近20年時間，眾多的社交類產(chǎn)品層出不窮，共同構(gòu)建起了一個涵蓋領(lǐng)域極其廣泛的社交網(wǎng)絡(luò)，為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)歷史畫上了濃墨重彩的一筆。
　　從文字語音到視頻，從工具社交到內(nèi)容社交，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)社交始終在不斷的迎合市場發(fā)展趨勢和用戶需求中革新。 邁出從熟人社交到陌生人社交的這一步也是其中的關(guān)鍵里程碑。
　　始終走在陌生人社交前列的陌陌在11月26日公布了2019年Q3季度的財報，單純從這份財報看，連續(xù)19個季度盈利的陌陌展現(xiàn)出了它的實力，但隨即下跌的股價卻讓人難免多了幾分困惑。
　　19季度盈利難掩增長疲態(tài)
　　自互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展開始，社交以自身為中心向四周輻射的空間特性就開始在線上慢慢被削弱，陌生人社交開始初顯端倪，但其潛力始終未被徹底挖掘，直到2011年陌陌上線開始打開了陌生人社交這扇大門。
　　2011年8月一款基于地理位置的開放式移動社交應(yīng)用陌陌上線，上線不到一個月就沖上了App Store社交免費榜第3名的位置，一年后用戶數(shù)就已經(jīng)突破1000萬。
　　轉(zhuǎn)眼之間8年已過，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場幾經(jīng)變革，社交市場更是風(fēng)起云涌，但在陌生人社交領(lǐng)域，陌陌仍占據(jù)著行業(yè)第一的位置，超過4000萬的在裝量遙遙領(lǐng)先于其他同類軟件，旗下的探探表現(xiàn)亦是不俗。
　　今年三季度，陌陌實現(xiàn)營收44.52億元（約6.228億美元），同比增長22%，超過了分析師預(yù)計的6.0525億美元的營收。 營收整體向好的同時，陌陌以8.91億的凈利潤迎來了自己第19個季度的連續(xù)盈利。
　　在財報未發(fā)布前，市場對于連續(xù)盈利多達18個季度的陌陌仍有相當期待，但財報發(fā)布后，陌陌的股價卻沒有保持應(yīng)有的水平，跌幅超過10%，市值一度跌至75億美元之下。 陌陌看似整體表現(xiàn)尚佳的財報卻難贏得市場認可，也缺少資本為其買單。
　　從陌陌的各個業(yè)務(wù)板塊來看，整體增速放緩成為了陌陌發(fā)展的最大困局，近4年19季度的連續(xù)盈利也無法彌補公司在增長上的問題。
　　2018年第一季度陌陌營收為27.64億元，同比增長64%，2018年第三季度陌陌的營收增長仍高達51%，但今年以來，陌陌的營收增速始終在40%以下，這一季度更是低至22%。
　　營收增速不斷放緩與陌陌各項業(yè)務(wù)的增長乏力不無關(guān)系。 這一季度陌陌核心業(yè)務(wù)，直播的營收增速已經(jīng)由去年一季度的75%下降至18%。 增值服務(wù)營收為10.65億元人民幣較去年同期增長達到86%，但在上季度169%的增速面前則顯得黯然失色。
　　同樣增速下滑的還有陌陌的廣告和游戲業(yè)務(wù)。 這一季度陌陌的廣告營收增速較之去年同期下降達30%，游戲業(yè)務(wù)增速與去年第三季度相比降幅也達到了43%。 從財報看，陌陌無論是核心的直播業(yè)務(wù)還是廣告、游戲等非核心業(yè)務(wù)增長都出現(xiàn)了不同程度的問題，對此，陌陌方雖有解釋但這也無法改變陌陌業(yè)務(wù)面臨瓶頸的現(xiàn)實。
　　業(yè)務(wù)發(fā)展不佳的情況下，陌陌的用戶增長也面臨著挑戰(zhàn)。 截至2019年9月，陌陌APP的月活用戶數(shù)為1.14億，同比增長僅3%，較上季度增長僅0.5%，付費用戶數(shù)增速為7%，已經(jīng)連續(xù)兩個季度增長不足10%。
　　發(fā)展8年，始終走在陌生人社交前列的陌陌，如今面臨的問題并不簡單，股價下跌、增速放緩的背后是陌陌的艱難現(xiàn)狀。
　　直播紅利見頂
　　陌陌始終主打陌生人社交，但回顧陌陌發(fā)展的歷程，不難發(fā)現(xiàn)它的營收從來不是靠社交支撐起來的。 最開始，陌陌的游戲業(yè)務(wù)為其撐起了一片天，2015年之后踏著直播的風(fēng)口，陌陌實現(xiàn)了一次成功的轉(zhuǎn)型。
　　目前直播已經(jīng)成為陌陌最重要的營收來源，占到企業(yè)總營收的比重一度超過80%。 直播帶給了陌陌大量的營收和現(xiàn)金，但依賴于單一的直播業(yè)務(wù)也增加了陌陌的風(fēng)險。
　　2018年以來陌陌開始調(diào)整營收結(jié)構(gòu)，但到目前為止，陌陌的直播業(yè)務(wù)在總營收中所占的比重仍高達69%。 在公司業(yè)務(wù)嚴重依賴直播的同時，整個直播行業(yè)卻面臨著紅利見頂?shù)睦Ь帧?br>　　艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，目前我國在線直播用戶規(guī)模預(yù)計將超過5億人，年增長率已經(jīng)從2017年的28.4%下降到目前的9.9%，預(yù)計正在2020年將下降到4.6%。 同時短視頻的用戶日均使用市場已經(jīng)達到50.9分鐘，遠超過在線直播業(yè)務(wù)。
　　直播用戶天花板的出現(xiàn)，短視頻的強勢崛起都在沖擊著整個直播行業(yè)，而以直播為生命的陌陌勢必會在整個行業(yè)危機中受到極大影響，這一季度的財報表現(xiàn)就是證明。
　　探探風(fēng)波不斷
　　2018年，為穩(wěn)固自己在陌生人社交領(lǐng)域的地位，陌陌收購了主打陌生人社交的探探。 那時探探被寄予厚望，用以打造陌陌發(fā)展的新引擎。
　　但事與愿違往往是事情發(fā)展的常態(tài)，特別是在波譎云詭的市場上。 今年4月，因軟件傳播內(nèi)容不健康，探探被要求下架整改，直到三個月后，探探才重新上架。 長達3個月的下架給陌陌帶來了較大影響，用戶的流失到現(xiàn)在仍未回到最初的水平，在這次財報電話會上投資者仍在追問相關(guān)問題。
　　在內(nèi)容問題不斷的情況下，探探的虧損也是陌陌需要面對的一大問題。
　　被陌陌收購至今，探探始終面臨著虧損的問題。 這一季度探探的運營虧損為2.287億元，凈虧損為2.1141億元，較之去年同期虧損進一步擴大。 不能帶來收益的探探，也成了陌陌的一大心病。
　　ZAO曇花一現(xiàn)
　　8月份，一個叫“ZAO”的AI換臉APP突然之間火遍全網(wǎng)。 這款由陌陌推出的全新軟件一夜之間就擁有了大量的用戶，相關(guān)討論更是數(shù)不勝數(shù)。 據(jù)ZAO官方微博介紹，8月份ZAO花700萬租的服務(wù)器，上線一夜之間已經(jīng)消耗了1/3。 可見其火爆程度。
　　也是得益于這款軟件，陌陌又贏得了不少關(guān)注，諸多困境面前，ZAO給陌陌帶來了不小的希望。
　　但ZAO的這把火燃的快滅的也快，僅僅一天時間，ZAO就因為隱私問題被聲討，隨后被下架，如今三個月過后，財報電話會上陌陌仍在討論ZAO的未來，但市場之上已經(jīng)難再聽到與之相關(guān)的消息了，下載量更是一落千丈。
　　陌陌的這次嘗試猶如曇花一現(xiàn)，絢爛過后很快就歸于沉寂，而這對于陌陌來說可謂是不小的打擊。 唐巖說，ZAO這個項目會持續(xù)的帶來驚喜，但以ZAO目前的狀況來看，這個驚喜并不會來的太快，而喜悅估計會更難持續(xù)。
　　后起之秀虎視眈眈
　　一方面，陌陌要面臨著自身的諸多問題，另一方面，陌生人社交領(lǐng)域也吸引著越來越多的企業(yè)涉足其中。
　　在近年來SOUI、Me、積目等大批社交產(chǎn)品涌現(xiàn)的基礎(chǔ)上，今年年初，移動社交產(chǎn)品多閃、馬桶MT、聊天寶同日發(fā)布。 諸多的陌生人社交平臺已經(jīng)取得了不錯的成績，其中SOUI、積目雖不能與陌陌抗爭，但也有了相當?shù)捏w量。
　　《2019年陌生人社交行業(yè)洞察》報告顯示，積目的日留存率達到71.2%，已經(jīng)超過了陌陌、探探，在陌陌“約炮神器”的稱號下，主打“靈魂伴侶”的SOUI被譽為清流，在裝量已經(jīng)超過了千萬，市場好評度頗高。
　　眾多小平臺在這一領(lǐng)域不斷擴張的同時，包括BAT以及字節(jié)跳動也都開始在此布局。 字節(jié)跳動旗下的飛聊、阿里巴巴旗下的Real如我、百度旗下的聽筒等陌生人交友類產(chǎn)品先后上線。 騰訊也于近日上線了“輕聊”和“回音”兩款社交產(chǎn)品。
　　隨著擁有雄厚資金和眾多流量的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入局，陌陌面對的形勢勢必更加嚴峻。
　　陌陌的新出路： 創(chuàng)新、出海
　　不夠樂觀的大環(huán)境，并不健康的營收狀態(tài)在下，陌陌開始通過在產(chǎn)品上的不斷創(chuàng)新和出海嘗試來擺脫困局，走出業(yè)績與市場反響不符的謎局。
　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年以來陌陌先后推出七款新產(chǎn)品，包括哈你、DOKI、MEET相冊三款攝像錄影產(chǎn)品，以及是他、赫茲、CUE、聊聊四款社交產(chǎn)品。ZAO也是其中之一，雖然最后結(jié)果并不理想，但不可否認陌陌在AI領(lǐng)域的深入研究和對新產(chǎn)品的探索意義重大。
　　從陌陌和探探這種主產(chǎn)品再到獨立產(chǎn)品，陌陌始終在不斷推動產(chǎn)品創(chuàng)新，在這樣的基礎(chǔ)上，陌陌也在不斷嘗試擴展企業(yè)邊界，試圖走出國門，走向更為廣闊的海外市場。
　　今年陌陌推出了面向國外市場的全新應(yīng)用Olaa發(fā)力東南亞市場，取得了不錯的成績。 據(jù)App Annie數(shù)據(jù)，自10月上線以來，Olaa全球下載主要來源于印度和菲律賓，其中印尼占比達到93.57%。 截止目前，在印尼市場社交類App中排名39。
　　取得成績的基礎(chǔ)上，陌陌對海外的投入仍在加大。 這一季度的財報電話會上，陌陌負責(zé)人說，下個季度陌陌將在大幅降低國內(nèi)營銷支出基礎(chǔ)上提高在海外的營銷支出。
　　走在前列，勢必要面對更大的風(fēng)浪，而市場給陌陌的時間不會太多。 目前的陌陌營收結(jié)構(gòu)不合理，發(fā)展?jié)摿Σ蛔悖M管自身連續(xù)盈利19個季度，但無法逃離業(yè)務(wù)增長放緩，股價仍不景氣的謎局。
　　立足于產(chǎn)品，不斷開拓全新的市場，危機挑戰(zhàn)面前不斷嘗試探索，找到新的增長點，這是陌陌破局重生的關(guān)鍵所在。