＜p＞＜strong＞企業(yè)集団の財務(wù)リスクの出所＜strong＞＜p＞

＜p＞＜a href=「//www.pmae.cn/news/indexuc.asp」＞財務(wù)リスク＜a＞は、企業(yè)の財務(wù)システムに客観的に存在する各種の予料できない要素の役割であり、タイムリーに制御しないと企業(yè)が損失を被る機會と可能性がある。

企業(yè)グループに有利なために、各種の有利な要素を十分に利用して経営発展を行い、合理的に財務(wù)リスクをコントロールし、予防するために、まず明確に財務(wù)リスクの出所を識別し、理解しなければならない。

＜/p＞

＜p＞企業(yè)內(nèi)部の財務(wù)リスクから來ています。

企業(yè)グループ＜a href=「http:/www.pmae.cn/news/indexuc.asp」＞管理者＜a＞リスク意識が低いことによる財務(wù)リスク；企業(yè)グループ情報非対稱による財務(wù)リスク；企業(yè)グループ內(nèi)部相互擔(dān)保による財務(wù)リスク；企業(yè)グループ関連取引による財務(wù)リスク。

＜/p＞

＜p＞企業(yè)の外部からの財務(wù)リスク。

マクロ経済環(huán)境による財務(wù)リスク、市場環(huán)境の経営による財務(wù)リスク、國內(nèi)経済と國際政治経済環(huán)境などによる財務(wù)リスク。

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＜p＞＜strong＞企業(yè)グループ財務(wù)リスク管理予防措置＜/strong＞＜p＞

＜p＞企業(yè)戦略の視點に基づく財務(wù)リスクコントロール意識を確立し、グループ戦略管理思想を具現(xiàn)する。

企業(yè)の発展戦略は市場と発展に立腳するために、內(nèi)外の條件と資源を分析した上で、未來に対して全面的な計畫と計畫を立てます。

＜/p＞

＜p＞効果的な會社＜a href=「//www.pmae.cn/news/indexuc.asp」＞治理メカニズム＜a＞を構(gòu)築します。

會社統(tǒng)治とは、會社が設(shè)立した制度を通じて、會社とすべての利益関係者（株主、管理層、債権者などを含む）との間の利益関係を調(diào)整し、會社の所有者が経営者に対する監(jiān)督とコントロールを含み、會社の管理層が會社の各方面の利益を維持するために合理的かつ正確に決定できるようにすることです。

企業(yè)グループ會社の治理は、親會社、子會社及び関連會社がそれぞれ自身の治理構(gòu)造を有し、企業(yè)グループ全體がまた一つの統(tǒng)一的な治理構(gòu)造を構(gòu)成していることに関連している。

我が國の企業(yè)集団は一般的に集権が過度または分権が過度な治理特徴が存在します。

集権と分権の問題を効果的に処理するために、企業(yè)グループは親會社と子會社との間の権力の大きさの問題に直面して、適度な集権を基礎(chǔ)として、権力、責(zé)任、利益の三つを結(jié)合した集団構(gòu)造を構(gòu)築しなければならない。

親會社はグループ資源と財務(wù)管理権の享有を保証し、子會社は資源使用権を持つ。

したがって、企業(yè)グループ財務(wù)部門は、コストコントロール、投資決定、融資決定などの會社の活動を深く研究し、グループ全體の財務(wù)資源の集約と協(xié)同効果を達成し、財務(wù)リスクに対する抵抗力を高める必要があります。

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＜p＞內(nèi)部統(tǒng)制制度の整備を強化し、財務(wù)リスクを遮斷する「ファイアウォール」を構(gòu)築する。

安然、環(huán)球電気通信などの會社のスキャンダルが発覚した後、アメリカは有名な「サバンス-オリス」法案を公布しました。中國の中航油事件後、企業(yè)経営リスク、財務(wù)リスクを規(guī)範化するために、アメリカの反詐欺財務(wù)報告委員會（COOと略稱します。）が行った「企業(yè)リスク管理―統(tǒng)合枠組み」と國際會計基準を參考にして、我が國の6部委員會は「企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)制評価ガイドライン」、「企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)制業(yè)務(wù)ガイドライン18項目の中に適用されます。

これらの準則は、會社の管理から業(yè)務(wù)制御までをカバーし、內(nèi)部統(tǒng)制の評価と監(jiān)査まで、內(nèi)部環(huán)境、リスク評価、コントロール活動、情報とコミュニケーション、內(nèi)部監(jiān)督などの面から、企業(yè)集団の経営リスク、財務(wù)リスクをコントロールするための規(guī)範を提供しています。

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＜p＞全面予算管理制度を構(gòu)築する。

今の市場経済は変化が激しく、競爭が激しく、全面的な予算管理は企業(yè)が活動計畫の中で企業(yè)の財務(wù)リスクをコントロールするために実施する有効な方法である。

包括的な予算管理は、グループの戦略的発展に対して隨時調(diào)整し、差異分析を通じて、企業(yè)の経営活動における負の影響要因をできるだけ排除し、企業(yè)がリスクに対して事前に予防準備を行い、資源の統(tǒng)一コントロールと配置を通じて、企業(yè)の財務(wù)リスクを効果的に低減し、科學(xué)的、合理的にグループの利益に合致する予算目標を確定した後、企業(yè)グループの親會社は各メンバーの生産経営狀況と発展段階に基づいて、経営予算、財務(wù)予算、會社の具體的な予算、予算、會社の目標と予算、資本予算の具體的な目標を明確に決定します。

予算編成、執(zhí)行、報告、奨勵の四つの段階の閉ループ管理過程において、予算管理システムと非財務(wù)指標、重要な業(yè)績指標（KPI）の結(jié)合に注目して、審査指標と賞罰資源を結(jié)合する。

コンピュータシステム管理の普及に伴い、より多くの企業(yè)グループは予算機能をERPシステムに組み込み、剛性の予算管理體系は各責(zé)任主體の権利、責(zé)任、利益を明確に定義し、理順企業(yè)グループ內(nèi)部の治理メカニズムを促進し、各予算責(zé)任主體に明確な収支計畫と目標を持たせ、それによって促進と制約の二重効果を果たした。

最後に予算の事前、事中和後統(tǒng)制を通じて、財務(wù)リスクコントロールの目的を達成します。

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＜p＞財務(wù)リスク管理情報システムを構(gòu)築する。

財務(wù)リスク管理情報システムは、企業(yè)が経営活動に対するリスク管理過程において、コンピュータ技術(shù)と情報の収集、分析、処理技術(shù)及びデータベース技術(shù)を総合的に運用し、企業(yè)の生産経営活動及び各部門の日常管理活動により発生した財務(wù)情報を収集、分析、処理し、最後にフィードバック意見を提出します。

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＜p＞効果的で合理的な価値リスク管理のパフォーマンス評価メカニズムを構(gòu)築する。

企業(yè)グループの所有者と管理者、親會社と子會社は、実はすべて代理関係です。

利益の共有、リスクの共同負擔(dān)の原則に従って、科學(xué)的で合理的な業(yè)績審査メカニズムを構(gòu)築し、株式インセンティブ、オプションインセンティブなどの手段を採用して、所有者の資本価値の向上と財務(wù)リスクの管理を連結(jié)し、経営者と所有者の利益需要を統(tǒng)一し、機構(gòu)を通じて管理者に財務(wù)リスクを制御する意識を行動意識に転化させることができる。

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＜p＞財務(wù)リスク警告システムを構(gòu)築する。

財務(wù)リスク早期警報システムは企業(yè)の財務(wù)諸表、経営計畫、発展戦略及びその他関連財務(wù)會情報を基礎(chǔ)として、財務(wù)會、金融、企業(yè)管理などの理論を利用して、數(shù)學(xué)モデルの方法を利用して、敏感性早期警戒財務(wù)指標の変化を設(shè)定し、観察し、企業(yè)グループの生産経営活動と財務(wù)活動に対して適時に監(jiān)督とフォローを行います。

＜/p＞

＜p＞まず、キャッシュフロー制御管理を?qū)g施し、短期財務(wù)リスク警告機能を?qū)g現(xiàn)する。

第二に、早期警戒財務(wù)指標體系を確定し、長期財務(wù)リスク警告システムを確立する。

企業(yè)の長期財務(wù)リスク警告システムを構(gòu)築するには、グループの財務(wù)指標と異なる業(yè)界に存在する差異性を総合的に考慮し、異なる測定指標を制定しなければならない。

有名なZ財務(wù)警告モデルを?qū)毪筏匹辚攻妞蛐肖Δ长趣扦蓼埂?/p>

アメリカの経済學(xué)者Edward.Altmanは33社の破産會社と33社の非破産會社の5年間の財務(wù)データを分析することによって、流動性、収益力、資本構(gòu)造、回転?zāi)芰Δ?つのカテゴリーの計22の財務(wù)指標を選択し、回帰分析によって最終的に5つの指標を選別し、Z財務(wù)早期警戒モデル（Z-score Model）を確立した。

＜/p＞

＜p＞Z=0.012(X 1)+0.014(X 2)+0.033(X 3)+0.006(X 4)+0.999(X 5)＜p＞

＜p＞その中：X 1=営業(yè)資本/総資産；X 2=留保利益/総資産；X 3=利息稅引前利益/総資産；X 4=持分時価/債務(wù)額面価格；X 5=販売収入/総資産。

前の4つの指標をパーセンテージで代入します。

＜/p＞

＜p＞このモデルは、指標X 1とX 4が企業(yè)の債務(wù)返済能力を表し、指標X 2とX 3は企業(yè)の収益力を表し、指標X 5は企業(yè)の運営能力を表し、これらの指標を會社の実際のデータに持ち込んで、得られたZ値を分析し、その會社が経営破綻の危機に直面しているかどうかを予測することができます。

Z値が低いほど、企業(yè)の経営破綻の確率が高くなります。

Altmanはテスト結(jié)果の観察によって、Z値が2.99より高い企業(yè)はいずれも非破産企業(yè)であり、Z値が1.81以下の企業(yè)は全部経営に失敗しました。1.81から2.99までの「灰色のエリア」では、企業(yè)の狀況は予測しにくいです。Altmanはさらに観察して、最終的に2.75を臨界値として選択します。

しかし、中國の學(xué)者の長年の研究を通して、わが國とアメリカの國情が違って、マクロ経済データ、會計制度、會計情報の真実性が違うなどの要素を考慮して、1.1061を臨界値として提出しました。

＜/p＞