啤酒行業(yè)的第三份成績單出爐。青島啤酒（600600.SH）的2020年度報告顯示，作為中國啤酒行業(yè)品牌價值第一的企業(yè)，該公司去年受疫情影響，雖然主品牌青島啤酒銷量同比下滑4%，但公司通過壓縮成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及提價，實現(xiàn)了歷史最高的盈利水平并讓毛利率上了一個新臺階。

年報顯示，去年，青島啤酒總體啤酒銷量為782萬千升，同比下滑近3%。但該公司實現(xiàn)凈利潤22億元，同比增長18%。青島啤酒的毛利率從2019年的38.9%上升到了40.61%。這是青島啤酒首次突破20億元的凈利潤大關，并首次進入更高毛利率的盈利空間。

目前，國內(nèi)啤酒市場，能達到40%以上毛利率的啤酒上市公司還有百威亞太（01876.HK）、華潤啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒和燕京啤酒。

3月30日，青島啤酒有關負責人在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時認為，盡管去年受疫情影響，啤酒行業(yè)銷量同比呈下降趨勢，但消費高端化和大眾化的兩極現(xiàn)象愈加明顯。在他看來，啤酒的高端產(chǎn)品提價和低端產(chǎn)品價格更加親民，都將更好的滿足消費者需求。

盡管青島啤酒沒有過多披露產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，但在已發(fā)布年報的珠江啤酒（002461.SZ）身上已經(jīng)表現(xiàn)明顯：去年，零售價3元的大眾化啤酒營收增速高達16%，零售價6元以上的高檔產(chǎn)品營收增速7%，但4-5元的中檔酒同比下滑超過雙位數(shù)。

銷量下滑的盈利術

去年，全行業(yè)受新冠肺炎疫情的影響，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)啤酒行業(yè)共實現(xiàn)啤酒產(chǎn)量3411萬千升，同比下降7%（統(tǒng)計口徑：年主營業(yè)務收入2000萬元以上的全部工業(yè)法人企業(yè)）。

青島啤酒不能幸免。年報顯示，去年青島啤酒總體銷量為782萬千升，同比下滑2.8%。早在2018年和2019年，青島啤酒的總銷量都突破了800萬千升。去年，該公司的設計產(chǎn)能為1349萬千升，產(chǎn)能利用率為69%。

其中，銷量下滑較大的是青島啤酒品牌。去年，青島啤酒跌下400萬千升關口，同比下滑4%。青島啤酒中以1903、純生、奧古特、鴻運當頭等為主的高端品牌銷量為179萬千升，同樣下跌4%。

青島啤酒有關負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者解釋，去年受疫情影響最大的是餐飲渠道，而這正是青啤經(jīng)典的主銷市場。隨著去年四五月份疫情的逐步緩解，率先恢復的是大排檔路邊餐飲，大眾化啤酒消費得到復蘇，但中高端品牌和高端的青島啤酒恢復滯后。

面對銷量下滑，青島啤酒在成本上進行了控制。

年報顯示，去年，青島啤酒實現(xiàn)營收277億元，同比下滑0.8%，但營業(yè)成本為165億元，同比下降3%。在“三費”中，該公司的銷售費用不到50億元，同比下滑2%，管理費用為16.7億元，同比下降10%。主要原因是該年度因新冠疫情影響，政府減免社會保險費用以及產(chǎn)品運輸?shù)荣M用同比減少所致。據(jù)青啤內(nèi)部人士稱，在疫情影響下，去年，該公司贊助的體育賽事基本沒開展，參加青島啤酒節(jié)的規(guī)模和宣傳推廣費用也受到限制。

成本同比下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)卻在提升。

去年，青島啤酒開發(fā)并投放了百年之旅藝術啤酒、琥珀拉格等超高端新產(chǎn)品，率先在國產(chǎn)啤酒里打開超高端市場的天窗。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和提價的因素下，青島啤酒分地區(qū)的盈利狀況有了很大變化，尤其是華東地區(qū)和東南地區(qū)的毛利率均同比增加5.4個百分點。

年報顯示，去年，青島啤酒的大本營山東地區(qū)凈利潤同比有所下降，從2019年的14億元降到去年的不到13億元。但華北、華東、東南地區(qū)的盈利能力大幅提升，迅速減虧，分別從2019年的5億元增至7億元，虧損3億元左右到僅虧損3000萬元，虧損8800萬元到虧損450萬元。

去年，青島啤酒的啤酒銷售實現(xiàn)了273億元營收，該公司噸酒收入為3491元/千升，啤酒毛利率首次突破40%，為40.61%。目前，國內(nèi)啤酒行業(yè)毛利率最高的依然是百威亞太，盡管去年夜場消費受疫情重挫，但該公司全年仍保持了52%的高毛利率。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化

“去年，公司的盈利指標創(chuàng)下了歷史最好水平，我們感覺啤酒行業(yè)在開始上坡路了?！鼻鄭u啤酒有關負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者說，啤酒高端化趨勢即使在疫情期間也表現(xiàn)明顯，他甚至看到了超高端啤酒未來往奢侈品方向發(fā)展的跡象。

去年春節(jié)期間，該公司對定價在200多元一瓶的百年之旅藝術啤酒進行了創(chuàng)新和包裝升級，推出了限量牛年版。讓他感到意外的是，青島啤酒被炒到了600多元。3月30日，21世紀經(jīng)濟報道記者在京東網(wǎng)青啤官方旗艦店看到，紅標的牛年藝術啤酒單瓶標價高達699元，百年之旅單瓶禮盒裝售價已漲至388元。

“疫情期間，我們的超高端產(chǎn)品銷售不但沒有下降，還呈增長趨勢，但產(chǎn)量很小?！鄙鲜鲐撠熑苏f，正是看到高端消費的需求強烈，青島啤酒將對主品牌進行聚焦，砍掉一些低毛利率的青啤產(chǎn)品，將價位整體上移，對標百威品牌。目前，青啤經(jīng)典的零售價在8元左右，1903售價8-10元，純生10-12元，奧古特12-15元，琥珀拉格售價30元左右。

“當啤酒行業(yè)出現(xiàn)上千元一瓶的產(chǎn)品時，這已經(jīng)具備奢侈品屬性了?！彼f，這樣的產(chǎn)品遲早會出現(xiàn)。

不可忽視的是，一場疫情讓大多數(shù)行業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟下行。去年，大眾化消費增長迅速。按照青島啤酒的戰(zhàn)略，市場定價在4-6元的嶗山品牌將滿足這部分人群的消費需求，從而和青島啤酒進行定位上的完全區(qū)分。

青島啤酒的年報表示，該公司將繼續(xù)深化實施“青島啤酒主品牌+嶗山啤酒第二品牌”的品牌戰(zhàn)略，推進創(chuàng)新驅(qū)動和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，已在全國布局200多家“TSINGTAO1903青島啤酒吧”，不斷滿足消費者個性化、場景化、便捷化、高端化等多層次需求。