上周(11月11-15日)，受美元持續(xù)走高以及基金在交割前轉(zhuǎn)倉等因素影響，ICE棉花主力合約價(jià)格創(chuàng)近三個(gè)月新低。國內(nèi)新棉加工進(jìn)度加快，供應(yīng)保持寬松，下游需求疲軟，棉價(jià)弱勢(shì)震蕩。

　　鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)14075元/噸，較前周上漲9元/噸，漲幅0.1%;代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)15363元/噸，較前周下跌21元/噸，跌幅0.1%。

　　紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)70.77美分/磅，較前周下跌1.90美分/磅，跌幅2.6%;代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價(jià)的國際棉花指數(shù)(M)均價(jià)80.5美分/磅，較前周下跌0.74美分/磅，折人民幣進(jìn)口成本13908元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算，不含港雜和運(yùn)費(fèi))，較前周下跌128元/噸，跌幅0.9%。

　　國內(nèi)棉價(jià)比國際棉價(jià)高1455元/噸，價(jià)差較前周擴(kuò)大108元/噸。國內(nèi)C32S普梳純棉紗均價(jià)21531元/噸，較前周下跌94元/噸。常規(guī)外紗均價(jià)22401/噸，較前周下跌99元/噸。滌綸短纖價(jià)格7081元/噸，較前周下跌16元/噸。

　　(一)國際市場(chǎng)

　　美元指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)且棉花季節(jié)性供應(yīng)壓力仍存，國際棉花價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓。由于最近公布的美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)整體偏強(qiáng)，美元走勢(shì)偏強(qiáng)，給大宗商品價(jià)格帶來利空影響。同時(shí)，鑒于國際市場(chǎng)棉花供應(yīng)保持充裕，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國際棉花價(jià)格將持續(xù)承壓。

　　美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，10月核心通脹率連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比上漲0.3%，同比漲幅達(dá)3.3%;10月零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，高于市場(chǎng)預(yù)期。特朗普勝選后美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，于14日晚漲至107附近，逼近1年以來最高點(diǎn)，導(dǎo)致大多數(shù)大宗商品價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。美棉采摘進(jìn)度整體仍快于去年同期，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告，截至11月10日，美國棉花收獲率為71%，同比加快7個(gè)百分點(diǎn)。

　　巴西棉花種植者協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，截至11月8日，巴西2024年棉花加工率為77%。ICE期貨主力合約已臨近交割期，交割庫存大幅增加，據(jù)洲際交易所(ICE)數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，交割庫存12064包，較上周增加11890包，顯示棉花現(xiàn)貨供應(yīng)保持充足。

　　(二)國內(nèi)市場(chǎng)

　　棉花供應(yīng)形勢(shì)寬松，棉價(jià)或維持弱勢(shì)。國內(nèi)新棉采摘基本收尾，加工處于高峰期，棉花檢驗(yàn)進(jìn)度持續(xù)快于往年同期。同時(shí)，紡織市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季后，紡織市場(chǎng)需求有所轉(zhuǎn)弱，部分紗廠降價(jià)銷售但成交量并不理想。

　　上述情況導(dǎo)致階段性供應(yīng)壓力增大，預(yù)計(jì)棉價(jià)或?qū)⒕S持弱勢(shì)整理。據(jù)中國纖維質(zhì)量監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)，截至11月14日，全國新棉檢驗(yàn)量240萬噸，同比增加46萬噸。新疆棉向內(nèi)地移庫較去年同期明顯提前，據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，10月新疆棉出疆量31萬噸，同比增加22萬噸。

　　此外，鄭商所2023/24年度棉花倉單進(jìn)入強(qiáng)制注銷時(shí)間，即將集中轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨，目前陳棉倉單數(shù)量為2281張，折合棉花9.1萬噸。據(jù)國家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查，11月初被調(diào)查紡織企業(yè)開機(jī)率81.5%，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn);紗產(chǎn)銷率99.2%，環(huán)比下降3.9個(gè)百分點(diǎn)。