受紡織服裝出口數(shù)據(jù)利好提振，鄭棉14日盤(pán)中再度沖上15000美元/噸關(guān)口。盡管終盤(pán)棉價(jià)有所回落、日內(nèi)僅收漲0.2%，但來(lái)自需求端的樂(lè)觀數(shù)據(jù)，仍舊提振了市場(chǎng)對(duì)于棉市中長(zhǎng)期向好的信心。

　　海關(guān)總署13日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月份，以美元計(jì)價(jià)，我國(guó)紡織紗線、織物及其制品出口總額達(dá)到1290490萬(wàn)美元，環(huán)比大幅增加近86%，同比也錄得9.1%的增幅;服裝及衣著附件出口總額達(dá)1348490萬(wàn)美元，環(huán)比增加近78.6%、同比增長(zhǎng)31.9%。

　　機(jī)構(gòu)對(duì)3月紡服出口同環(huán)比大幅增加的原因分析不一。在報(bào)告中將3月紡服出口數(shù)據(jù)大增的原因歸結(jié)為春節(jié)原因?qū)е氯ツ?3 月份同期的低基數(shù)效應(yīng)和去年12月至1月期間訂單積壓，另一方面“也是由于最近一兩個(gè)月國(guó)際需求的確有所好轉(zhuǎn)，而我國(guó)出口東南亞以及‘一帶一路’國(guó)家增幅明顯。”

　　3月以美元計(jì)價(jià)紡服出口書(shū)的這個(gè)增幅“在市場(chǎng)一直討論外銷欠佳的背景下顯的那么格格不入”。總結(jié)市場(chǎng)主要觀點(diǎn)，一方面，確實(shí)有部分前期延后生產(chǎn)的訂單其出口數(shù)據(jù)反饋到3月份以后;另一方面海外市場(chǎng)些許的補(bǔ)庫(kù)需求促進(jìn)國(guó)內(nèi)下游生產(chǎn)，使得國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)在元宵節(jié)后確實(shí)出現(xiàn)了一波較為火熱的行情，“加上跨境電商訂單據(jù)反饋表現(xiàn)不錯(cuò)，這給終端出口提供一定支撐?！?/p>

　　綜合市場(chǎng)分析來(lái)看，3月份紡服出口數(shù)據(jù)減緩了市場(chǎng)對(duì)外需不好的擔(dān)憂。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)展望論壇預(yù)計(jì)，2023/24年度全球棉花的消費(fèi)預(yù)估為2515萬(wàn)噸，同比增加117.7萬(wàn)噸。

　　國(guó)外消費(fèi)同比不好，但是好于市場(chǎng)預(yù)期。這個(gè)預(yù)期偏差，對(duì)于后市是一個(gè)潛在利多。在他看來(lái)，棉花消費(fèi)最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，后市焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)復(fù)蘇。

　　當(dāng)下，國(guó)內(nèi)棉紡織行業(yè)仍處在“金三銀四”的傳統(tǒng)旺季之中，行業(yè)整體仍保持著積極發(fā)展態(tài)勢(shì)。3月中國(guó)棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為62.44%，環(huán)比下降2.31個(gè)百分點(diǎn)，雖有所回落，仍連續(xù)第四個(gè)月位于枯榮線上方。其中本月生產(chǎn)量和開(kāi)機(jī)率指數(shù)達(dá)歷史高位，企業(yè)產(chǎn)出增加，銷售順暢。

　　相比較市場(chǎng)對(duì)海外紡織需求的“猜疑”，對(duì)國(guó)內(nèi)紡織需求的積極預(yù)期，成功推動(dòng)棉價(jià)重心走高。

　　從盤(pán)面上看，自去年11月鄭棉期價(jià)創(chuàng)下12270元/噸逾兩年低位后，此后便連續(xù)三個(gè)月上漲，棉價(jià)重心從12000-13000元/噸區(qū)間抬升至14000-15000元/噸。今年2、3月，棉價(jià)雖有波動(dòng)，但整體依舊維持在近半年的高位。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)在4月供需形勢(shì)分析報(bào)告中表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇向好，消費(fèi)持續(xù)回暖，國(guó)內(nèi)下游紡織品服裝消費(fèi)預(yù)期增強(qiáng)，棉花銷售進(jìn)度明顯加快。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至4月6日，全國(guó)新棉銷售率為74.8%，同比提高2.6個(gè)百分點(diǎn)?？紤]到棉花供應(yīng)總體充足，但國(guó)際市場(chǎng)消費(fèi)疲軟，棉花價(jià)格暫維持上月預(yù)測(cè)值不變。

　　在展望二季度國(guó)內(nèi)棉市時(shí)，二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期增長(zhǎng)，紡服內(nèi)需有望繼續(xù)溫和上漲，對(duì)應(yīng)的棉花消費(fèi)量有望增長(zhǎng)，業(yè)者對(duì)國(guó)內(nèi)需求預(yù)期仍偏謹(jǐn)慎樂(lè)觀。棉紡企業(yè)利潤(rùn)尚可，開(kāi)工負(fù)荷有望維持高位，棉花消費(fèi)量有望保持一季度較高水平，棉花采購(gòu)將維持按單采購(gòu)或逢低采購(gòu)策略。

　　除了需求回暖的積極預(yù)期，全球植棉意向下降帶來(lái)的供應(yīng)擔(dān)憂和天氣因素的擾動(dòng)，或給棉價(jià)帶來(lái)供應(yīng)側(cè)的提振。

　　從國(guó)內(nèi)來(lái)看，去年推動(dòng)棉價(jià)回升的因素，除了需求向好，還有植棉面積下降的影響。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)于2023年3月中下旬開(kāi)展的調(diào)查結(jié)果顯示，2023年中國(guó)棉花意向種植面積4389.1萬(wàn)畝，同比減少227.9萬(wàn)畝，減幅4.9%，其中，新疆意向植棉面積為3842.5萬(wàn)畝，同比小幅減少89.3萬(wàn)畝，減幅2.3%。而根據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)，2023年度全國(guó)植棉面積4211.96萬(wàn)畝，同比減少3.7%。產(chǎn)量、質(zhì)量下降和種植收益低被認(rèn)為是導(dǎo)致植棉意向面積減少的主要原因。

　　從全球視角看，不僅中國(guó)今年植棉面積預(yù)計(jì)有所下降，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，今年美棉種植面積或下降18%左右。且截至4月4日當(dāng)周，美棉種植進(jìn)度為4%，也低于近三年來(lái)歷史平均值。

　　棉花是重要的戰(zhàn)略資源，為穩(wěn)定棉花生產(chǎn)、保障棉農(nóng)收益，2014年起，國(guó)家在新疆實(shí)施棉花目標(biāo)價(jià)格政策并不斷完善，建立起目標(biāo)價(jià)格長(zhǎng)效機(jī)制。特別是從2020年起在新疆完善棉花目標(biāo)價(jià)格政策，目標(biāo)價(jià)格水平為每噸18600元，每三年評(píng)估一次。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委14日公布，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，2023-2025年棉花目標(biāo)價(jià)格水平為每噸18600元，同時(shí)完善實(shí)施措施，著力提升棉花質(zhì)量，推進(jìn)全疆棉花統(tǒng)一市場(chǎng)建設(shè)，完善配套制度安排。

　　展望后市，在看好未來(lái)棉市需求的背景下，機(jī)構(gòu)普遍對(duì)中期棉價(jià)持樂(lè)觀態(tài)度。

　　申銀萬(wàn)國(guó)期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，金三銀四下游紡織企業(yè)數(shù)據(jù)向好轉(zhuǎn)變，開(kāi)機(jī)率維持在較高水平，成品出貨情況良好，目前棉紗、坯布庫(kù)存均位于歷史偏低水平。整體來(lái)看，在種植面積下降和內(nèi)需復(fù)蘇的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)重心有望逐步上移。

　　金石期貨也表示，3月紡服出口情況良好，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉價(jià)走勢(shì)整體持穩(wěn)運(yùn)行。短期外圍宏觀情緒、美棉行情以及國(guó)內(nèi)新季種植意向?qū)?huì)是未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)棉價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)的過(guò)程，中長(zhǎng)期價(jià)格有望重心上抬，持續(xù)關(guān)注下游訂單變化能否轉(zhuǎn)好。