[邁科期貨] 可流通高級棉減少 提振期棉繼續(xù)走高

　　隔夜外盤，13日，市場忽視美元指數(shù)上漲以及商品走勢整體偏弱的不利因素，在空頭回補盤的帶動下，ICE期棉一路走高，5月合約上漲到10個月以來最高水平，并創(chuàng)下兩周以來最大單日漲幅。目前市場看漲氛圍較為濃厚，隨著棉價突破3月8日的最高點，上漲空間也被打開，近期市場將繼續(xù)保持強勢。

　　國際市場，昨日進口棉中國主港報價小幅上漲，包括美國長絨棉在內(nèi)的多數(shù)品種均上漲0.5美分，印度棉漲幅明顯，上漲1.4美分。目前，紡織廠對多數(shù)品種的價格并不認(rèn)可，有配額的紡織廠也緊著高等級棉采購。棉價持續(xù)在高位徘徊并非下游需求所致，外圍市場整體環(huán)境以及可供高等級棉數(shù)量不斷下降才是棉價保持堅挺的主要原因。

　　國內(nèi)市場，13日國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。當(dāng)前拋儲面向重點紡織企業(yè)的競買工作繼續(xù)進行，但企業(yè)參與積極性較弱，考慮到國內(nèi)現(xiàn)貨資源有限，短時間內(nèi)棉價有望震蕩上行。

　　現(xiàn)貨報價，美國C/A棉100.60(美分/磅)，港口提貨價16549元/噸(按滑準(zhǔn)稅計算);澳棉105.85，港口提貨價17336元/噸;烏茲別克斯坦棉103.85，港口提貨價17027元/噸;西非棉100.35，港口提貨價16517元/噸;印度棉94.40，港口提貨價15794元/噸。CNCotton A 20141元/噸，上漲2元;CNCotton B 19314元，上漲2元。

　　行情分析，市場仍是以采購?fù)饷逓橹?，帶動國際棉價上漲，進而縮小內(nèi)外棉價差;隨著收儲以及進口高級棉，世界上流通的高級棉美棉數(shù)量將逐漸減少，而中國旨在更多的保護前道環(huán)節(jié)的利益，因此棉價下方支撐非常穩(wěn)固。美期棉90亟待突破、鄭棉欲意再測前高20530。

　　操作上，多頭行情，20530-19900關(guān)注上檔壓力。

　　[一德期貨] 穩(wěn)步抬升 鄭棉重回高位

　　周三CF1309高開高走，CF1309收盤成交19.2萬余手，持倉大幅增加。CF1309收于20300元/噸，漲210元/噸，增倉16670手;3月13日我國進口棉花 (FC Index M)95.91美分/磅，漲0.37美分/磅，1%關(guān)稅下折算價格15356元/噸，滑準(zhǔn)稅下折算價格16016元/噸。

　　據(jù)紐約3月13日消息，棉花價格周三跳升至10個月高位，且錄得兩周來最大單日漲幅，因回補空頭及紡廠買入在尾盤提振棉花價格。洲際交易所(ICE)交投最活躍的5月期棉合約升1.28美分，或1.5%，結(jié)算價報每磅88.61美分。

　　3月13日全國棉花交易市場商品棉交易成交10360噸，較上一交易日增加220噸。訂貨量較上一交易日增加40噸，累計訂貨17080噸。13日商品棉交易各合同全線高開，日內(nèi)窄幅震蕩，終盤均價上漲。基本面上，現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)小幅上漲，不過由于資源有限交投較為清淡;由于紡企節(jié)后陸續(xù)開工，原料采購力度上近期有所回暖。目前新的儲備棉政策遲遲未出，市場交投仍較為謹(jǐn)慎。

　　周三鄭棉高開高走，放量拉升，有擺脫近期震蕩區(qū)間的動能，密切關(guān)注，美棉投機凈多頭持續(xù)增加，長期看底部抬升是必然，但由于3月底政策多發(fā)期，建議謹(jǐn)慎觀望，日內(nèi)交易為主，CF1309參考價格區(qū)間為20000-20400。

　　[萬達期貨] 空頭與消費買盤支撐ICE期棉刷新10個月高點

　　隔夜，空頭回補及消費買盤使ICE期棉繼續(xù)上漲，主力5月合約收高1.28美分至88.61美分/磅，盤中最高至89.15美分/磅，創(chuàng)2012年4月底以來新高，棉價有挑戰(zhàn)90美分/磅整數(shù)壓力位的趨勢。美棉良好的銷售數(shù)據(jù)及投機資金炒作面積下降預(yù)期成為棉價上漲的主要動力，而全球庫存主要集中在中國政府手中，全球供應(yīng)相對偏緊而消費增加對棉價構(gòu)成支撐，在此情況下，漲勢可能延續(xù)，5月合約將挑戰(zhàn)90美分/磅強壓力位。

　　周三ICE期棉中陽報收，主力5月合約站穩(wěn)短期均線之上挑戰(zhàn)90美分/磅強壓力位，均線系統(tǒng)保持良好的多頭上漲排列，KD與MACD指標(biāo)延續(xù)多頭上漲排列，MACD指標(biāo)紅柱增長，上漲趨勢不改，關(guān)注5月合約90美分/磅強壓力位，如有效突破漲勢將延續(xù)，繼續(xù)持有多單，否則獲利平倉待棉價回調(diào)后繼續(xù)買入為宜。

　　近期國儲棉拋售情況成交低迷，2月中國進口棉花37.9萬噸，這樣2013年前兩個月合計進口棉花83.7萬噸，2012/13年上半年度累計進口棉花220.8萬噸，雖然配額緊張導(dǎo)致大量的棉價積壓在保稅庫，但低廉的進口棉對國內(nèi)市場的沖擊顯而易見。預(yù)期兩會結(jié)束后關(guān)于新一輪拋儲、下年度收儲及配額等問題將逐漸明朗，在供應(yīng)增加消費低迷的情況下，中國棉價并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)，對投機資金炒作的1309合約不可樂觀，背靠20530元/噸壓力位增持空單，并以該價格為止損位。我們并看好2013/14年度的收儲政策，繼續(xù)敞開不限量收儲的概率相對較小，建議20200元/噸之上繼續(xù)分批增持1401合約空單，中長期持有。{page_break}

　　[宏源期貨] 美棉對鄭棉帶動作用有限

　　要點

　　1. 價格快報：國內(nèi)皮棉：129級21008元/噸;229級20137元/噸;328級19310元/噸;428級18705元/噸。國內(nèi)紡織品：滌綸短纖10770 元/噸;粘膠短纖15010元/噸;C32S價格25950元/噸。

　　2.國內(nèi)現(xiàn)貨:國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持穩(wěn)中微漲的態(tài)勢，進入3月份，隨著更多的下游織廠開機，原料需求情況有所好轉(zhuǎn)，但紗線市場整體行情依舊清淡，實際訂單也不多，紡織企業(yè)不想再做賠本生意，在采購棉花方面較為謹(jǐn)慎，觀望情緒濃重。

　　2.進口棉: 3月13日，進口棉中國主港報價小幅上漲，包括美國長絨棉在內(nèi)的多數(shù)品種均上漲0.5美分，印度棉漲幅明顯，上漲1.4美分。目前，紡織廠對多數(shù)品種的價格并不認(rèn)可，有配額的紡織廠也緊著高等級棉采購。

　　3.儲備棉投放：3月13日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉70056.61噸，實際成交19336.39噸，成交率27.60%。當(dāng)日，成交平均等級3.57級，平均長度28.4mm，平均成交價19044元/噸，折328級成交價為19219元/噸(公重)。

　　4.統(tǒng)計數(shù)據(jù)：據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2012年9月-2013年2月，我國累計進口棉花220.7萬噸，同比減少40.92萬噸，減幅15.64%;2013年1-2月，我國累計進口棉花83.62萬噸，同比減少10.6萬噸，減幅11.25%。

　　5.ICE期棉：3月13日，市場忽視美元指數(shù)上漲以及商品走勢整體偏弱的不利因素，在空頭回補盤的帶動下，ICE期棉一路走高，5月合約上漲到10個月以來最高水平，并創(chuàng)下兩周以來最大單日漲幅。

　　小結(jié)：

　　當(dāng)前中國棉花市場是政策主導(dǎo)的市場，倉單問題是期市焦點，拋儲政策備受矚目。昨日ICE期棉有創(chuàng)出階段新高，不過筆者之前提過美棉對鄭棉的帶動作用有限?？傮w來看鄭棉顯弱了震蕩，多空皆可，操作宜靈活。近期操作上不妨以逢高輕空為主。