中央銀行は金の備蓄を増やして、鋳貨幣と備蓄の需要を満足させる一方、自分の金市場(chǎng)介入能力を高めるためです。各大手商業(yè)銀行はより深く黃金業(yè)務(wù)に介入し、中國(guó)中央銀行にも金の金融屬性をより重視させ、十分な備蓄量がないと、中央銀行は金市場(chǎng)で「供給」と「回収」能力を備えられなくなり、商業(yè)銀行などの金融機(jī)関が金市場(chǎng)での業(yè)務(wù)を効果的にコントロールすることができなくなる。中國(guó)中央銀行は先ごろ、金の増産の目的は流動(dòng)性の確保にあると明らかにした。

しかし、中國(guó)市場(chǎng)は國(guó)際市場(chǎng)と比べて、金市場(chǎng)の開(kāi)放度は依然として低く、アメリカとヨーロッパ市場(chǎng)はまだ中央銀行が多くの金を備蓄している現(xiàn)象がありますが、中央銀行自身はすでに金の消費(fèi)、取引、売買(mǎi)業(yè)務(wù)に介入しなくなりました。

中國(guó)はまだ金を「特殊化」する現(xiàn)象があり、多くの民間機(jī)構(gòu)と個(gè)人が黃金業(yè)務(wù)に參加し、発展する上でより多くの障害を受けています。金市場(chǎng)は現(xiàn)在、國(guó)有企業(yè)の比率が高すぎて、業(yè)界が閉鎖されて保守的で、実際には業(yè)界全體の前進(jìn)を妨げています。消費(fèi)の潛在力が高く、革新點(diǎn)が多く、消費(fèi)のアップグレードの傾向に合致する業(yè)界として、未來(lái)はもっと大きな変革ができないなら、中國(guó)の金市場(chǎng)は市場(chǎng)そのものの角度からも、金融価格の観點(diǎn)からも、いつも國(guó)際市場(chǎng)に制限されます。場(chǎng)外市場(chǎng)やゴールドスポット商品市場(chǎng)の活発さがなければ、金融機(jī)関や國(guó)営企業(yè)だけではリスクが集中しすぎて、市場(chǎng)全體を支える力が足りません。

中國(guó)の9月末の金備蓄は5,493萬(wàn)オンス（または1708.5トン）で、今年7月17日に発表された1658トンより50トン多く、7月から9月にかけて毎月増加した金備蓄は15トンを超えています。

理論的には、金は外貨準(zhǔn)備の種類(lèi)として、重要な國(guó)際的な金融資産として、金を増やすこと自體はあまり注目されていません?，F(xiàn)在の論爭(zhēng)は、金の増加の目的と速度と規(guī)模が合理的な予想や境界があるかどうかである。市場(chǎng)は往々にして中央銀行が金の増持を誤解しているが、実際には中央銀行は金市場(chǎng)の主要な所有者であるだけでなく、金市場(chǎng)の主要な「消費(fèi)者」でもあり、金の増加は金融安全のためではなく、多くの在庫(kù)と消費(fèi)需要を満たすためであり、これは原油などの市場(chǎng)の在庫(kù)増加の道理と一致している。

2015年7月までに、中國(guó)中央銀行の金準(zhǔn)備データは基本的に「秘密」の狀態(tài)にあります。いつ新しい金準(zhǔn)備データを発表するかは、市場(chǎng)の注目度や中央銀行の考えによって異なります。しかし、中國(guó)は非常に難しい問(wèn)題に直面しています。人民元はIMFの特別引き出し権（SDR）への加入を目指しています。人民元の國(guó)際化が加速するにつれ、より多くの國(guó)際投資家は、より公開(kāi)され、透明な中央銀行の資産データを見(jiàn)たいと思っています。中國(guó)中央銀行は実際に今年7月から、毎月中旬に多くのデータを公開(kāi)しています。

中國(guó)中央銀行の金の増加率と幅から見(jiàn)れば、積極的に表現(xiàn)されていますが、全體の規(guī)模は依然として慎重で、外貨準(zhǔn)備全體の割合はずっと大きくありません。2003年から2009年にかけて、中央銀行の金備蓄は600トンから1054トンに増加し、454トン増加した。同期平均600ドル/オンス前後の価格で計(jì)算すれば、2003年から2009年にかけて、中國(guó)中央銀行の金の増量は合計(jì)90億ドルに満たず、同期の外貨準(zhǔn)備は2兆ドル増加した。

2009年から2015年にかけて、中央銀行の金備蓄は1054トンから1708トンに増加しました。654トン増加しました。同期の平均1300ドルから計(jì)算すると、合計(jì)で270億ドルぐらいかかりました。つまり、2003年から2015年にかけて、中國(guó)中央銀行は金の増加にかかる総額は400億ドルに満たないかもしれないが、2003年から2015年にかけて、中國(guó)の外貨準(zhǔn)備は3兆ドルを超え、増加した金準(zhǔn)備の価値は、増加したドル準(zhǔn)備の1.3%だけを占めている。

現(xiàn)在の狀況はいくつかの変化が発生しているようです。最近はドルとともに外貨準(zhǔn)備高の減少は、中央銀行は、金の増加を減らす代わりに、金を買(mǎi)い続けています。例えば2015年7月から9月にかけて、中國(guó)の官製ドルの外貨準(zhǔn)備は1372億ドル減少し、同期の金準(zhǔn)備は50トン増加し、約18億ドルの価値があり、減少した外貨準(zhǔn)備の1.3%を占めています。このため、金の準(zhǔn)備を増やすことは中國(guó)の中央銀行にとって、ドルの外貨準(zhǔn)備の増減とはあまり関係がないようです。その一つの要因は、ドルの外貨準(zhǔn)備の割合が少なすぎることです。

2008年から、中國(guó)の金輸入への依存は年々高まっています。中國(guó)の2008年の金輸入量は112トンしかなく、2013年には1158トンになりました。

中國(guó)の輸入量が増加しただけに、世界の金市場(chǎng)に大きな不確実性をもたらしました。アメリカは公式の金準(zhǔn)備が最も多い國(guó)として、現(xiàn)在も巨大な供給不足が存在しています。2012年から2014年まで、アメリカの金市場(chǎng)の供給量は1979トンで、総需要は2415トンで、供給不足量は436トンです。インドは伝統(tǒng)的な金消費(fèi)大國(guó)として、年間輸入量は依然として800トンを超えています。供給市場(chǎng)全體に対する影響は無(wú)視できません。スイスはヨーロッパの最も主要な金の集散市場(chǎng)であり、世界最大の金輸出國(guó)でもあります。2014年にこの國(guó)は1746トンの金を輸出しました。その中の12.2%は直接中國(guó)大陸に流れ、香港を回ってきました。インドの伝統(tǒng)的な需要も、中國(guó)の新規(guī)需要も西金が東進(jìn)する」という現(xiàn)象が明らかになりました。

2012、2013、2014年は、金の価格が最も下落した3年間で、金の総額は30%を超えましたが、この3年間で、中國(guó)の金のアクセサリーの需要量はそれぞれ502.75トン、716トン、667トンに達(dá)しました。2015年上半期のアクセサリー用金は412トンを超えました。

中國(guó)中央銀行はパンダ金貨などの貨幣市場(chǎng)の使用量だけで、毎年の合計(jì)も40トンを超えています。中央銀行はより大きな在庫(kù)（備蓄量）を必要として、將來(lái)の中國(guó)市場(chǎng)の金消費(fèi)と金融需要を満たしています?，F(xiàn)在のところ、中國(guó)市場(chǎng)の金に対する需要は、住宅、原油、自動(dòng)車(chē)、食糧などの需要と同じで、非常に明らかな上昇期を経験する必要があります。衣食住に比べて、遅れてきます。國(guó)際市場(chǎng)のデータによると、金市場(chǎng)の消費(fèi)需要は主に國(guó)內(nèi)の一人當(dāng)たりGDPが5000ドル以上に増加した時(shí)から始まります。

もう一つのブルームバーグのデータによると、今年の第二四半期末までに、中國(guó)の大手銀行の上半期のゴールド保有量は55%増加し、當(dāng)時(shí)の金価で計(jì)算すると、600億ドルを超え、500トン以上の黃金を維持したのに相當(dāng)し、合計(jì)保有量は1445トンに達(dá)した。中國(guó)の大手銀行が金を買(mǎi)いだめする目的は、ブルームバーグの分析では、主に金を擔(dān)保として貸し出すためで、現(xiàn)金ローンと貸借対照表の関連貸付によって受ける様々な制限を回避するためです。

人民元を考慮すると國(guó)際化外貨準(zhǔn)備の安全、金の貨幣屬性などの面で、中央銀行の現(xiàn)在の1708トンの埋蔵量は本當(dāng)に小さすぎて、人民元の為替レートに介入するのに使うのに関わらず、人民元の國(guó)際化に信用書(shū)を作るのに使うのに関わらず、操作性は一切備えていません。昨年はルーブルの暴落に対応するため、ロシア中央銀行も非常に多くの方法を考えています。その中には、金を使ってルーブルの為替レートを安定させるやり方がありますが、効果は微々たるもので、最終的にはロシア中央銀行によってルーブルの金利を17%まで引き上げて、ルーブルの地位を安定させました。

そのため、金準(zhǔn)備があるレベルに達(dá)しられない前に（1944年に「金為替両替」を?qū)g施し、世界の通貨の優(yōu)位を固めた時(shí)、FRBの金準(zhǔn)備が2萬(wàn)トンを超える）、中國(guó)のような巨大経済體にとっても、5000トン以?xún)?nèi)の黃金準(zhǔn)備は在庫(kù)と消費(fèi)需要を満たすしかなく、金融安全面ではまだ問(wèn)題がない。