據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，新年伊始，歐洲奢侈品市場顯示復蘇跡象：中國市場回暖，赴歐洲旅游人數(shù)回升，甚至瑞士手表出口量也在去年12月實現(xiàn)18個月來的首次增長。但是，美國新任總統(tǒng)Donald Trump(特朗普)提議“邊境稅收調(diào)整”，可能將為歐洲奢侈品市場蒙上陰影。

　　隨著特朗普的上任，美國貿(mào)易保護主義愈演愈烈，特朗普曾明確表示要對在海外生產(chǎn)并將產(chǎn)品銷往美國的本土制造商征收高額“邊境稅”。

　　美國“邊境稅收調(diào)整”(BAT)是指對美國進口商品征收20%的關(guān)稅，同時對美國出口商品免稅。Barclays(巴克萊銀行)表示，“邊境稅收調(diào)整”旨在懲罰將工廠遷到海外的美國公司，保護“美國制造”。

　　歐洲奢侈品集團均表示了對美國”邊境稅收調(diào)整”的擔憂，雖然目前他們的處境好于于美國同行，但未來“邊境稅收調(diào)整”隨時都會給歐洲奢侈品集團沉重一擊。

　　JP Morgan Cazenove(摩根大通嘉誠)分析師表示，歐洲奢侈品集團面臨很大風險，因為他們平均20%的銷售額都來自美國，但大部分都在歐洲生產(chǎn)。許多奢侈品牌的吸引力源自“原產(chǎn)地制造”，例如奢侈品牌Burberry的風衣就是在英國約克郡的工廠制造的。因此，對于歐洲奢侈品牌來說，將工廠從本土遷到美國，以試圖從抵消增值稅當中受益，可能性是很小的。

　　嚴重打擊

　　下圖，“邊境稅收調(diào)整”對歐洲奢侈品集團利潤的潛在影響：

　　然而，應對“邊境稅收調(diào)整”并不是無計可施。首先，這些奢侈品集團的毛利率通常高達62%～70%，這讓他們能夠承擔額外稅收，而不用把稅收壓力轉(zhuǎn)移到客戶身上–這是他們極力希望避免的，近幾年奢侈品需求十分疲軟，直到最近才逐漸回升。

　　下圖，歐洲奢侈品集團毛利率一覽：

　　緩解的余地

　　奢侈品集團毛利率過高，為應對美國“邊境稅收調(diào)整”提供了緩沖空間。不過，隨著“邊境調(diào)整稅”真正實施，如果歐洲品牌必須提價，那么對于消費者來說，相比購買快時尚品牌商品，奢侈品更值得選擇。而對于部分高消費的游客來說，則會從美國轉(zhuǎn)移到歐洲購物。

　　而對于身處奢侈品金字塔底部的設(shè)計師品牌來說，定價能力可能不會那么大，這些品牌通常不會拘泥于某一特定地點生產(chǎn)。

　　全球奢侈品巨頭LVMH集團旗下品牌Louis Vuitton有部分商品在美國生產(chǎn)。首席執(zhí)行官Bernard Arnault在會見美國總統(tǒng)Donald Trump后表示，未來這一趨勢還會更加明顯。

　　然而，美國本土品牌，比如：Michael Kors，Coach和Ralph Lauren大多在海外制造。鑒于這些美國品牌目前面臨的問題，相比歐洲同行，他們提價的幾率很小，而對于大眾品牌來說更是如此。消費者對折扣活動的喜愛，進一步支撐了零售商對“邊境稅收調(diào)整”(BAT)的抵制。

　　對于那些奢侈品集團旗下的運動品牌，面臨的潛在沖擊很大。法國奢侈品集團開云(KeringSA)控股的德國運動品牌Puma，毛利率相對較低，僅46%。這類品牌承受“邊境稅收調(diào)整”的空間相對較少。但另一方面，他們也可能將運動鞋生產(chǎn)地轉(zhuǎn)向美國。

　　這樣看來，“邊境稅收調(diào)整”對于經(jīng)歷了兩年動蕩期的歐洲奢侈品行業(yè)來說，或許不是壞事。

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