據(jù)港交所11月27日披露，亞?wèn)|集團(tuán)控股有限公司向港交所遞交上市申請(qǐng)，富強(qiáng)金融資本為其獨(dú)家保薦人。

亞?wèn)|集團(tuán)主要從事設(shè)計(jì)、加工及銷售紡織面料產(chǎn)品，亦僅提供加工服務(wù)。該公司的紡織面料產(chǎn)品可分為兩大類，即(i)平紋布;及(ii)燈芯絨。紡織面料產(chǎn)品有各種各樣的顏色、圖案、紋理及功能。公司主要向服裝制造商及貿(mào)易公司銷售公司的紡織面料產(chǎn)品。據(jù)悉，于往績(jī)期間，公司的大部分(或全部)紡織面料產(chǎn)品都被客戶買去進(jìn)一步加工，為服裝品牌運(yùn)營(yíng)商(部分為國(guó)際或國(guó)內(nèi)品牌運(yùn)營(yíng)商，如優(yōu)衣庫(kù)及森馬)提供成品服裝。于往績(jī)期間，公司的紡織面料產(chǎn)品主要在中國(guó)、日本及亞洲若干其他市場(chǎng)(例如臺(tái)灣、越南、孟加拉國(guó)及印尼)銷售或分銷。

該公司2011年于香港注冊(cè)成立。自2011年起，本集團(tuán)從事紡織面料產(chǎn)品的銷售，直至2014年擴(kuò)大業(yè)務(wù)，透過(guò)亞?wèn)|(常州)(2014年于中國(guó)成立)開展紡織面料產(chǎn)品設(shè)計(jì)及加工。公司的生產(chǎn)設(shè)施位于中國(guó)江蘇省常州市。根據(jù)益普索報(bào)告，江蘇省為中國(guó)紡織染色及整理行業(yè)的五大產(chǎn)業(yè)群之一，在中國(guó)印染面料生產(chǎn)方面具有重要的地位。

該公司的業(yè)務(wù)模式建基于提供高質(zhì)量、及時(shí)配送及可靠服務(wù)、滿足客戶的期望并持續(xù)提高客戶的滿意度以及保持環(huán)保制造流程的核心價(jià)值。

客戶方面，于2016年至2018年度及截至2019年6月30日，購(gòu)買公司紡織面料產(chǎn)品的客戶主要包括服裝制造商及貿(mào)易公司。來(lái)自最大客戶的收占比分別約為14.0%、11.8%、14.5%及11.0%，而來(lái)自五大客戶的收益占比分別約為42.6%、40.0%、38.6%及41.7%。

供應(yīng)商方面，公司自中國(guó)當(dāng)?shù)毓?yīng)商購(gòu)買原材料。于往績(jī)期間，向最大供應(yīng)商進(jìn)行的采購(gòu)分別占總采購(gòu)量的約26.5%、32.1%、23.6%及21.5%，而向五大供應(yīng)商進(jìn)行的采購(gòu)分別占總采購(gòu)量的約58.9%、64.2%、66.0%及65.7%。

競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)份額

中國(guó)服裝零售總值于2014年至2018年出現(xiàn)整體增長(zhǎng)，由2014年的12563億元增至2018年的13707億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為2.2%。中國(guó)服裝零售市場(chǎng)的零售總值增長(zhǎng)的原因?yàn)椋?1)可支配收入增加;(2)線上零售越來(lái)越普遍;及(3)個(gè)性化的觀念不斷增強(qiáng)。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)服裝消費(fèi)造成影響，自2015年以來(lái)零售總值的增幅收窄。尤其是，經(jīng)濟(jì)增速放緩以及中國(guó)股票和消費(fèi)市場(chǎng)的持續(xù)下滑導(dǎo)致2018年中國(guó)服裝零售值下降。于預(yù)測(cè)期間，在(1)城市化不斷推進(jìn);及(2)中產(chǎn)階級(jí)人口不斷增加的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)零售總值將快速增長(zhǎng)。零售總值預(yù)期由2019年的14020億元增至2024年的19130億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為6.4%。

根據(jù)益普索報(bào)告，中國(guó)紡織染色及整理行業(yè)市場(chǎng)分散。于2018年，中國(guó)五大紡織染色及整理服務(wù)供應(yīng)商的市場(chǎng)份額僅約為中國(guó)總市值的約6.3%，其余市場(chǎng)從業(yè)者多數(shù)為中小型服務(wù)供應(yīng)商。根據(jù)益普索報(bào)告，就收益而言，我們于2018年于江蘇省紡織染色及整理服務(wù)供應(yīng)商中排名第三。公司2018年錄得收益約人民幣861.5百萬(wàn)元，占中國(guó)市值總額的約0.2%，占江蘇省市值總額的約1.6%。

財(cái)務(wù)狀況

招股書顯示，2016年至2018年度及截至2019年6月30日，該公司收益分別為3.87億元、6.62億元、8.61億元及4.05億元;毛利分別為4721.9萬(wàn)元、8169萬(wàn)元、1.13億元及5513.8萬(wàn)元;年內(nèi)/期內(nèi)溢利分別為298.6萬(wàn)元、3056.3萬(wàn)元、4908.5萬(wàn)元及2314.8萬(wàn)元。

于往績(jī)期間，各公司的銷售成本分別占總收益的約87.8%、87.7%、86.9%及86.4%。其中，材料的成本分別占銷售成本總額的約73.7%、80.4%、81.7%及81.9%，在銷售成本中占比最大。

募資用途方面：(1)用于升級(jí)和提升現(xiàn)有生產(chǎn)線及技術(shù)能力，從而擴(kuò)大產(chǎn)能及產(chǎn)品范圍;(2)在中國(guó)江蘇省收購(gòu)一間擁有年產(chǎn)能約10百萬(wàn)米至15百萬(wàn)米現(xiàn)有生產(chǎn)廠房的公司的控股權(quán)益(或全部權(quán)益)來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能;及(3)用作一般企業(yè)用途及營(yíng)運(yùn)資金。