本土運(yùn)動品牌龍頭企業(yè)李寧有限公司（以下簡稱“李寧”）11月8日發(fā)布公告，2019年11月8日，公司間接全資附屬公司李寧廣西與廣西-東盟經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會訂立投資協(xié)議，據(jù)此，李寧廣西有條件同意投資于該項目，而委員會有條件同意在李寧廣西透過招拍掛收購該土地的土地使用權(quán)后協(xié)助李寧廣西實施該項目。

根據(jù)披露，該項目須待李寧廣西成功透過招拍掛程序投得該土地的土地使用權(quán)后方可進(jìn)行。該項目將涉及于該土地的上建設(shè)供應(yīng)鏈基地以生產(chǎn)、包裝及研發(fā)高端運(yùn)動裝備，包括但不限于運(yùn)動鞋、運(yùn)動服裝及運(yùn)動裝備。該土地位于開發(fā)區(qū)面積約為590畝的一幅工業(yè)用地，投資協(xié)議須於簽署日期起計10年內(nèi)有效。

該項目最高投資額約為人民幣15億元，其中包括收購該土地的土地使用權(quán)成本及建設(shè)供應(yīng)鏈基地所涉及開支。投資金額乃按照該項目的規(guī)模并經(jīng)計及廠房及配套設(shè)施的建設(shè)、生產(chǎn)線的設(shè)備及新技術(shù)的投入而估定。投資金額將由集團(tuán)內(nèi)部資源以及李寧廣西某些業(yè)務(wù)合作伙伴所作注資撥付。

公告表示，預(yù)期該項目將增加集團(tuán)差異化運(yùn)動產(chǎn)品年產(chǎn)能以及運(yùn)動產(chǎn)品功能的研發(fā)和技術(shù)積累，有助集團(tuán)在生產(chǎn)工藝及成本管理能力上的持續(xù)提升。新生產(chǎn)線將有助提高差異化運(yùn)動產(chǎn)品產(chǎn)能及產(chǎn)量，以進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。此舉亦有利集團(tuán)業(yè)務(wù)增長，最終將有助集團(tuán)于業(yè)內(nèi)穩(wěn)占領(lǐng)先地位。

國金證券分析師吳勁草介紹，之前李寧沒有自有工廠，產(chǎn)品通過外包生產(chǎn)，供應(yīng)鏈?zhǔn)抢顚幣c同行業(yè)相比仍需努力的環(huán)節(jié)。目前李寧已經(jīng)在廣西省南寧市租賃鞋產(chǎn)品生產(chǎn)廠，目標(biāo)將行業(yè)內(nèi)的核心能力逐步沉淀在李寧體系內(nèi)，提升自有供應(yīng)鏈管理和研發(fā)技術(shù)應(yīng)用的能力。

據(jù)悉，2018年，李寧新供應(yīng)中心開發(fā)并引入優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商及新工廠，培育及提升生產(chǎn)能力，嚴(yán)格進(jìn)行成本管控，在產(chǎn)品的交期速度與品質(zhì)管理，產(chǎn)品的創(chuàng)新與差異化研發(fā)模式創(chuàng)新等方面取得改善。2018年“雙11”期間的交貨準(zhǔn)時率和品質(zhì)管理均有一定程度的改善。

東吳證券研究院馬莉也介紹，作為最早的本土體育服飾品牌，李寧在1990年成立當(dāng)年即被選為亞運(yùn)會國家隊領(lǐng)獎服、1992年被選為奧運(yùn)會中國代表團(tuán)制定領(lǐng)獎鞋服，憑借著天然的品牌影響力迎來迅猛的發(fā)展——1993年開拓分銷體系后迅速鋪開渠道成為本土第一大體育服飾品牌，尤其2004年上市后，雄厚的資金實力疊加北京奧運(yùn)帶來的體育熱潮促進(jìn)下，公司更是以每年凈增700-1000家的速度進(jìn)行積極的門店擴(kuò)張，01-09年收入和凈利潤的復(fù)合增長率分別高達(dá)36%/44%。

隨著2015年至今，李寧重回管理層，前期的零售及供應(yīng)鏈調(diào)整逐漸體現(xiàn)成效、利潤彈性從2017年起逐漸釋放，疊加2018年2月推出中國李寧引發(fā)高度關(guān)注，

馬莉表示，2015年開始，李寧的物流和供應(yīng)鏈部門整合進(jìn)入銷售團(tuán)隊，促進(jìn)供銷流程優(yōu)化，觀察來看：

1）、供應(yīng)鏈保持優(yōu)勝劣汰，啟動上游資源整合，2018年進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，李寧在廣西南寧租賃鞋產(chǎn)品生產(chǎn)工廠，目標(biāo)提升供應(yīng)鏈管理和研發(fā)技術(shù)知識應(yīng)用能力。

2）、李寧進(jìn)一步提高快反能力：截至2018年快反產(chǎn)品比重達(dá)到20%+，目標(biāo)在現(xiàn)有鞋服平均快反周期2個月的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升效率；

3）、物流升級方面，李寧引入京東等戰(zhàn)略供應(yīng)商以及招商物流等成本型供應(yīng)商，優(yōu)化供應(yīng)商結(jié)構(gòu)；2016年起公司全部區(qū)域型物流中心、全國型物流中心都完成業(yè)務(wù)流程改造和信息化升級，可以同時具備批發(fā)物流、零售物流、直接為線上客戶服務(wù)的電商物流能力。截至2018年實現(xiàn)總倉向全國超過800家門店鋪貨支配，常青款向全國超過1500家門店每周滾動補(bǔ)貨，縮短新品在庫時間、提升倉庫使用效率。

在李寧戰(zhàn)略中，電商不是庫存消化平臺，而是重要的產(chǎn)品銷售平臺，更是用戶與品牌產(chǎn)品、市場活動、明星、賽事進(jìn)行互動的全方位體驗平臺。2018年起李寧電商擁有了獨立的鞋類產(chǎn)品供應(yīng)中心，更開始進(jìn)行電商專供的“溯”系列產(chǎn)品開發(fā)，定位中高價位兼具街頭潮流與中國風(fēng)的運(yùn)動鞋服，大量借鑒包括麒麟、琥珀、琉璃、兵馬俑等中國元素，打造最具故事渲染能力的獨立產(chǎn)品線，產(chǎn)品限量上市，往往一貨難求。2019年公司計劃電商專供產(chǎn)品達(dá)到40%-50%占比。

2018年李寧電商收入達(dá)到22.2億元，占李寧大貨報表收入比重達(dá)到22%、占公司整體收入21.1%，已經(jīng)成為李寧最有活力的銷售渠道，未來其在數(shù)據(jù)經(jīng)營管理能力、店鋪體驗價值、文化沉淀方面會繼續(xù)深耕，希望與線下互動，進(jìn)一步形成店鋪矩陣+店鋪自媒體矩陣合力。

來自李寧公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月30日止第三季度，李寧牌同店銷售按年錄得10%-20%高段增長，零售流水按年錄得30%-40%低段增長，特許經(jīng)銷商2020年二季度訂單（不包括李寧YOUNG和中國李寧）按年錄得10%-20%低段增長。

截至2019年三季度，李寧（不包括李寧YOUNG）在中國的銷售網(wǎng)點數(shù)共計6564個，較二季度凈增加142個，較年初凈增加220個。在凈增加的220個銷售網(wǎng)點中，零售業(yè)務(wù)網(wǎng)點凈減少163個，批發(fā)業(yè)務(wù)網(wǎng)點凈增加383個。截至三季度，李寧YOUNG在中國的銷售網(wǎng)點數(shù)共計926個，較二季度凈增加54個，較年初凈增加133個。

吳勁草則預(yù)計，在產(chǎn)品暢銷提升毛利率&渠道優(yōu)化降低銷售費用率的帶動下，未來三年李寧凈利率有望持續(xù)提升。