床法（FBR）所生產(chǎn)出來(lái)的顆粒硅有望極大地降低工藝成本，提高原材料的利用率。

但顆粒硅的爭(zhēng)議也存在?！疤?、粉塵、品質(zhì)能否持續(xù)提升是目前顆粒硅在技術(shù)上需要持續(xù)攻克的問(wèn)題?！庇袠I(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，顆粒硅技術(shù)實(shí)現(xiàn)商用化最需要解決的還是成本問(wèn)題。

盡管爭(zhēng)議難消，但漣漪已經(jīng)擴(kuò)散。今年3月上旬，A股光伏板塊迎來(lái)回調(diào)，多晶硅料競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通威股份亦是大跌。顆粒硅技術(shù)的來(lái)勢(shì)洶洶，在一定程度上影響了二級(jí)市場(chǎng)的情緒。

協(xié)鑫集團(tuán)更是希望加快步伐。今年2月28日，保利協(xié)鑫能源發(fā)布兩則顆粒硅項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)公告，宣布其在四川和內(nèi)蒙古地區(qū)的顆粒硅擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃取得重大實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。這也是朱共山3月初匆匆奔赴四川樂(lè)山視察的主要原因。

根據(jù)公告，保利協(xié)鑫能源旗下子公司樂(lè)山蘇民作為建設(shè)四川樂(lè)山顆粒硅項(xiàng)目（一期6萬(wàn)噸）的主體已成功引入戰(zhàn)略投資者，并得到了樂(lè)山市政府的全力支持。此外，另一子公司江蘇中能與A股上市公司上機(jī)數(shù)控簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書，擬成立合資公司，于內(nèi)蒙古地區(qū)共同投資建設(shè)30萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資180億元。

另一個(gè)利好消息在于，保利協(xié)鑫能源相繼獲得了來(lái)自中環(huán)股份和隆基股份的百億采購(gòu)大單，這也給顆粒硅后續(xù)的持續(xù)供應(yīng)提供了大客戶保障。

重拾光伏材料風(fēng)頭的朱共山開始盤活協(xié)鑫集團(tuán)的另一個(gè)被資本市場(chǎng)忽略的上市主體：協(xié)鑫能科。

這家2019年借殼上市的A股公司，是協(xié)鑫集團(tuán)旗下清潔能源資產(chǎn)的主要載體，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)為80%的天然氣和熱電聯(lián)產(chǎn)發(fā)電，以及少量的風(fēng)力發(fā)電?？v觀協(xié)鑫能科上市以來(lái)的業(yè)績(jī)，均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。但資本市場(chǎng)似乎很少關(guān)注到這家公司，股價(jià)波瀾不驚。

在朱共山看來(lái)，協(xié)鑫能科的價(jià)值顯然被低估了，這家能夠生產(chǎn)綠色電力的公司有必要打破大眾對(duì)其僅是一家發(fā)電企業(yè)的刻板印象。于是，朱共山為其找到了新定位。

3月21日，協(xié)鑫能科發(fā)布了多份公告，重要信息可以總結(jié)為：新范圍、新合作和新規(guī)劃。

新范圍指，協(xié)鑫能科變更經(jīng)營(yíng)范圍，增加了新能源汽車充/換電設(shè)備及系統(tǒng)集成，新能源汽車充/換電設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)等業(yè)務(wù)；新合作指，該公司與中金資本進(jìn)行戰(zhàn)略合作，擬共同發(fā)起設(shè)立一只以“碳中和”為主題、總規(guī)模不超過(guò)100億元的產(chǎn)業(yè)基金，進(jìn)軍移動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)鏈；新規(guī)劃則是指，該公司公布了電動(dòng)汽車換電業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，換電業(yè)務(wù)目標(biāo)領(lǐng)域包括以出租車、網(wǎng)約車為代表的乘用車，重點(diǎn)布局長(zhǎng)三角、大灣區(qū)、京津冀、成渝等區(qū)域。

3月31日，在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)，朱共山開了個(gè)玩笑，“協(xié)鑫也算是進(jìn)入了汽車領(lǐng)域了”。但話鋒一轉(zhuǎn)，他很明確，未來(lái)協(xié)鑫集團(tuán)絕不會(huì)進(jìn)入汽車制造環(huán)節(jié)。

當(dāng)然，電動(dòng)汽車換電業(yè)務(wù)的商業(yè)模式有待進(jìn)一步明晰，電池技術(shù)與投資成本、安全性與責(zé)任界定、換電網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)等問(wèn)題都是不可回避的難題。

在資本的加持下，朱共山對(duì)其“再創(chuàng)業(yè)”，頗具信心。