今年上半年，我國化纖行業(yè)整體運行質(zhì)量下降，產(chǎn)量增速大幅下降，新增產(chǎn)能理性回歸，但仍處于慣性增長通道，部分子行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，原料自給率進一步提升，但聚酯滌綸行業(yè)受制于PX發(fā)展，行業(yè)利潤進一步向上游PX產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。此外，行業(yè)自律效果顯著,對行業(yè)利潤貢獻水平進一步提高。

　　行業(yè)運行基本情況

　　生產(chǎn)：產(chǎn)量增速明顯回落

　　1-6月份，我國化纖產(chǎn)量1990萬噸，同比僅增長5.84%，增速比去年同期下降8.73個百分點。其中，最大品種滌綸產(chǎn)量為1571.46萬噸，同比增長6.26%，占合成纖維總產(chǎn)量的87.55%，占化纖總產(chǎn)量的78.97%。

 

　　紡織對纖維的需求增長主要靠化纖來支撐，因此化纖產(chǎn)量近些年基本保持在兩位數(shù)的增長速度。2008年爆發(fā)的世界經(jīng)濟危機使我國化纖產(chǎn)量增速下降到5%以下，2009年化纖行業(yè)快速恢復(fù)，在之后的兩年化纖產(chǎn)量保持15%上下的增長速度，但由于化纖行業(yè)已經(jīng)形成龐大的規(guī)?；A(chǔ)，因此量的增長速度必然下降。

 

　　行業(yè)整體開工率二季度較一季度有所提升，特別是氨綸行業(yè)開工率大幅提升，但滌綸行業(yè)開工率明顯低于去年同期。

　　進口：合纖原料進口大幅減少

　　1-6月，我國合纖原料進口690.17萬噸，同比減少20.07%。其中，PTA、CPL的進口量分別大幅下降近50%，這是由于國內(nèi)原料取得了突破性的發(fā)展。國內(nèi)粘膠纖維行業(yè)的快速發(fā)展增加了對原料的需求。1-6月，人纖原料進口99.19萬噸，同比增加10.62%。

　　出口：呈現(xiàn)小幅增長

　　1-6月，我國共出口化纖124.76萬噸，同比小幅增長2.13%。分品種看：滌綸長絲出口量最多，達58.51萬噸，占化纖出口總量的46.9%;滌綸短纖出口32.95萬噸，占出口總量的26.41%;氨綸顯示出較強的競爭力，出口量大幅增長21.88%。

　　1-6月，我國化纖主要出口市場是土耳其、美國、巴基斯坦、越南、韓國、印尼。其中，對土耳其、美國和巴基斯坦出口比重分別達到11.37%、10.41%和9.58%。對越南出口化纖數(shù)量大幅增長57.51%，占我國化纖出口總量的7.23%，同比提高2.54個百分點。{page_break}

　　市場：主要品種價格下降

　　1-6月，我國化纖主要品種價格均有10%左右的下降，其中MEG(內(nèi)盤)價格下降最大，達到20.59%。價格唯一上漲的是華東地區(qū)40D氨綸，有6%的漲幅。

　　庫存：壓力較大

　　一季度，我國化纖行業(yè)庫存壓力很大。4月份，隨著小旺季的到來，化纖大部分品種的庫存得到一定消化，庫存有所下降。滌綸短纖和錦綸庫存壓力尤為突出，氨綸庫存降至低位。

　　效益：利潤小幅增加，虧損額小幅下降

　　1-5月，我國化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額69.91億元，同比增速由一季度的-14.4%提高到6.16%;虧損企業(yè)虧損額也小幅下降4.22%，但行業(yè)虧損面卻擴大到了30.59%。滌綸行業(yè)利潤總額同比大幅減少34.74%，而氨綸行業(yè)則走出了長達兩年的低迷狀態(tài)，有了不錯的利潤。

　　分品種來看，滌綸長絲盈利空間縮小，滌綸短纖盈虧線上下波動，錦綸盈利相對穩(wěn)定，氨綸扭虧為盈，粘膠短纖出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

　　影響因素分析

　　2013年上半年中國宏觀經(jīng)濟并未延續(xù)2012年底的反彈趨勢，反而出現(xiàn)非預(yù)期性回落。GDP同比增長7.6%，比去年上半年回落0.2個百分點;5、6月份規(guī)模以上上工業(yè)增加值增速下滑;6月份制造業(yè)PMI指數(shù)降至榮枯分水嶺附近，和2月份數(shù)據(jù)同為近9個月來最低，種種數(shù)據(jù)表明未來經(jīng)濟存在繼續(xù)下行風險。除宏觀經(jīng)濟回落的影響因素外，影響我國化纖行業(yè)運行還有其獨特的因素。

　　“旺季”需求有一定的放大

　　從2012-2013年江浙織機開機負荷變化看出，我國化纖行業(yè)下游開機率超過去年同期3、4月份，“傳統(tǒng)旺季”雖不如預(yù)期，但終端需求適度的溫和復(fù)蘇仍是存在的，下游開機率逐步回升至7成以上，數(shù)據(jù)同時也表明以往淡季的7月淡季不淡。

　　由于化纖尤其是聚酯產(chǎn)能的快速擴張和釋放，今年中國輕紡城(600790,股吧)化纖布成交量整體高于往年，在今年行業(yè)普遍謹慎的心態(tài)下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進入了傳統(tǒng)意義上的淡季，市場交易量還是能夠維持在一個相當高的水平上。

 

　　今年2月份和4月份，原油市場出現(xiàn)兩波深度調(diào)整，下跌幅度均在10%左右，一度跌破90美元/桶，6月份受敘利亞局勢持續(xù)緊張等因素影響，WTI原油突破至一百美元上方，PX市場經(jīng)過去年的大漲形成了相當大的泡沫，所以今年受累于原油大跌、下游聚酯需求疲弱以及金融市場的弱勢表現(xiàn)，自春節(jié)后快速下跌。4-6月保持平穩(wěn)。

　　棉花價格的支撐

　　今年棉花價格穩(wěn)定在1.95萬元/噸上下，由于滌綸、粘膠和棉花的三角關(guān)系，對滌綸短纖、粘膠短纖市場起到一定的支撐作用。滌短、粘短價格下跌，與棉花的價格差進一步擴大，使紡企增加了對粘短、滌短的使用量。

　　后市預(yù)測

　　市場：

　　受國際局勢緊張影響，原油價格可能保持高位震蕩，但供應(yīng)面存在寬松預(yù)期，因此預(yù)計原油市場可能在震蕩中略有下行。下半年仍是化纖產(chǎn)能投放高峰期，市場競爭將進一步加劇，因此預(yù)計三季度在傳統(tǒng)旺季剛需和原油高位震蕩的作用下，化纖市場存在價格上揚的機會，但調(diào)整幅度不會很大。

　　產(chǎn)量：預(yù)計全年產(chǎn)量4050萬噸，增長7%左右。

　　出口：預(yù)計出口量280萬噸，增長15%左右。

　　經(jīng)濟效益：預(yù)計利潤和上年持平或略有增長。