藍(lán)帆醫(yī)療股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)帆醫(yī)療”）近日發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于核準(zhǔn)藍(lán)帆醫(yī)療股份有限公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的批復(fù)》，核準(zhǔn)公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行面值總額31.44億元可轉(zhuǎn)換公司債券，期限6年。

根據(jù)公司可轉(zhuǎn)債預(yù)案，公司此次募集資金總額不超過(guò)31.44億元，用于年產(chǎn)20億支新型手套項(xiàng)目、年產(chǎn)40億支PVC手套項(xiàng)目及收購(gòu)武漢必凱爾股權(quán)項(xiàng)目，可轉(zhuǎn)債原股東優(yōu)先配售日和網(wǎng)上申購(gòu)日為5月28日。

注：

1、該項(xiàng)目全部交易對(duì)價(jià)合計(jì)金額約為17,800萬(wàn)歐元，換算為人民幣的投資金額參考2019年6月30日中國(guó)人民銀行歐元兌人民幣匯率中間價(jià)，約合人民幣139,142萬(wàn)元（最終交易總額以交割付款時(shí)實(shí)際支付外幣金額以及匯率為準(zhǔn)，超出部分以自籌資金解決）；

2、該項(xiàng)目收購(gòu)價(jià)格為6,353.17萬(wàn)美元，換算為人民幣的投資金額參考2019年6月30日中國(guó)人民銀行美元兌人民幣匯率中間價(jià)，約合人民幣43,676萬(wàn)元（最終交易總額以交割付款時(shí)實(shí)際支付外幣金額以及匯率為準(zhǔn)，超出部分以自籌資金解決）。

收購(gòu)介入主動(dòng)脈瓣膜公司NVTAG100%股權(quán)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目、收購(gòu)CBCHII6.63%的少數(shù)股權(quán)項(xiàng)目及收購(gòu)武漢必凱爾100%股權(quán)項(xiàng)目均以本次發(fā)行獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)且募集資金到位為前提。在本次發(fā)行募集資金到位后，公司將使用募集資金收購(gòu)上述資產(chǎn)。

若本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)際募集資金凈額少于上述項(xiàng)目擬投入募集資金總額，募集資金不足部分由公司自籌解決。如本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金到位時(shí)間與項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度不一致，公司可根據(jù)實(shí)際情況需要以其他資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換。

此前，藍(lán)帆醫(yī)療年產(chǎn)40億支PVC健康防護(hù)手套一期項(xiàng)目年產(chǎn)25億支PVC健康防護(hù)手套，已于4月28日順利投產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次轉(zhuǎn)債募投資金除用于收購(gòu)柏盛國(guó)際剩余股權(quán)、擴(kuò)建40億支健康防護(hù)手套等項(xiàng)目外，還將用于收購(gòu)瑞士介入主動(dòng)脈瓣膜NVTAG公司全部股權(quán)，標(biāo)的公司核心產(chǎn)品為T(mén)AVR（經(jīng)導(dǎo)管主動(dòng)脈瓣置換術(shù)）的植入器械，常用于心臟主動(dòng)脈瓣膜病變置換，技術(shù)難度更高、需求增長(zhǎng)空間大，有望對(duì)公司現(xiàn)有心腦血管產(chǎn)品線進(jìn)行補(bǔ)充。不過(guò)值得關(guān)注的是，本次交易未設(shè)置業(yè)績(jī)承諾，NVTAG尚處于虧損階段，后續(xù)業(yè)務(wù)整合、市場(chǎng)推廣仍需要時(shí)間、存在一定不確定性，且交易反向分手費(fèi)率較高（10.34%）。此外，前次收購(gòu)形成64.84億元商譽(yù)，整體占資產(chǎn)比例高，且經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致資金壓力加大。

而在5月27日下午舉行的可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上路演中，藍(lán)帆醫(yī)療董事長(zhǎng)劉文靜表示，目前部分老客戶(hù)已經(jīng)鎖定明年的醫(yī)療及防護(hù)手套訂單，公司也就此進(jìn)行溝通和安排，從目前的情況來(lái)看明年的訂單數(shù)量比較樂(lè)觀，訂單價(jià)格也會(huì)隨行就市?！?/p>

據(jù)介紹，疫情暴發(fā)以來(lái)，藍(lán)帆醫(yī)療的手套等防護(hù)產(chǎn)品呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)，且進(jìn)一步培養(yǎng)了大眾常備防護(hù)用品的消費(fèi)習(xí)慣，公司防護(hù)事業(yè)部業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)具有持續(xù)動(dòng)力。

財(cái)報(bào)顯示，2020年一季度，藍(lán)帆醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.97億元，同比增長(zhǎng)7.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.45億元，同比增長(zhǎng)50.73%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.33億元，同比增長(zhǎng)63.94%；基本每股收益0.15元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一季度受?chē)?guó)內(nèi)疫情影響，藍(lán)帆醫(yī)療防護(hù)用品手套、口罩等需求大幅提升，同時(shí)手套價(jià)格在2019年觸底后逐步回升，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)；與此同時(shí)，柏盛國(guó)際的支架業(yè)務(wù)中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售受疫情影響，除急性病人外，支架植入受限，二季度開(kāi)始隨著國(guó)內(nèi)疫情緩解，目前已陸續(xù)恢復(fù)中。由于收入結(jié)構(gòu)中低毛利率手套占比大幅提升，帶來(lái)綜合毛利率41.30%，同比下降1.05pp，期間費(fèi)用率21.85%，同比下降6.56pp，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降較多，主要是匯兌收益增加帶來(lái)，公司整體凈利率16.58%，同比增長(zhǎng)4.47pp，盈利能力顯著提升。

目前，伴隨海外疫情擴(kuò)散，PVC和丁腈手套價(jià)格仍在持續(xù)上升，與此同時(shí)，藍(lán)帆醫(yī)療25億支/年P(guān)VC手套已于4月底順利投產(chǎn)，15億支/年P(guān)VC手套和20億支/年丁腈手套預(yù)計(jì)2020年四季度有望正式投產(chǎn)，帶來(lái)整體手套業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升，全年手套利潤(rùn)有望超預(yù)期。

目前，一次性健康防護(hù)手套的消費(fèi)主要集中在美國(guó)、歐洲和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)作為全球一次性健康手套消耗量最大的國(guó)家，占了全球42%的市場(chǎng)。美國(guó)的一次性手套主要依靠進(jìn)口，而藍(lán)帆醫(yī)療作為國(guó)內(nèi)健康防護(hù)手套行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，其產(chǎn)品主要集中于高端一次性（醫(yī)療級(jí)）PVC手套。銷(xiāo)量與行業(yè)整體趨勢(shì)相仿，在經(jīng)歷了一段時(shí)間的快速增長(zhǎng)之后達(dá)到了瓶頸期，2016年開(kāi)始銷(xiāo)售量維持在150億支左右。

為了給藍(lán)帆醫(yī)療業(yè)績(jī)注入新的增長(zhǎng)動(dòng)力，近年來(lái)藍(lán)帆醫(yī)療積極布局丁腈手套，推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)換代。2016年公司擬投入8.25億新建丁腈手套生產(chǎn)項(xiàng)目。項(xiàng)目分兩期建設(shè)第一期產(chǎn)能20億支/年，投入2.75億，已投入生產(chǎn)，從2018年起，產(chǎn)能逐步放量；第二期產(chǎn)能40億支/年，在2018年下半年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年能夠滿(mǎn)產(chǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，2019年，藍(lán)帆醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.75億元，同比增長(zhǎng)31.00%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.90億元，同比增長(zhǎng)41.41%。

在防護(hù)業(yè)務(wù)板塊，2019年，藍(lán)帆醫(yī)療健康防護(hù)手套產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.78億元，占公司總業(yè)務(wù)收入的比重為48.28%，保持了穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)。公司通過(guò)自主研發(fā)創(chuàng)新，不斷實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品的升級(jí)換代及新產(chǎn)品的推出，持續(xù)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)份額，健康防護(hù)手套的總產(chǎn)能已超過(guò)180億支/年。

藍(lán)帆醫(yī)療產(chǎn)品銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋5大洲130余個(gè)國(guó)家，PVC手套市場(chǎng)占有率持續(xù)位居全球第一。在鞏固成熟市場(chǎng)的同時(shí)，積極開(kāi)拓歐洲、中東、亞洲以及南美等新興市場(chǎng)，2019財(cái)年新增客戶(hù)100余個(gè)，進(jìn)一步夯實(shí)國(guó)際市場(chǎng)份額，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益。

藍(lán)帆醫(yī)療積極推動(dòng)產(chǎn)能產(chǎn)品升級(jí)，拓增防護(hù)產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)收益。正在推進(jìn)的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，募集的資金中有將近6億元投向健康防護(hù)手套項(xiàng)目，用于第三期年產(chǎn)20億支健康防護(hù)(新型手套)項(xiàng)目和年產(chǎn)40億支PVC健康防護(hù)手套項(xiàng)目。這兩個(gè)項(xiàng)目實(shí)施后，藍(lán)帆醫(yī)療將增加60億支/年健康防護(hù)手套產(chǎn)能，同時(shí)拓展CPE手套、家用手套等產(chǎn)能。

此外，藍(lán)帆醫(yī)療還將收購(gòu)武漢必凱爾100%股權(quán)。武漢必凱爾及其子公司致力于研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以急救箱包為主的各類(lèi)緊急救援產(chǎn)品和一次性健康防護(hù)用品。與特斯拉、奔馳、寶馬、奧迪、雷諾等全球知名車(chē)企形成了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，并積極擴(kuò)展醫(yī)院和工業(yè)市場(chǎng)；其中，與特斯拉的合作更是全家獨(dú)家的合作伙伴關(guān)系。武漢必凱爾年產(chǎn)各類(lèi)急救包1000余萬(wàn)套，銷(xiāo)往全球多個(gè)國(guó)家，為亞洲排名第一的急救包企業(yè)。

公開(kāi)資料顯示，藍(lán)帆醫(yī)療于2002年在山東淄博成立，原主要生產(chǎn)銷(xiāo)售PVC醫(yī)用手套、丁腈手套及醫(yī)用敷料等醫(yī)療防護(hù)產(chǎn)品，其中PVC手套為公司主打產(chǎn)品，具有年產(chǎn)150億只PVC手套產(chǎn)能，占據(jù)全球22%的市場(chǎng)份額，為全球第一，下游經(jīng)銷(xiāo)商及終端用戶(hù)包括康德樂(lè)集團(tuán)、美國(guó)醫(yī)院集團(tuán)等知名客戶(hù)。2018年，公司收購(gòu)柏盛國(guó)際93.37%股權(quán)、整體業(yè)務(wù)向高值醫(yī)用耗材延伸。柏盛國(guó)際主要從事心臟支架、介入性心臟手術(shù)相關(guān)器械的研發(fā)銷(xiāo)售，全球市場(chǎng)份額排名第四，中國(guó)市場(chǎng)植入量排名僅次于微創(chuàng)醫(yī)療及樂(lè)普醫(yī)療，綜合實(shí)力強(qiáng)勁。