周五ICE美棉收盤下跌，盡管美棉周度銷售報(bào)告數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但美元反彈打壓棉價(jià)。美元對美棉走勢影響很大，這就是為什么讓大家密切關(guān)注美元走勢的原因，假設(shè)美元升值→非美國家進(jìn)口成本上升→美棉出口競爭力下降(尤其對比巴西棉等)→投機(jī)資金拋售期貨合約，美棉價(jià)格下跌。

　　當(dāng)前市場對美聯(lián)儲(chǔ)“降息延遲”的擔(dān)憂升溫，美元短期或維持高位震蕩，美棉上方壓力難消。

　　3月FOMC會(huì)議若釋放“鷹派信號(hào)”，美棉可能下探65美分/磅支撐位。

　　美棉種植面積預(yù)期減少也在影響美棉走勢，NCC調(diào)查驗(yàn)證：2025年美棉種植面積預(yù)減14.5%至960萬英畝，其中得州棄耕率或飆升至45%(干旱+棉價(jià)低迷)。如果美棉連續(xù)兩年種植面積減少15%以上，那么為未來棉價(jià)暴漲埋下隱患。

　　當(dāng)前美棉處于“弱現(xiàn)實(shí)”與“強(qiáng)預(yù)期”的博弈階段，建議以震蕩思維操作，重點(diǎn)跟蹤美元指數(shù)轉(zhuǎn)向信號(hào)及中國需求復(fù)蘇節(jié)奏。