據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，自2018年7月6日起中國對進口美棉加征25%關(guān)稅以來，2018年7月至2019年4月中國對巴西棉和澳棉的進口量同比增加150萬包，同比分別增長396%和153%；印度棉進口量增加100萬包，增幅325%；而美棉則同比減少86.8萬包，減幅44%。

如果單從增長幅度來看，印度棉的表現(xiàn)非常不錯；但若從單月進口數(shù)量來看，印度棉的增長主要集中在2-4月份，其它幾個月的表現(xiàn)只能用“差強人意”來形容。與印度棉花協(xié)會2018/19年度印度對中國的棉花出口量可能猛增至500萬包（85萬噸）的預(yù)期相差甚遠；在中國加征美棉進口關(guān)稅的前提下，印度棉雖然有機會在中國占據(jù)更大的市場份額，但因“價高、質(zhì)低、信譽差”，再加上巴西棉、西非棉的強勢競爭，印度棉企、出口商“一手好牌打的稀爛”。

那么2019/20年度印度棉對中國出口是否有好的表現(xiàn)呢？筆者判斷難度也很大，或又將是“小姐的坯子丫鬟的命”，可歸納如下幾點：

其一、中美貿(mào)易磋商能否取得成功？隨G20峰會中美領(lǐng)導人會晤、中美貿(mào)易代表談判逐漸恢復，中美貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)束符合兩國人民、企業(yè)的共同利益。因此一旦中美貿(mào)易協(xié)議達成一致，中方將對2019/20年度美棉進口取消關(guān)稅，印度棉或淪為配角、跑龍?zhí)祝?br/>
其二、巴西棉不僅產(chǎn)量、品質(zhì)大幅提升，而且價格又頗具優(yōu)勢，S-6對中國出口遭遇“截胡”。巴西棉花出口商協(xié)會預(yù)計，2019年巴西棉花總產(chǎn)量將增加到264萬噸（2018年產(chǎn)量200萬噸，同比增長32%），而且巴伊亞州和戈亞斯州的單產(chǎn)和質(zhì)量不錯，巴伊亞州不僅單產(chǎn)創(chuàng)紀錄，而且質(zhì)量也為非常好，對美棉、澳棉、印度棉等的替代性繼續(xù)增強；從調(diào)查來看，目前巴西棉基差比較低，報價不僅大幅低于C/A、澳棉，也稍低于同品質(zhì)等級西非棉、印度棉、烏棉，競爭力很強；

其三、2019/20年度印度棉又將“性價比”偏低，逐漸被中國、巴基斯坦、越南及其它東南亞紗廠拋棄。由于2019年印度政府繼續(xù)大幅上調(diào)MSP（幅度10%-15%），在“保底價”的支撐下，印度籽棉、皮棉將高位運行，但受季風推遲、品種、種植管理水平、軋花能力等多因素制約，印度棉馬值大、強力低、雜質(zhì)大、棉結(jié)多的缺點難以避免；再加上印巴關(guān)系持續(xù)緊張，越南等國紗廠對巴西棉的依賴度大幅提升，印度棉很難在出口市場占據(jù)“一席之地” （巴西棉已取代澳棉成為越南第二大進口品種，是土耳其第四大進口品種）；

其四、印度盧比對美元匯率波動比較大，不利于棉花出口操作，而隨著歐盟、美聯(lián)儲不加息甚至降息的意愿越來越強，中國央行降準釋放流動性，人民幣將進入貶值通道，紡企、貿(mào)易商更傾向于進口高品質(zhì)、高可紡性的機采棉而非印度皮輥棉。