國(guó)內(nèi)走勢(shì)：12日鄭棉1309合約小幅回落，收一小陰K線，開(kāi)盤(pán)報(bào)20180元/噸，收盤(pán)于20100元/噸，較前一交易日跌70元/噸，最高價(jià)20210元/噸，最低價(jià)20020元/噸。成交量小幅增加，持倉(cāng)量減少2354手至150024手。

　　外盤(pán)走勢(shì)：期棉周一走低，受累于近期上周后出現(xiàn)的獲利了結(jié)和生產(chǎn)商賣(mài)盤(pán)，但在跌至10日移動(dòng)均線時(shí)，出現(xiàn)棉紡廠買(mǎi)盤(pán)，價(jià)格受到支撐。交投最活躍的ICE-5月期棉合約收跌0.16美分，或0.2%，報(bào)每磅86.72美分。

　　消息面：

　　1、中國(guó)棉紡廠和貿(mào)易商對(duì)遠(yuǎn)月船期棉和保稅棉的詢價(jià)和采購(gòu)量繼續(xù)下滑。一些大中型棉紡廠紛紛加大從國(guó)儲(chǔ)棉競(jìng)賣(mài)上接棉花的力度，價(jià)格過(guò)高和配額政策不明朗嚴(yán)重制約了用棉企業(yè)對(duì)外棉的需求。

　　2、國(guó)家拋儲(chǔ)以來(lái)，拋儲(chǔ)成交率和成交價(jià)格一直維持低位徘徊，這是下游需求低迷的表現(xiàn)，傳聞國(guó)家相關(guān)部門(mén)將拋儲(chǔ)部分新棉，此次拋儲(chǔ)新棉、陳棉按3:7的比例進(jìn)行，如消息屬實(shí)，紡織企業(yè)競(jìng)拍熱情或?qū)⒂兴岣摺?/p>

　　現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)328價(jià)格為19349元/噸，較上一交易日漲3元/噸。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：

　　現(xiàn)貨棉花價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，但需求難有氣色，鄭棉走勢(shì)疲軟。技術(shù)上，鄭棉1309合約量能萎縮下持續(xù)走軟，缺乏實(shí)質(zhì)性需求的推動(dòng)，預(yù)計(jì)后期維持調(diào)整。操作上，投資者短線可于19800——20500元/噸區(qū)間高拋低吸。

　　中國(guó)大舉實(shí)施的棉花收儲(chǔ)政策推高了國(guó)內(nèi)棉價(jià)，或令國(guó)內(nèi)紡織業(yè)今年的棉紗進(jìn)口量增加多達(dá)三分之一。

　　中國(guó)2011年開(kāi)始實(shí)施棉花收儲(chǔ)，旨在扶持棉農(nóng)，但該政策令國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格較國(guó)際水平高出約40%。交易商估計(jì)，目前的棉花儲(chǔ)備規(guī)模約達(dá)到1，000萬(wàn)噸。

　　雖然收儲(chǔ)有助于扶持棉花種植業(yè)者，但卻損及中國(guó)紡織企業(yè)的利益，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)減少，并迫使紡織業(yè)者依賴進(jìn)口。

　　交易商表示，中國(guó)紡織業(yè)者正轉(zhuǎn)向印度和巴基斯坦等臨近國(guó)家采購(gòu)棉紗。棉紗進(jìn)口不會(huì)像棉花那樣受到嚴(yán)格配額限制，且比國(guó)內(nèi)價(jià)格每噸低約2，000元人民幣。

　　"這些政策已迫使紡織企業(yè)進(jìn)口廉價(jià)的棉紗，其價(jià)格非常有競(jìng)爭(zhēng)力，而國(guó)內(nèi)較貴的棉紗則被拒絕，"行業(yè)網(wǎng)站--錦橋紡織網(wǎng)分析師魏林燕表示。

　　"中國(guó)不會(huì)破壞其紡織業(yè)，建立這些儲(chǔ)備是為了保持充分就業(yè)，紡織企業(yè)也已意識(shí)到，他們沒(méi)法獲利，(因此)轉(zhuǎn)而進(jìn)口棉紗，"美國(guó)密西西比州立大學(xué)教授、行業(yè)專(zhuān)家O。A。Cleveland表示。