1月14日晚間，*ST鹽湖（000792.SZ）針對(duì)深交所的關(guān)注函做出回應(yīng)。

在此之前，*ST鹽湖因?yàn)橐环蓊A(yù)虧400多億的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)備受關(guān)注，深交所在此前關(guān)注函中要求公司對(duì)相關(guān)問(wèn)題做出回應(yīng)。

其包括說(shuō)明初步測(cè)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)處置損失約417.35億元的具體測(cè)算過(guò)程，論證此次資產(chǎn)處置導(dǎo)致大額資產(chǎn)減值的必要性和合理性；說(shuō)明其他8家股東主張公司回購(gòu)鹽湖鎂業(yè)股份以及公司向國(guó)開(kāi)基金回購(gòu)鹽湖鎂業(yè)股份的依據(jù)；量化分析并結(jié)合公司氯化鉀、碳酸鋰業(yè)務(wù)等對(duì)業(yè)績(jī)影響，論證公司此次資產(chǎn)處置后，是否具備可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)和盈利能力等。

資產(chǎn)包減值損失466.5億

針對(duì)資產(chǎn)處置約417.35億元的損失，*ST鹽湖方面表示其中包括以協(xié)議轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價(jià)格測(cè)算的資產(chǎn)包減值損失466.5億元；處置已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序控股子公司鹽湖鎂業(yè)、海納化工的股權(quán)，合并報(bào)表轉(zhuǎn)回前期承擔(dān)的超額虧損影響投資收益增加43.67億元；以及因股權(quán)處置，未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易利潤(rùn)計(jì)入投資收益增加5.49億元。

其中提及的資產(chǎn)包減值損失即是鹽湖鎂業(yè)、海納化工以及化工分公司資產(chǎn)處置帶來(lái)的減值損失。

在此之前，經(jīng)過(guò)6次流拍后，鹽湖鎂業(yè)、海納化工以及化工分公司這部分資產(chǎn)被國(guó)資背景的青海匯信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司以30億元的價(jià)格受讓。

具體來(lái)說(shuō)，這三項(xiàng)在評(píng)估報(bào)告中對(duì)應(yīng)的評(píng)估值分別為177.59億元、32.85億元、43.83億元，對(duì)鹽湖鎂業(yè)、海納化工的股權(quán)評(píng)估值為0，各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值合計(jì)為254.27億元。根據(jù)《資產(chǎn)收購(gòu)框架協(xié)議》中約定的成交價(jià)為30億元，按照各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值所占比重對(duì)30億元的成交價(jià)進(jìn)行對(duì)應(yīng)分配，對(duì)鹽湖鎂業(yè)的應(yīng)收債權(quán)分?jǐn)偟奶幹脙r(jià)為20.95億元，對(duì)海納化工的應(yīng)收債權(quán)分?jǐn)偟奶幹脙r(jià)為3.99億元，對(duì)化工分公司的資產(chǎn)包分?jǐn)偟奶幹脙r(jià)為5.17億元；化工分公司資產(chǎn)包中包含存貨、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)，按照各項(xiàng)資產(chǎn)分配后的成交價(jià)與申報(bào)債權(quán)的金額以及化工分公司資產(chǎn)包的賬面價(jià)值之間的差額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。據(jù)此，鹽湖股份分別計(jì)提鹽湖鎂業(yè)、海納化工的壞賬準(zhǔn)備金額為331.48億元、56.41億元，計(jì)提化工分公司資產(chǎn)包的減值準(zhǔn)備78.66億元，合計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值損失466.55億元。

*ST鹽湖認(rèn)為，此次于破產(chǎn)重整程序中資產(chǎn)處置具有必要性及合理性，子公司鹽湖鎂業(yè)與海納化工進(jìn)入重整程序后，以及鹽湖股份管理人啟動(dòng)公開(kāi)拍賣(mài)資產(chǎn)工作以來(lái)，就子公司進(jìn)入重整可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及管理人處置資產(chǎn)可能導(dǎo)致產(chǎn)生大額資產(chǎn)處置損失事項(xiàng)，公司持續(xù)在子公司重整對(duì)公司重大影響的提示性公告、歷次重整進(jìn)展公告、歷次資產(chǎn)拍賣(mài)公告等公告中進(jìn)行了分階段的風(fēng)險(xiǎn)提示，充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障廣大投資者的合法權(quán)益。不存在前期信息披露不充分的情形。

資產(chǎn)處置后能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)盈利

對(duì)于*ST鹽湖方面提出的剝離鹽湖鎂業(yè)、海納化工等虧損資產(chǎn)包“好壞分離”的計(jì)劃，深交所方面也要求其解釋氯化鉀以及碳酸鋰等業(yè)務(wù)的情況以及資產(chǎn)處置后是否具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力。

數(shù)據(jù)顯示，*ST鹽湖此前的主要收入及利潤(rùn)均來(lái)自于氯化鉀以及碳酸鋰產(chǎn)品業(yè)務(wù)。其中猶以氯化鉀所占比例最高。2016年至2018年，氯化鉀的收入占比分別為65.42%、50.57%、41.65%；毛利潤(rùn)占比分別為108.38%、97.34%、114.42%。

2019年上半年，公司生產(chǎn)氯化鉀產(chǎn)品247.63萬(wàn)噸，氯化鉀產(chǎn)品收入達(dá)到39.16億元，占各產(chǎn)品收入總和的39.43%，氯化鉀產(chǎn)品毛利潤(rùn)29.23億元，占比109.26%。

而鹽湖鎂業(yè)和海納化工是主要虧損部分。2016年至2018年鹽湖鎂業(yè)的凈利潤(rùn)分別為-0.94億元、-31.98億元、-47.2億元；海納化工的凈利潤(rùn)分別為-6.1億元、-15.57億元、-12.14億元。

對(duì)于虧損原因，*ST鹽湖稱(chēng)由于環(huán)保、生產(chǎn)要素供應(yīng)受限、原料成本較高等一系列問(wèn)題，上述項(xiàng)目未能按照項(xiàng)目的初始設(shè)計(jì)規(guī)劃達(dá)產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)盈利，反而侵蝕了公司依靠氯化鉀及碳酸鋰業(yè)務(wù)形成的利潤(rùn)，導(dǎo)致公司陷入困境。

“若不考慮鹽湖鎂業(yè)以及海納化工等資產(chǎn)的虧損，則鹽湖股份的利潤(rùn)表現(xiàn)將徹底扭轉(zhuǎn)，完全能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)盈利。預(yù)計(jì)資產(chǎn)處置完成后，公司將聚焦在氯化鉀及碳酸鋰業(yè)務(wù)，擺脫虧損資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，能夠保持穩(wěn)定的收入及利潤(rùn)，為上市公司股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值?！?ST鹽湖方面表示。

至于優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)氯化鉀和碳酸鋰，*ST鹽湖稱(chēng)，資產(chǎn)剝離后，公司將回歸經(jīng)營(yíng)情況良好的氯化鉀及碳酸鋰業(yè)務(wù)，恢復(fù)盈利能力。公司是國(guó)內(nèi)最大鉀肥生產(chǎn)企業(yè)，目前建成產(chǎn)能位居全球第七位、亞洲第二位，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)地位及話語(yǔ)權(quán)，同時(shí)，公司碳酸鋰業(yè)務(wù)在已建成投產(chǎn)的1萬(wàn)噸項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目也將逐步建成，未來(lái)公司碳酸鋰產(chǎn)量亦將處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。在全球鉀肥及鋰產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)的大背景下，公司的氯化鉀、碳酸鋰生產(chǎn)銷(xiāo)售將能夠持續(xù)保持穩(wěn)定，并不斷為公司創(chuàng)造利潤(rùn)。