承諾對(duì)員工增持進(jìn)行收益保底的摩登大道（002656.SZ，原名卡奴迪路）控股股東，出現(xiàn)自身難保險(xiǎn)情。

　　根據(jù)3月11日上午公告，摩登大道近日在定期核查股東持股情況時(shí)了解到，公司控股股東廣州瑞豐集團(tuán)、實(shí)際控制人林永飛及其一致行動(dòng)人翁武強(qiáng)所持部分股份，于3月7日被司法凍結(jié)，合計(jì)凍結(jié)13558.96萬(wàn)股，占公司總股本的19.03%。

　　“這個(gè)（大股東股權(quán)被司法凍結(jié)）目前正在處理，結(jié)果怎樣還不清楚，至于其他已經(jīng)質(zhì)押的股票有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)法判斷，目前其他券商沒(méi)有反饋這個(gè)問(wèn)題。”3月11日，摩登大道有關(guān)人士對(duì)記者說(shuō)。

　　上述三者合計(jì)所持19.03%股權(quán)，系因其與方正證券的質(zhì)押式證券回購(gòu)糾紛一案被湖南省高級(jí)法院司法凍結(jié)。

　　倡議增持后股價(jià)閃崩

　　瑞豐集團(tuán)、林永飛及翁武強(qiáng)所持部分股票被司法凍結(jié)，此前毫無(wú)征兆。

　　記者查閱摩登大道公告發(fā)現(xiàn)，其2月13日披露的控股股東部分股票質(zhì)押情況顯示，林永飛及其一致行動(dòng)人翁武強(qiáng)、翁武游、嚴(yán)炎象和瑞豐集團(tuán)合計(jì)持有占摩登大道43.07%的30686.96萬(wàn)股，累計(jì)質(zhì)押的數(shù)量為占36.41%的25945.6萬(wàn)股，占其合計(jì)所持股份的比例為84.55%。

　　當(dāng)時(shí)的公告明確表示，瑞豐集團(tuán)資信狀況良好，具備資金償還能力，質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)可控。之前，其實(shí)控人林永飛補(bǔ)充質(zhì)押股票時(shí)的公告也是如上相同說(shuō)辭。但言猶在耳，瑞豐集團(tuán)及林永飛就出現(xiàn)自食其言狀況。

　　瑞豐集團(tuán)更是通過(guò)此前的公告來(lái)展現(xiàn)自身實(shí)力。

　　2018年12月19日，摩登大道公告稱，瑞豐集團(tuán)向全體員工發(fā)出倡議書并承諾，摩登大道及其全資子公司、控股子公司全體員工使用自有資金，在2018年12月24日至28日期間通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)凈買入摩登大道股票且連續(xù)持有12個(gè)月以上，若實(shí)際產(chǎn)生收益低于8%，差額部分由瑞豐集團(tuán)予以現(xiàn)金補(bǔ)償，并且補(bǔ)償款不設(shè)上限。

　　意想不到的是，控股股東收益保底增持倡議公告發(fā)布的次日即2018年12月20日，摩登大道股價(jià)突現(xiàn)閃崩，連續(xù)4個(gè)交易日跌停，而從發(fā)布增持公告當(dāng)日至增持截止日的短短8個(gè)交易日，摩登大道股價(jià)下跌幅度達(dá)到41.73%。

　　即便股價(jià)因大幅下挫出現(xiàn)相對(duì)“便宜”狀況，摩登大道員工的增持積極性并不高。

　　據(jù)今年1月7日公告，在瑞豐集團(tuán)倡議買入期間，摩登大道共有30名員工累計(jì)增持公司股票15.9萬(wàn)股，增持均價(jià)約6.6452元/股，增持總金額為105.66萬(wàn)元。

　　資料顯示，截至2018年10月31日，摩登大道及其全資子公司、控股子公司在職員工總數(shù)為1531人，全體員工平均薪酬約為10.6萬(wàn)元/年。這表明，響應(yīng)控股股東倡議參與增持的員工僅占總數(shù)的1.96%。

　　“買股票要看每個(gè)人的情況，有些人就是不炒股，有的是沒(méi)有閑錢去買，百分百的員工去買，其他上市公司也做不到?！鼻笆瞿Φ谴蟮烙嘘P(guān)人士如此向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋。

　　事實(shí)上，瑞豐集團(tuán)在倡議員工增持之前就籌劃通過(guò)出讓所持股權(quán)引進(jìn)外援。

　　4個(gè)月前的2018年11月7日公告顯示，瑞豐集團(tuán)擬將所持不超過(guò)1億股（占其持股的49.14%，占公司總股本的14.03%）轉(zhuǎn)讓給某國(guó)有基金管理公司。

　　“控股股東引進(jìn)國(guó)有基金現(xiàn)在還在談，目前沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)股權(quán)被司法凍結(jié)對(duì)此有影響，該國(guó)有基金如果正式引進(jìn)，將成為摩登大道的第二大股東?！鄙鲜瞿Φ谴蟮烙嘘P(guān)人士稱。

　　主要盈利資產(chǎn)去留未卜

　　令人費(fèi)解的是，因股權(quán)被司法凍結(jié)而自顧不暇的摩登大道控股股東，還曾計(jì)劃以現(xiàn)金22.4億元收購(gòu)摩登大道資產(chǎn)。

　　公告顯示，摩登大道2018年10月擬出售給控股股東的資產(chǎn)，包括預(yù)估值7.2億元的悅?cè)恍膭?dòng)100%股權(quán)和預(yù)估值15.2億元的總部大樓相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債。但瑞豐集團(tuán)2016年和2017年卻分別虧損33346.46萬(wàn)元與5393.81萬(wàn)元。

　　主要從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)的悅?cè)恍膭?dòng)，是摩登大道于2017年4月通過(guò)發(fā)行股份結(jié)合支付現(xiàn)金收購(gòu)的資產(chǎn)，當(dāng)時(shí)的對(duì)價(jià)為4.9億元，控股股東準(zhǔn)備接手的溢價(jià)是46.94%。

　　“資產(chǎn)出售已經(jīng)終止了，原因是悅?cè)恍膭?dòng)尚處于業(yè)績(jī)承諾期，不適合出售，總部大廈不動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬證件也尚未辦理完成。”前述摩登大道有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“悅?cè)恍膭?dòng)的2018年承諾業(yè)績(jī)目前來(lái)看應(yīng)該可以完成。”

　　歷史公告表明，摩登大道收購(gòu)悅?cè)恍膭?dòng)時(shí)交易對(duì)方承諾，2018年的扣非后凈利潤(rùn)為6150萬(wàn)元，而2017年為4550萬(wàn)元，實(shí)際完成4971.52萬(wàn)元。

　　但從摩登大道收購(gòu)悅?cè)恍膭?dòng)后又準(zhǔn)備置出可以看出，摩登大道的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略處于搖擺不定狀態(tài)。

　　摩登大道對(duì)此的解釋是，其2015年確立的“互聯(lián)網(wǎng)+”全球時(shí)尚品牌運(yùn)營(yíng)商定位，計(jì)劃構(gòu)建的是橫跨零售、服務(wù)、傳媒和文化等多個(gè)領(lǐng)域的完整產(chǎn)業(yè)鏈，但2018年以“新零售科技平臺(tái)”作為公司2018-2020年的發(fā)展戰(zhàn)略，出售悅?cè)恍膭?dòng)也是戰(zhàn)略調(diào)整的需要。

　　可是，摩登大道的外延并購(gòu)卻屢屢受挫，僅在2018年，其先是收購(gòu)哈爾濱邁遠(yuǎn)電子商務(wù)有限公司及另一家互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)服務(wù)行業(yè)公司的控股權(quán)無(wú)果而終，繼而收購(gòu)尊享匯（北京）品牌管理有限公司控股權(quán)同樣落空。

　　摩登大道2018年的業(yè)績(jī)也將大幅下降，據(jù)預(yù)告，其2018年凈利潤(rùn)為7000萬(wàn)元至1億元，同比下降48.03%至25.75%。

　　“2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利相對(duì)2017年是增長(zhǎng)的，整體業(yè)績(jī)下降是2017年有賣資產(chǎn)的營(yíng)業(yè)外收入，2018年沒(méi)有?！鄙鲜瞿Φ谴蟮烙嘘P(guān)人士說(shuō)。

　　從摩登大道的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，其曾計(jì)劃出售的悅?cè)恍膭?dòng)卻是公司2018年凈利潤(rùn)的主要來(lái)源，占比至少為61.5%至87.86%。

　　“悅?cè)恍膭?dòng)未來(lái)是否出售，要看公司后面的決策，公司現(xiàn)在的主營(yíng)是服裝零售?！鄙鲜瞿Φ谴蟮烙嘘P(guān)人士表示，“做什么決定都是有可能的，但不一定會(huì)做?！?/p>

　　而曾打算接手摩登大道最主要盈利資產(chǎn)的瑞豐集團(tuán)，其實(shí)控人林永飛已在2018年初以均價(jià)22.16元/股減持占摩登大道2%的股份，套現(xiàn)1.97億元，但如今依然陷入質(zhì)押股權(quán)被司法凍結(jié)的窘境。