[邁科期貨] 棉市行業(yè)保持平衡 內(nèi)外盤同時(shí)逼近技術(shù)壓力

　　隔夜外盤，8日，USDA3月供需報(bào)告顯示，全球?qū)γ藁ㄐ枨髲?qiáng)勁，美棉出口量將會(huì)增加，中國以外地區(qū)的棉花庫存繼續(xù)減少。受其影響，ICE期棉盤中大幅上漲，并觸及10個(gè)月以來最高水平88.78美分，但尾盤階段吐出了部分漲幅。目前市場(chǎng)技術(shù)調(diào)整壓力依然存在，但美國緊張的基本面將會(huì)有效支撐棉價(jià)在調(diào)整后重拾漲勢(shì)。

　　國際市場(chǎng)，8日，進(jìn)口棉中國主港報(bào)價(jià)終于回調(diào)，各品種報(bào)價(jià)普遍下調(diào)0.75-1.25美分，有棉商借報(bào)價(jià)下調(diào)之機(jī)拿出更多報(bào)價(jià)吸引采購。從美棉出口周報(bào)來看，近期棉價(jià)快速上漲對(duì)外棉銷售沖擊不小，合同違約有繼續(xù)增加的趨勢(shì)。不過，中國減少的進(jìn)口正在被其他國家和地區(qū)所彌補(bǔ)，上周美棉出口目的地仍有20多個(gè)。如果今晚的USDA月報(bào)如期利好，近期的牛市格局將得到進(jìn)一步鞏固。

　　國內(nèi)市場(chǎng)，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定。當(dāng)前下游紡企生存環(huán)境較前期有所好轉(zhuǎn)，尤其是去年12月底國內(nèi)紡織品服裝出口發(fā)生顯著反彈以及國內(nèi)零售銷售迎來同比大幅增長之后，這種向好的趨勢(shì)在2013年得到延續(xù)，在產(chǎn)銷環(huán)境發(fā)生積極轉(zhuǎn)變的背景下，終端用棉需求有望持續(xù)增強(qiáng)，而新年度的棉花種植意向較往年偏低也對(duì)棉價(jià)有一定的支撐作用。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，8日，美國C/A棉99.85(美分/磅)，港口提貨價(jià)16444元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉105.10，港口提貨價(jià)17217元/噸;烏茲別克斯坦棉103.60，港口提貨價(jià)16984元/噸;西非棉95.10，港口提貨價(jià)15865元/噸;印度棉93.40，港口提貨價(jià)15664元/噸。CNCotton A 20137元/噸，上漲1元;CNCotton B 19310元，上漲1元。

　　行情分析，根據(jù)棉糧比價(jià)來看，有望上調(diào)新年度的棉花收儲(chǔ)價(jià)格，棉價(jià)底部重心略有抬升，但在政策尚未出臺(tái)之前，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。美期棉逼近90一線測(cè)壓;鄭棉前高20530壓力明顯，重新測(cè)試支撐，嘗試消化拋壓。

　　操作上，短空背靠前高持有，看19900支撐。

　　[一德期貨] 調(diào)整來臨 鄭棉低位做多

　　調(diào)整來臨 鄭棉低位做多

　　周五CF1309低開高走，CF1309收盤成交12.4萬余手，持倉小幅減少。CF1309收于20250元/噸，漲65元/噸，增倉7998手;3月8日我國進(jìn)口棉花 (FC Index M)95.07美分/磅，跌0.40美分/磅，1%關(guān)稅下折算價(jià)格15223元/噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格15922元/噸。

　　據(jù)紐約3月8日消息，棉花期貨周五收高，觸及十個(gè)月高位，因美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，且美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示全球需求強(qiáng)勁。洲際交易所(ICE)交投最活躍的5月棉花期貨收漲0.38美分或0.4%，報(bào)每磅86.88美分。

　　3月8日全國棉花交易市場(chǎng)商品棉交易成交10540噸，較上一交易日減少180噸。訂貨量較上一交易日減少60噸，累計(jì)訂貨16540噸。8日商品棉交易市場(chǎng)行情上揚(yáng)，盤中各月合同價(jià)格全線收漲，個(gè)別漲幅在200元以上，總成交量與訂貨量均小幅減少。

　　周五鄭棉低開高走，美棉投機(jī)持倉凈多頭已達(dá)歷史高位，目前有滯漲回落可能，若美棉鄭棉節(jié)奏同步則更有望引發(fā)鄭棉的進(jìn)一步調(diào)整，供需報(bào)告中性，對(duì)美棉的調(diào)整低于預(yù)期，國內(nèi)拋儲(chǔ)成交價(jià)逐步降低，儲(chǔ)備棉充足，短期仍有回落可能，長期看底部抬升是必然，暫建議觀望，等待回歸，19800附近做多期棉。今日操作建議，觀望，CF1309參考價(jià)格區(qū)間為20000-20400。

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　　[宏源期貨] USDA報(bào)告對(duì)鄭棉影響不大

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國內(nèi)皮棉：129級(jí)21008元/噸;229級(jí)20137元/噸;328級(jí)19310元/噸;428級(jí)18705元/噸。國內(nèi)紡織品：滌綸短纖10770 元/噸;粘膠短纖15010元/噸;C32S價(jià)格25950元/噸。

　　2.國內(nèi)現(xiàn)貨:國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)中微漲的態(tài)勢(shì)，進(jìn)入3月份，隨著更多的下游織廠開機(jī)，原料需求情況有所好轉(zhuǎn)，但紗線市場(chǎng)整體行情依舊清淡，實(shí)際訂單也不多，紡織企業(yè)不想再做賠本生意，在采購棉花方面較為謹(jǐn)慎，觀望情緒濃重。

　　2.進(jìn)口棉:進(jìn)口棉中國主港報(bào)價(jià)七連漲，各品種報(bào)價(jià)較前日上漲0.25美分，埃及長絨棉報(bào)價(jià)也上漲了0.75美分。據(jù)棉商反映，雖然棉價(jià)快速上漲將需求甩在了后面，但當(dāng)前各國紡織廠的采購需求仍蓄勢(shì)待發(fā)。

　　3.儲(chǔ)備棉投放：3月8日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為71138.5687噸，實(shí)際成交13651.9232噸，成交比例19.19%，折328級(jí)成交價(jià)19154元/噸(公重)。

　　4.USDA：據(jù)(USDA3月份全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告，本年度全球棉花期初庫存1501.9萬噸，較2月份預(yù)測(cè)調(diào)減了1.1萬噸;全球產(chǎn)量2609.8萬噸，調(diào)增19.9萬噸;消費(fèi)累計(jì)2332.1萬噸，調(diào)增19萬噸;進(jìn)出口貿(mào)易總量至911-913萬噸，調(diào)增31-33萬噸;全球期末庫存1779.7萬噸，調(diào)減2.6萬噸，庫存消費(fèi)比76.31%。

　　4.ICE期棉：3月8日，USDA3月供需報(bào)告顯示，全球?qū)γ藁ㄐ枨髲?qiáng)勁，美棉出口量將會(huì)增加，中國以外地區(qū)的棉花庫存繼續(xù)減少。受其影響，ICE期棉盤中大幅上漲，并觸及10個(gè)月以來最高水平88.78美分，但尾盤階段吐出了部分漲幅。

　　小結(jié)：

　　3月8日，ICE期棉沖高回落，收較長上影線，技術(shù)上看，繼續(xù)上漲動(dòng)力不足。中國棉花市場(chǎng)是政策主導(dǎo)的市場(chǎng)，倉單問題是期市焦點(diǎn)，拋儲(chǔ)政策備受矚目，比較而言USDA報(bào)告對(duì)鄭棉影響不大。操作上仍然建議以逢高輕空為主。