隨著2019年6月我國發(fā)放5G商用牌照以來，多省市已先后公布5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃、并逐步落地了不同規(guī)模的5G應(yīng)用。野村證券預(yù)計(jì)，中國2019年新建設(shè)5G基站約為14萬站。這些連接的場(chǎng)景帶來對(duì)光纖光纜的巨大需求。

“5G意味著全光時(shí)代的來臨，光纖光纜是5G承載的重要基石，5G規(guī)模商用將催生光纖光纜需求。”長(zhǎng)飛公司執(zhí)行董事兼總裁莊丹在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“隨著牌照的正式發(fā)放，三大電信運(yùn)營(yíng)商的5G資本開支計(jì)劃也將隨著網(wǎng)絡(luò)建設(shè)由‘規(guī)模試驗(yàn)’、‘規(guī)模試商用’向‘全面商用’的變化做出相應(yīng)調(diào)整，建網(wǎng)節(jié)奏適度提前。但需求釋放的具體時(shí)點(diǎn)，即大規(guī)模啟動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)，還需要根據(jù)運(yùn)營(yíng)商對(duì)5G建設(shè)的規(guī)劃確定?！?/p>

提前卡位5G

在莊丹看來，未來五年，隨著5G、尤其是SA獨(dú)立組網(wǎng)的規(guī)模建設(shè)，全球光纖市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)將平穩(wěn)增長(zhǎng)，5G時(shí)代光纖光纜行業(yè)持續(xù)向好?！?G將萬物互聯(lián)的理想照入現(xiàn)實(shí)，無處不在的光纖網(wǎng)絡(luò)是構(gòu)建智能新時(shí)代通信網(wǎng)絡(luò)的重要基石。

在5G時(shí)代，三大趨勢(shì)不容忽視。一是云計(jì)算、5G 和物聯(lián)網(wǎng)的興起催生了數(shù)據(jù)洪流，數(shù)據(jù)中心的帶寬和規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)；二是長(zhǎng)途傳輸干線及城域骨干網(wǎng)部署 200G/400G 甚至更高容量的超高速光傳輸網(wǎng)絡(luò)；三是自動(dòng)駕駛、金融證券、VR/AR等本地網(wǎng)低延時(shí)業(yè)務(wù)加速落地。

這些行業(yè)層面的應(yīng)用也在倒逼光纖光纜行業(yè)加速發(fā)展，為光纖光纜行業(yè)的發(fā)展帶來了新的歷史機(jī)遇。

莊丹介紹，光纖光纜作為產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，針對(duì)5G的高帶寬、低延時(shí)、大連接的多種場(chǎng)景應(yīng)用需求，提供承載解決方案，方案以骨干、城域、接入為脈絡(luò)，從有線到無線，從城市到農(nóng)村，覆蓋多種5G應(yīng)用場(chǎng)景。

以長(zhǎng)飛公司為例，新型光纖 G.654.E 可延長(zhǎng)超高速 400G 系統(tǒng)傳輸中無中繼站點(diǎn)間的傳輸距離，減少中繼站的數(shù)量，降低整體建設(shè)及運(yùn)維成本，滿足高帶寬需求；針對(duì)光纜路由緊張問題提供微管微纜、小型化高密度光纜等多種解決方案，滿足密集組網(wǎng)要求；針對(duì)無線基站側(cè)，提供新型的多模方案和光電復(fù)合纜方案滿足 5G 網(wǎng)絡(luò)無線接入的要求。

不過，2019年以來三大電信運(yùn)營(yíng)商需求增速放緩，由于5G建設(shè)周期來臨，供應(yīng)商補(bǔ)充產(chǎn)能，光纖預(yù)制棒短缺得到緩解，而光纖則處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，光纜價(jià)格呈下跌趨勢(shì)。這將給沒有預(yù)制棒生產(chǎn)能力的廠商帶來較大的壓力。若該價(jià)格長(zhǎng)期持續(xù)，不排除會(huì)造成行業(yè)的整合，并給運(yùn)營(yíng)商帶來交付和質(zhì)量的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

面對(duì)挑戰(zhàn)，行業(yè)的自律和理性回歸尤為重要。在中國電信2019年8月進(jìn)行的室外光纜集中采購中，采購總量維持2018年的水平，產(chǎn)品單價(jià)方面，實(shí)際中標(biāo)價(jià)格約為69.55元/芯公里(不含稅),相比中國移動(dòng)中標(biāo)價(jià)格有了約12.50%的提升。

莊丹表示：“我們應(yīng)該理性地看待這個(gè)變化，任何一個(gè)行業(yè)的發(fā)展都會(huì)經(jīng)歷波峰和波谷，這恰恰也是優(yōu)勝劣汰的過程。未來，我們還將向產(chǎn)業(yè)鏈上游拓展，發(fā)力5G通信原材料領(lǐng)域；向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，下游的應(yīng)用和解決方案是進(jìn)一步發(fā)力的重點(diǎn)?！?/p>

“A+H”資本模式

長(zhǎng)飛光纖是光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈第一家“A+H”上市企業(yè)，雙核資本運(yùn)作模式為公司國際化、多元化的發(fā)展奠定技術(shù)和市場(chǎng)基礎(chǔ)。

2014年香港上市后，長(zhǎng)飛公司海外發(fā)展步伐加快，在印尼、南非等建設(shè)生產(chǎn)基地。2018年長(zhǎng)飛公司登陸A股，募投項(xiàng)目主打產(chǎn)品為光纖預(yù)制棒和光纖，在湖北潛江建成了國內(nèi)首個(gè)預(yù)制棒和光纖智能制造工廠，實(shí)現(xiàn)了從單純的工廠制造向“智造+服務(wù)”模式的轉(zhuǎn)型。

就A股市場(chǎng)和H股市場(chǎng)的區(qū)別，莊丹指出：“A股、H股兩地市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)、資金池、自由流通水平、對(duì)行業(yè)的了解程度都有差異，公司的估值水平還是要靠市場(chǎng)決定。A股市場(chǎng)的參與者以個(gè)人投資者為主，他們更看重公司所在行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)領(lǐng)域，而港股的投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主，他們更加看重長(zhǎng)期價(jià)值投資、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素、公司在行業(yè)中的地位及核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，投資期限也更長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)報(bào)表中的各種細(xì)節(jié)問題有較高的要求。”

就信息披露而言，港股的信披及投資者關(guān)系需要使用流利規(guī)范的英文。從信息披露制度要求來看，香港聯(lián)交所更注重董事會(huì)及管理層在決策時(shí)的實(shí)質(zhì)判斷能力，以事后監(jiān)管為主?！吧辖凰苍谧呦蜻@個(gè)方向，但基于現(xiàn)在境內(nèi)資本市場(chǎng)的實(shí)際狀況，上交所的披露要求更為細(xì)化和量化，可以給公司在進(jìn)行決策時(shí)提供更清晰的指引?！?/p>

彼時(shí)，根據(jù)長(zhǎng)飛回歸A股時(shí)披露的信息，目的是為進(jìn)一步優(yōu)化公司治理架構(gòu)、推進(jìn)公司整體戰(zhàn)略布局、提升公司整體價(jià)值,從而增強(qiáng)在光通信行業(yè)的市場(chǎng)占有率和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

而此刻，莊丹表示，上交所規(guī)范的運(yùn)作模式、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓局卫硪蠼o公司提供了不斷完善治理水平的機(jī)會(huì)。“在全球5G發(fā)展進(jìn)程中，中國處于領(lǐng)導(dǎo)地位，我們公司也將受益于5G大規(guī)模部署。對(duì)海外投資者而言，5G是一個(gè)未來重點(diǎn)投資的領(lǐng)域。上交所不斷完善的國際化水平、與更多境外資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通將有望給境內(nèi)公司帶來更多的潛在投資者，也將給海外投資者提供更多投資中國資產(chǎn)的機(jī)會(huì)?！?/p>