近日，如意集團(tuán)(002193.SZ)發(fā)布公告稱(chēng)將發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其大股東北京如意時(shí)尚投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京如意時(shí)尚”)控制的Gieves&Hawkes 、Kent&Curwen、Cerruti 1881、D,urban、Aquascutum等高端服裝品牌。經(jīng)查詢(xún)工商信息，北京如意時(shí)尚目前通過(guò)濟(jì)寧如意品牌投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“濟(jì)寧如意品牌投資”)間接持有利邦控股有限公司(0891.HK)51.3%股權(quán)，從而控制了上述前四個(gè)男裝品牌;同時(shí)，通過(guò)直接持股雅格獅丹控股有限公司(Aquascutum Holdings Ltd)100%股權(quán)控制了Aquascutum品牌。收購(gòu)利邦控股和雅格獅丹是如意集團(tuán)近年來(lái)在時(shí)尚品牌領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略布局，打包裝入A股意味著如意集團(tuán)有意在A股資本市場(chǎng)整合旗下品牌資源，以其目前在全球時(shí)尚領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和擁有的優(yōu)質(zhì)品牌資產(chǎn)，整合完成后如意集團(tuán)將成為A股當(dāng)之無(wú)愧的輕奢時(shí)尚第一股。

　　如意控股近年來(lái)在時(shí)尚領(lǐng)域頻頻出手，先后收購(gòu)了日本時(shí)尚品牌集團(tuán)瑞納(Renown)株式會(huì)社、法國(guó)輕奢品牌集團(tuán)SMCP(Sandro、Maje、Claudie Pierlot)、香港高級(jí)男裝品牌集團(tuán)利邦控股和英國(guó)皇家御用品牌雅格獅丹(Aquascutum)，通過(guò)控股合并掌控了30逾個(gè)知名品牌及遍布全球的超過(guò)6000家品牌門(mén)店，成為國(guó)內(nèi)唯一上榜全球收入排名前20名的時(shí)尚奢侈品集團(tuán)。如意收購(gòu)的品牌資產(chǎn)遍布全球，其中SMCP已于2017年在法國(guó)泛歐交易所掛牌上市，瑞納、利邦也分別在日本及香港上市。

　　利邦前身為由李氏家族創(chuàng)辦的萬(wàn)邦集團(tuán)，馮氏家族利豐亞洲投資于2006年4月購(gòu)入并改名為利邦。2017年末，如意集團(tuán)以22.15億港元認(rèn)購(gòu)其總股本51.38%股份，成為利邦控股股東。

　　目前，利邦旗下經(jīng)營(yíng)4個(gè)國(guó)際高端男裝品牌, 即Cerruti 1881(切瑞蒂1881)、Gieves&Hawkes(君皇仕)、D,urban(都本)、及Kent&Curwen(肯迪文)。利邦控股的易主主要是由于馮氏家族難以挽救旗下品牌的業(yè)績(jī)下滑，利邦自2015年開(kāi)始出現(xiàn)虧損后，2016年、2017年虧損分別達(dá)到4.42億港元和6.08億港元，事實(shí)上，利邦旗下品牌毛利率高達(dá)68%以上，導(dǎo)致業(yè)績(jī)持續(xù)惡化的主因是高企的管理費(fèi)用，奈何利邦管理層采取的一系列扭虧措施如削減成本、供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性改革等都收效甚微。

　　如意在接手利邦控股后，開(kāi)始謀求旗下Kent&Curwen丶Cerruti 1881及Gieves&Hawkes等品牌實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。為吸引新一代消費(fèi)者及迎合傾向休閑風(fēng)格的潮流趨勢(shì)，如意大力引進(jìn)年輕產(chǎn)品線(xiàn)，順勢(shì)推出新店概念，逐步向年輕化發(fā)展。特別是如意進(jìn)一步強(qiáng)化與亞洲最大奢侈品電商寺庫(kù)及京東平臺(tái)的戰(zhàn)略合作，開(kāi)啟了全方位覆蓋的電商渠道布局，旗下男裝品牌入駐寺庫(kù)及京東后，銷(xiāo)售額明顯提高。2018年年中報(bào)告顯示，利邦控股零售銷(xiāo)售和同店銷(xiāo)售分別錄得8.1%和10.1%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，改革取得顯著成效。同時(shí)，如意與利邦簽訂庫(kù)存銷(xiāo)售協(xié)議，利用其強(qiáng)大的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、渠道優(yōu)勢(shì)幫助利邦男裝品牌解決庫(kù)存。

　　不僅如此，如意控股還充分利用旗下Sandro和Maje等法國(guó)品牌在歐洲市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)導(dǎo)入利邦男裝，同步拓展零售和批發(fā)業(yè)務(wù)，大力提升品牌的國(guó)際影響力，得益于此，利邦男裝授權(quán)收入2018年大增108.9%。通過(guò)一系列內(nèi)外部改革，利邦控股2018年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)17.23億港元，同比增長(zhǎng)1.28%;核心經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)虧損2.48億港元，同比下降43.74%;股東應(yīng)占溢利實(shí)現(xiàn)虧損2.65億港元，同比下降56.47%;毛利實(shí)現(xiàn)11.95億港元，同比增長(zhǎng)3.02%，自2018年第四季度起，利邦控股已實(shí)現(xiàn)季度扭虧為贏，如意成為了名副其實(shí)的“拯救者”。

　　如意控股對(duì)其收購(gòu)品牌的成功整合不止一例。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)之一的雅格獅丹(Aquascutum)源于倫敦，成立于1851年，是英國(guó)最具歷史和文化傳承的奢侈品牌之一。Aquascutum一詞來(lái)自拉丁文的“Aqua”與“scutum”，所代表的意義分別為“水”與“防御”， 組合起來(lái)便是防水之意，簡(jiǎn)潔明了突出品牌的最大賣(mài)點(diǎn)：防水防風(fēng)。

　　在一戰(zhàn)與二戰(zhàn)期間，前線(xiàn)作戰(zhàn)的英國(guó)士兵們穿著具功能性的雅格獅丹風(fēng)衣作保護(hù)，其出色的實(shí)用性直到今天也深受英國(guó)人包括英國(guó)皇室成員、明星和社會(huì)名人的愛(ài)戴。作為與 Burberry、 Barbour 齊名，號(hào)稱(chēng)“英國(guó)風(fēng)衣三杰”的 Aquascutum同樣也收到了來(lái)自英國(guó)王室的御用狀，1897年被授予品牌英國(guó)皇家認(rèn)證后Aquascutum正式成為了王室御用品牌。面料方面，Aquascutum的潑水面料所取得的成就更為顯著，被媒體盛贊為「潑水風(fēng)衣中最具有影響力的技術(shù)革新」，在1966年已獲得英女王的獎(jiǎng)勵(lì)殊榮，同時(shí)，也讓全世界看見(jiàn)了品牌的創(chuàng)新能力。Aquascutum的風(fēng)衣多年來(lái)除了是英國(guó)時(shí)尚圈中不可或缺的一份子，也在國(guó)際時(shí)尚圈中占一重要席位。

　　如意集團(tuán)于2017年從YGM手中以1.2億美元對(duì)價(jià)收購(gòu)雅格獅丹業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，成為該品牌的全球控制人。收購(gòu)后，如意利用其自身全產(chǎn)業(yè)鏈資源，幫助雅格獅丹開(kāi)拓品牌定制市場(chǎng)，并幫助其入駐京東商城開(kāi)啟網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售時(shí)代，本次作為標(biāo)的資產(chǎn)之一置入A股上市公司，想必也已完成業(yè)績(jī)“拯救”工作。

　　從如意控股的時(shí)尚版圖來(lái)看，SMCP也是其攻城掠地的杰出代表作。作為法國(guó)輕奢品牌代表，SMCP近年來(lái)在時(shí)尚領(lǐng)域無(wú)人不曉，如意控股自2016年收購(gòu)后實(shí)施了一系列整合措施，包括提高管理層激勵(lì)、幫助其開(kāi)拓亞太區(qū)市場(chǎng)、拓展數(shù)字渠道業(yè)務(wù)，這些措施的效果在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上體現(xiàn)的尤為突出：收購(gòu)后銷(xiāo)售額每年以?xún)晌粩?shù)增長(zhǎng)，2018年全球收入同比上漲11.5%首次突破10億歐元，比收購(gòu)前增長(zhǎng)一倍;亞太區(qū)市場(chǎng)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)32.2%至2.02億歐元，這一表現(xiàn)主要得益于中國(guó)大陸第四季度銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)超過(guò)20%;調(diào)整后EBITDA增長(zhǎng)11.6%達(dá)到1.715億歐元，凈利潤(rùn)5020萬(wàn)歐元，折合人民幣近4億元。

　　近期，SMCP更是大手筆收購(gòu)法國(guó)輕奢男裝品牌De Fursac，該筆收購(gòu)是SMCP拓展男裝領(lǐng)域的布局，將與SMCP現(xiàn)有品牌形成良好的協(xié)同效應(yīng)。De Fursac在2018年的銷(xiāo)售額達(dá)到4140萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng)5.4%，EBITDA利潤(rùn)率高于SMCP，收購(gòu)后將提升SMCP每股收益。

　　如意集團(tuán)自2014年完成實(shí)際控制人變更起截止2019年6月底已滿(mǎn)60個(gè)月，這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告讓人不禁聯(lián)想，如意集團(tuán)是否有意在A股整合其時(shí)尚品牌資源?如果當(dāng)真如此，那么SMCP后續(xù)是否還會(huì)有大動(dòng)作?畢竟SMCP作為其控制的優(yōu)質(zhì)輕奢品牌資產(chǎn)，其品牌知名度、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)度都難以被忽略，若要下這一盤(pán)大棋不應(yīng)該遺漏最重要的棋子。如若真如筆者所猜測(cè)，對(duì)比現(xiàn)階段A股服裝服飾板塊同類(lèi)公司所擁有的品牌資源，如意集團(tuán)旗下的品牌無(wú)論是其高端性、高溢價(jià)還是盈利能力都是當(dāng)之無(wú)愧的佼佼者，A股或?qū)碛凶约旱摹癓VMH”。