連続的にクロス、急転した後に、赫美グループはまた選択の分かれ道に立ちました。

右に向かって、引き続き「國際ブランド運(yùn)営」戦略を推進(jìn)していますか？2018年前の三四半期の巨額の損失はすでに目の前に置かれています。會(huì)社は引き続き耐えられますか？

左に、戦線を縮小しますか？この上場會(huì)社を何で支えられますか？

最近の様々な兆候は、ヒョク美集団が後者を選ぶ傾向があることを示している。

會(huì)社は相次いでアルマーニ関連の業(yè)務(wù)資産を売卻し、崇高百貨店の買収を中止しましたが、會(huì)社は一定の帳簿損失と巨額の違約賠償を負(fù)擔(dān)します。

はい、何が生きているより重要ですか？

出血止め

億5000萬元の違約金を背負(fù)いながらも、赫美集団（002356.SZ）は依然として崇高な百貨店の買収を中止した。

赫美集団は崇高百貨の買い付けに対して1年以上かかり、取引は6.19億元で、以前はすでに取引先に株式譲渡金4.2億元を支払っていました。殘りの対価を支払うだけで、株式の受け渡しができます。

赫美集団は「國際ブランド運(yùn)営のサービス業(yè)者」と位置付けられ、崇高な百貨店の買収は、グループの発展戦略に奉仕するためである。

崇高百貨は國際高級(jí)ブランド服飾の授権小売業(yè)務(wù)に20年以上従事しています。國內(nèi)の複數(shù)の地域でArmani、Hogan、DOLCE&GABBANA_などの國際ブランドを代理しています。2017年6月末までに59のブランド店舗があります。

會(huì)社は、崇高な百貨店の買収は、グループが贅沢なブランドの運(yùn)営ルートの資源を統(tǒng)合し、商業(yè)不動(dòng)産分野の開拓能力を強(qiáng)化し、グループの國際ブランドの運(yùn)営モデルを強(qiáng)化することに有利であり、グループが商業(yè)分野に対するもう一つの重要な配置であり、グループの産業(yè)配置と資産の最適化を推進(jìn)すると述べました。

以上、會(huì)社が崇高百貨店を買収すると決めた時(shí)に、一連の理由を挙げました。

しかし、1年余り後、買収を中止した理由は一つだけです。お金がなくなり、殘りの2億元は価格に対して支払うことができません。

このため、赫美グループは1.5億元の違約金を負(fù)擔(dān)し、2018年度には1.55億の損失額を増加させます。

赫美グループがやった赤字商売はこれだけではないです。

2018年11月、會(huì)社は二級(jí)全資子會(huì)社の上海歐藍(lán)と二級(jí)ホールディングスの臻喬ファッション傘下のすべてのアルマーニ業(yè)務(wù)を全部販売すると公言しています。

この取引は約2500萬元の帳簿損失を生む見込みです。

特に指摘する必要があるのは、上海歐藍(lán)と臻喬ファッションは赫美集団が2017年に相次いで重金屬で買収した二つの會(huì)社であり、グループ戦略転換の重責(zé)を負(fù)っていることである。

現(xiàn)在のところ、グループの転換は成功とは言えない。

2018年前の第3四半期までに、會(huì)社は既に純利益の損失を2.5億元記録しました。

クロスカーブ型

2010年の発売以來、赫美集団（前稱：浩寧達(dá)）は何回もモデルチェンジされました。しかも毎回のモデルチェンジは國境を越えて、しかも慌ただしいです。

會(huì)社はもともとスマートメーターの製造會(huì)社です。

2014年、會(huì)社は第1回の転換を完成しました。5.1億元はカラット當(dāng)たり100%の株式を取得して、知能電気メーター業(yè)務(wù)からダイヤモンドアクセサリーの販売に転換しました。

當(dāng)時(shí)、1カラット當(dāng)たりの高資産負(fù)債率と高在庫の問題が現(xiàn)れていました。

しかし、従來の電気メーター事業(yè)の伸びが維持されにくい狀況下で、上場企業(yè)にとっては、すぐに業(yè)績を上げることができる取引です。

その後も、インターネット金融やローンなどの業(yè)務(wù)が相次いでいます。

2017年、會(huì)社は上海歐藍(lán)、臻喬ファッションなどの企業(yè)を買収することによって、ハイエンド品質(zhì)消費(fèi)分野への戦略転換を開始した。

一方、赫美集団は企業(yè)の他の資産を強(qiáng)引に剝離し、會(huì)社の転換をリードした各カラット美を含む。

2017年だけで、全資子會(huì)社1カラット米、持株子會(huì)社深セン博磊達(dá)、前海聯(lián)金所、カブ羊?qū)g業(yè)など5社を処分します。

2018年、會(huì)社はまた歐祺亜実業(yè)など5社を処分した。

シマウマの消費(fèi)分析によると、以上の処理された企業(yè)は、いくつかの確かな損失企業(yè)に屬しています。

各カラット美は2016年に會(huì)社のために約億元の純利益を創(chuàng)造しました。2017年上半期の純利益も2000萬元を超えました。

急速にモデルチェンジを?qū)g施するために、赫美集団は関連資産を積極的に買収し、財(cái)務(wù)データから見れば、これらの資産は良質(zhì)とは言えない。

上海のオーロラは2003年から國際服飾ブランドを代理して運(yùn)営しており、2017年にヒョウ米グループに買収された時(shí)も、依然として赤字狀態(tài)にあります。

赫美グループは1500萬元でその100%の株を買収し、同時(shí)に2.63億元の増資をしています。

7.02億元の買収の臻喬ファッションは2006年に設(shè)立され、深セン、広州など國內(nèi)の第一線または省都でアルマン傘下の六シリーズのブランドの代理販売業(yè)務(wù)に従事しています。

最終的に買収に失敗した崇高百貨店は、2016年通年も赤字を計(jì)上しています。

現(xiàn)在、會(huì)社の主な商業(yè)資産はすべて會(huì)社の子會(huì)社の赫美商業(yè)を主體として買収し、2018年上半期の赫美商業(yè)損失は4000萬元近くで、會(huì)社の最大の損失者である。

2017年同期において、赫美商業(yè)利益は1427萬元で、年間利益は1.77億元である。

2017年には、赫美集団の帰屬純利益は1.44億元で、非純利益は6735萬元を控除する。

傘下の資産の大量販売でなければ、上場以來初めての損失を計(jì)上しています。

戦略が不安定だ

今のところの赫美グループはお金が足りないはずです。

2018年前の第3四半期までに、會(huì)社の貨幣資金は3.32億元で、短期借入金は12.62億元に達(dá)し、経営活動(dòng)によるキャッシュフローの純額は2.48億元で、資金調(diào)達(dá)活動(dòng)によるキャッシュフローの純額は4.01億元である。

アルマーニ関連の資産を売卻しても、賠償金を支払っても、崇高な百貨店の買収を中止するために、直ちに止血し、資金を回収するためです。

最近、會(huì)社は戦略投資家を?qū)毪工毪劝k表し続けています。

2018年5月に、當(dāng)社は戦略投資協(xié)力協(xié)議を締結(jié)し、合意に達(dá)した。當(dāng)社は一定期間において、5%の株式を下回らないように買収する。同時(shí)に、雙方は他の面で協(xié)力を展開する。

資本提攜を通じて、赫美集団の戦略が再び分かれそうになりました。

ウコン資本は東方雲(yún)車（車を使いやすい）の持ち株株主で、ヘミグループは一度東方雲(yún)車株式を買収し、ネット予約車業(yè)界に進(jìn)出するつもりです。

最後に、今年の11月に、雙方は戦略協(xié)力を終了します。

その後、會(huì)社は北京國資傘下の文系投資及び臺(tái)灣裕文堂と戦略提攜枠組み協(xié)議を続けて締結(jié)しました。これを利用して、會(huì)社の當(dāng)面の資金問題を解決したいと思います。